Proyecciones de Inflación
Las proyecciones sugieren que la inflación podría caer por debajo del objetivo a principios del próximo año antes de recuperarse, con predicciones que la colocan en 1.6% para 2026, volviendo al 2% para 2027. Las expectativas actuales del mercado coinciden con mantener las tasas, considerando un posible recorte de 25 puntos básicos como simbólico más que efectivo. Informes indican que el BCE podría reducir las tasas nuevamente en 2025, mientras que la próxima reunión está programada para el 11 de septiembre. Con el Banco Central Europeo señalando una clara pausa, nuestro enfoque inmediato debe alejarse de apuestas direccionales agresivas. La tasa de depósito se mantiene en 2% después del ciclo de alivio que terminó en julio, así que estamos entrando en un período de observación. Este entorno sugiere que las estrategias de opciones que se benefician de baja volatilidad, como la venta de straddles en futuros de Euribor, podrían ser favorables en el periodo previo a la reunión de septiembre. Esta postura paciente está respaldada por las últimas estadísticas, ya que la estimación rápida de Eurostat para la inflación de agosto de 2025 fue del 1.9%, casi perfectamente en el objetivo del BCE. También hemos visto que el PMI de Manufactura HCOB de agosto para la Eurozona aumentó a 48.5, su cuarto aumento mensual consecutivo desde los mínimos de finales de 2024. Estas cifras dan poco motivo al BCE para actuar de manera decisiva en su próxima reunión el 11 de septiembre.Monitoreo de Riesgos Económicos
Debemos seguir monitoreando los riesgos a la baja de posibles aranceles estadounidenses y la presión deflacionaria de las importaciones chinas baratas. Sin embargo, estas preocupaciones están equilibradas por la disminución de la presión salarial, con datos recientes que muestran que el crecimiento de salarios negociados se desaceleró al 3.8% en el segundo trimestre de 2025, desde el pico del 4.7% que vimos en 2024. Esta tendencia refuerza la idea de que la inflación se mantendrá controlada sin más intervención. El mercado ya ha descontado esta estabilidad, con contratos de futuros sobre la Tasa de Euro a Corto Plazo (€STR) que implican menos del 15% de probabilidad de un recorte de tasas en septiembre. Dada la perspectiva de que la inflación caiga hacia el 1.6% en 2026, cualquier acción política significativa es más probable que sea un tema para finales de este año o principios del próximo. Por ahora, posicionarse para un mercado sin grandes cambios en las próximas semanas parece ser el enfoque más prudente. Crea tu cuenta de VT Markets en vivo y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
