Dificultades Económicas en Lugar de Prosperidad
La eliminación de la lista marca una etapa irreversible, con Evergrande ahora asociada a dificultades económicas en lugar de prosperidad. Este es un cambio notable respecto a su estatus anterior como emblema del crecimiento económico de China. La fortuna del fundador, Hui Ka Yan, ha caído de $45 mil millones en 2017 a menos de $1 mil millones. En marzo de 2024, Hui enfrentó una multa de $6.5 millones y una prohibición de por vida en los mercados de capital por reportar ingresos exagerados de $78 mil millones por parte de Evergrande. Los liquidadores están considerando acciones contra los activos personales de Hui. En el momento de su colapso, Evergrande tenía aproximadamente 1,300 proyectos en 280 ciudades. Este amplio alcance subraya la magnitud de su colapso y su impacto en la economía en general. La eliminación oficial de Evergrande no es una sorpresa, sino una potente confirmación de la profunda crisis no resuelta en el sector inmobiliario de China. Esto solidifica el sentimiento negativo que ha afectado a los desarrolladores durante años. Este paso final elimina cualquier esperanza remanente de una recuperación milagrosa para la empresa. En las próximas semanas, anticipamos una mayor presión sobre otros desarrolladores muy endeudados, lo que hace atractivas las opciones de venta sobre estos nombres. Los últimos datos que muestran que los precios de nuevas viviendas en China cayeron un 9.4% interanual en julio de 2025 subrayan esta debilidad. También estamos vigilando la baja en los ETF expuestos a los sectores inmobiliario y bancario de China.Impacto en los Mercados Globales
El impacto del sector inmobiliario en la economía amplia afecta directamente a las materias primas globales, especialmente el mineral de hierro. Con la demanda de construcción permaneciendo débil, nos estamos posicionando para nuevas caídas en los precios del mineral de hierro, que ya han bajado de $100 por tonelada este mes pasado. Esta situación es mucho más grave que la desaceleración que presenciamos en 2015, ya que está acompañada de una profunda crisis de confianza. Estamos atentos a signos de contagio en sectores que dependen en gran medida de la confianza del consumidor chino, como los bienes de lujo europeos y los fabricantes de automóviles alemanes. El último índice de gestores de compras (PMI) manufacturero de Alemania, publicado la semana pasada, bajó a 48.5, con las empresas citando órdenes debilitantes de China como una de sus principales preocupaciones. El colapso de la riqueza, simbolizado por la caída de Hui Ka Yan desde su fortuna máxima en 2017, tiene un efecto desalentador en el consumo de alto nivel. Dada la posibilidad de respuestas políticas inesperadas de Beijing, esperamos una mayor volatilidad en el índice Hang Seng. Los operadores deberían considerar estrategias utilizando opciones, como las “straddles”, para beneficiarse de grandes movimientos de precios independientemente de la dirección. El Índice de Volatilidad del ETF de China (VXFXI) ya ha aumentado un 15% en agosto de 2025, lo que sugiere que el mercado se está preparando para turbulencias. Crea tu cuenta de VT Markets en vivo y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
