Los mercados europeos experimentaron una sesión más tranquila el 25 de agosto de 2025, en gran parte debido a un día festivo en el Reino Unido. Los comerciantes son cautelosos, sin reaccionar fuertemente a los movimientos recientes, en particular la postura acomodaticia del presidente de la Reserva Federal, Powell, quien deja la puerta abierta para posibles cambios en las tasas. Barclays y BNP Paribas anticipan dos recortes de tasas de la Reserva Federal este año, según información de Jackson Hole. En contraste, el rendimiento a 10 años de EE. UU. vio un ligero aumento al 4.277%. La actividad del mercado refleja este sentimiento cauteloso, con acciones europeas ligeramente a la baja y futuros del S&P 500 disminuyendo en un 0.2%. El oro experimentó una ligera caída del 0.1%, cotizando a $3,369.57, mientras que el crudo WTI subió un 0.6% a $64.15. Las criptomonedas mostraron volatilidad: Bitcoin cayó un 2.1% a $111,130, mientras que Ethereum disminuyó casi un 4%, manteniéndose por debajo del umbral de $4,800. Los movimientos de divisas mostraron al dólar ganando ligeramente, con el EUR/USD y GBP/USD ambos bajando un 0.1%, y el USD/JPY subiendo un 0.3%.

Próximo Informe de Empleo en EE. UU.

En general, los mercados se mantienen tentativos, a la espera de indicadores económicos clave como el próximo informe de empleo en EE. UU. el 5 de septiembre. Este informe es crucial para las decisiones del banco central, ya que el sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso. Dada la alta probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal, consideramos que el próximo informe de empleo en EE. UU. el 5 de septiembre es el evento principal de las próximas dos semanas. El mercado está valorando un 83% de probabilidad de un recorte, por lo que cualquier desviación importante en los datos de empleo causará una volatilidad significativa. Esto sugiere que las estrategias de opciones en índices y divisas podrían ser valiosas para aprovechar los movimientos de precios esperados alrededor de la publicación. El VIX, que actualmente se cotiza a un nivel relativamente bajo de 16.5, probablemente aumentará a medida que nos acerquemos al dato de empleo, un patrón que se observó repetidamente durante la incertidumbre del ciclo de aumento de tasas de 2022-2023. Los comerciantes deben anticipar este aumento en la volatilidad implícita, lo que hará que colocar nuevas operaciones de opciones sea más costoso cerca del evento. Actuar antes podría resultar más económico para posicionarse alrededor de este dato clave.

Oportunidades de Mercado

La actual fortaleza del dólar parece ser una pausa temporal en lugar de una reversión. Un informe de empleo débil, que tal vez se sitúe por debajo de las 150,000 solicitudes, confirmaría el camino acomodaticio y haría que el dólar baje de nuevo. Por lo tanto, estamos atentos a oportunidades para entrar en posiciones alcistas en pares como el EUR/USD a través de opciones de compra, especialmente alrededor del nivel clave de 1.1700. Para las acciones, la actual lentitud en los futuros del S&P 500 presenta una posible oportunidad de compra antes del próximo aumento. Si los datos del mercado laboral resultan débiles, confirmando el recorte, podría iniciar un rally ya que señala el comienzo de un ciclo de relajación, lo cual ha sido históricamente alcista para las acciones, como se vio en 2019. Estamos considerando spreads de compra en el S&P 500 para posicionarnos para este potencial aumento con un riesgo definido. En el espacio cripto, somos cautelosos ya que Bitcoin desafía su media móvil de 100 días cerca de $110,000 por primera vez en meses. Una ruptura por debajo de este nivel técnico clave podría desencadenar una venta más significativa a medida que los sistemas de trading automatizados reaccionan. Los comerciantes de derivados podrían considerar comprar opciones de venta para cubrir posiciones largas o especular sobre una caída adicional.

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