Reducción de aranceles de EE.UU. en coches europeos
El acuerdo incluye la reducción de aranceles de EE.UU. en coches europeos y podría llevar a descuentos en acero y aluminio. Sin embargo, los funcionarios de la UE aún buscan reducciones en vino y espirituosos, que fueron excluidos. El canciller alemán Friedrich Merz también apoyó el acuerdo, reconociendo que, si bien los aranceles impactarán la economía de Alemania, este resultado es preferible a entrar en una guerra comercial a gran escala. Con la amenaza de una guerra comercial a gran escala con EE. UU. ahora descartada, deberíamos anticipar una caída continua en la volatilidad del mercado. El índice de volatilidad VSTOXX de Europa ya ha caído por debajo de 15, una disminución significativa desde que se anunció el acuerdo el mes pasado. Esta calma es una respuesta directa a la evitación del tipo de agitación del mercado que vimos durante las disputas comerciales de 2018-2019. Los beneficiarios más directos son los fabricantes de automóviles europeos, y las posiciones deben ajustarse en consecuencia. Desde el anuncio de julio, hemos visto que las acciones de fabricantes de automóviles como Volkswagen y BMW han aumentado más del 8%, ya que el mercado de EE. UU. representa una gran parte de sus ventas de alto margen. Las posiciones optimistas a través de opciones de compra o futuros en el índice DAX alemán, que tiene muchas acciones de automóviles, parecen prudentes. Para los productores de acero y aluminio, la situación es menos cierta, creando una oportunidad en la fijación de precios de opciones. El acuerdo solo sugiere una *posibilidad* de descuentos futuros en aranceles, no una garantía. La volatilidad implícita en las opciones para acciones como ArcelorMittal sigue alta, lo que sugiere que los comerciantes pueden posicionarse para un movimiento brusco si y cuando se confirmen detalles concretos sobre los aranceles de metales.Impacto en vino y espirituosos
Por otro lado, debemos ser cautelosos con los sectores excluidos del acuerdo, específicamente el vino y los espirituosos. Las principales empresas de bebidas francesas han tenido un rendimiento inferior al del mercado en agosto de 2025 y siguen expuestas a los aranceles existentes de EE. UU. Protegerse o tomar posiciones bajistas en estas acciones a través de opciones de venta podría proteger contra más pérdidas. Esta estabilidad renovada en las relaciones comerciales también está fortaleciendo el euro frente al dólar. El par EUR/USD ha subido de aproximadamente 1.08 a 1.11 en el último mes a medida que las preocupaciones sobre un conflicto económico disminuyeron. Podemos esperar que esta tendencia continúe mientras el acuerdo se mantenga, haciendo atractivas las posiciones largas en euro. Sin embargo, debemos recordar que el acuerdo aún se está formalizando y enfrenta críticas. Cualquier noticia que sugiera un retraso o desafío de los legisladores europeos podría revertir rápidamente estas tendencias. Por lo tanto, mantener algunas opciones de venta protectoras en índices amplios del mercado como el Euro Stoxx 50 es una cobertura sensata contra el riesgo político en las próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
