Desarrollo de la Curva de Rendimiento
Mientras tanto, en EE. UU., ha habido un mayor aumento en la pendiente de la curva de rendimiento tras el simposio de Jackson Hole. Este desarrollo podría ganar importancia en las próximas semanas y merece la atención de los participantes del mercado. La sesión de negociación de hoy probablemente se mantendrá tranquila, ya que el mercado asimila los eventos recientes relacionados con Trump. En Europa, se anticipa más actividad el viernes con la publicación de cifras de inflación y flujos financieros de fin de mes. Es recomendable estar al tanto de estos desarrollos. La agitación política en Washington sobre la Reserva Federal está creando oportunidades directas para nosotros. Vimos cómo el Índice del Dólar cayó de alrededor de 105 a menos de 104.2 durante la noche después de la noticia sobre el gobernador Cook. Los datos de la herramienta CME FedWatch ahora muestran que el mercado está evaluando una probabilidad del 45% de una reducción de tasas para diciembre, un aumento notable desde el 30% que vimos la semana pasada. Esta incertidumbre sugiere que los traders deberían considerar usar opciones para gestionar riesgos o especular sobre una mayor debilidad del dólar. Comprar opciones de venta (puts) en el dólar, o opciones de compra (calls) en pares como EUR/USD, proporciona un riesgo definido para un período potencialmente volátil por delante. El mercado está nervioso, y esta lucha política sobre la independencia de la Reserva Federal no se resolverá rápidamente.Observaciones sobre la Curva de Rendimiento en Aumento
También estamos prestando mucha atención a la curva de rendimiento en aumento en EE. UU., un desarrollo clave desde el simposio de Jackson Hole. La diferencia entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años y a 10 años se ha ampliado a 40 puntos básicos, el nivel más alto que hemos visto en todo el año. Históricamente, una curva en aumento como esta, como la que presenciamos al salir de la recesión de 2020, a menudo señala las expectativas del mercado de un crecimiento más fuerte y una inflación en el futuro. Para los traders de derivados, esto sugiere estrategias que se beneficien de una continuación de la ampliación de esta diferencia. Esto podría implicar el uso de swaps de tasas de interés o la configuración de operaciones de aumento utilizando futuros del Tesoro. Dadas las señales actuales, apostar a que las tasas a largo plazo aumenten más rápido que las a corto plazo parece ser una perspectiva bien respaldada. Dirigiéndonos a Europa, el enfoque inmediato está en las cifras de inflación de la Eurozona que se publicarán este viernes. Aunque hoy es tranquilo, esos números serán críticos, especialmente después de que los datos sobre precios de productores alemanes la semana pasada resultaron más altos de lo esperado. Las proyecciones actuales apuntan a que la inflación general aumentará al 2.8%, lo que podría presionar al Banco Central Europeo. Para posicionarse para esto, los traders podrían mirar opciones a corto plazo sobre el euro para jugar cualquier sorpresa en los datos de inflación. Un straddle, comprando tanto una opción de compra como una de venta, podría ser efectivo para capitalizar un movimiento significativo del mercado en cualquier dirección.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
