Aumento de los Precios de Insumos
Los aranceles provocaron un aumento en los precios de los insumos a la tasa más pronunciada desde mayo de 2023, con el segundo aumento más grande desde enero de 2023. Las presiones inflacionarias alcanzaron un máximo de tres años, lo que sugiere que el índice de precios al consumidor podría superar aún más el objetivo del 2% de la Reserva Federal. El crecimiento del empleo continuó durante seis meses, siendo el más rápido desde enero de 2025. Los retrasos crecientes impulsaron la contratación en manufactura y servicios a los niveles más altos desde marzo de 2022 y mayo de 2022, respectivamente. La confianza empresarial mejoró a un máximo de dos meses, aunque todavía se encuentra por debajo de los niveles de principios de 2025. La perspectiva de crecimiento para el tercer trimestre es una fuerte tasa anualizada del 2.5%, mientras que los riesgos inflacionarios persisten con presiones relacionadas con aranceles, apoyando la posibilidad de mayores rendimientos y un dólar estadounidense más fuerte. El informe del PMI de agosto cambia significativamente nuestra perspectiva para las próximas semanas. Con el índice manufacturero saltando a 53.3 contra una estimación de 49.5, los datos indican una economía mucho más fuerte de lo que anticipamos anteriormente. Esto desafía directamente la expectativa del mercado de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre, que todavía se considera con una probabilidad del 79%. Dado esto, debemos reconsiderar nuestras posiciones sobre las tasas de interés. El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años, que se estableció alrededor del 4.4% la semana pasada, es muy sensible a la política de la Reserva Federal y probablemente suba drásticamente con esta noticia. Debemos considerar la venta de futuros de tasas de interés a corto plazo, como los del Tipo de Financiamiento Garantizado Overnight (SOFR), para posicionarnos frente al reacomodamiento del mercado hacia una Reserva Federal más restrictiva.Escenario de Buenas Noticias son Malas Noticias
Para los comerciantes de acciones, este escenario de “buenas noticias son malas noticias” probablemente aumentará la volatilidad del mercado. Un crecimiento económico más fuerte apoya las ganancias, pero la perspectiva de tasas de interés más altas por más tiempo presionará las valoraciones, una dinámica que vimos repetidamente en 2023. Debemos prepararnos para la inestabilidad en el S&P 500 considerando estrategias de opciones como straddles o comprando calls en el índice VIX, que se está cotizando cerca de un mínimo de 13. El dólar estadounidense se beneficiará significativamente de esta divergencia. Con la economía de EE. UU. acelerándose a una tasa anualizada del 2.5% mientras los datos recientes del BCE continúan mostrando un crecimiento lento en Europa, la necesidad de un dólar más fuerte es clara. Debemos favorecer posiciones largas en el dólar, potencialmente a través de opciones de compra en el Índice del Dólar Estadounidense (DXY) o contra monedas como el euro.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
