Visión General del Mercado

Las discusiones entre EE. UU. y UE indican un posible alivio en los aranceles automovilísticos en las próximas semanas. El informe de ganancias de Walmart no cumplió con las expectativas, afectando sus acciones en el comercio previo al mercado. Diversas declaraciones de funcionarios de la Reserva Federal sugieren una postura paciente respecto a los ajustes de las tasas de interés, mientras que el Banco de Japón podría aumentar las tasas al 0.75% para fin de año. El PMI de servicios flash de Francia en agosto fue de 49.7, superando las expectativas de 48.5, mientras que el PMI manufacturero de Alemania fue de 49.9 frente a una anticipación de 48.8. El PMI de servicios del Reino Unido superó las previsiones, registrándose en 53.6 en lugar de 51.8 esperados; sin embargo, las órdenes totales de tendencias CBI fueron peores de lo esperado, situándose en -33. El USD se mantiene estable, mientras el JPY muestra un rendimiento inferior. Los índices europeos y los futuros del S&P 500 han bajado un 0.3%. Los rendimientos de los bonos a 10 años de EE. UU. aumentaron en 2 puntos base, situándose en 4.316%. El oro bajó un 0.4%, ahora a $3,333.05, mientras que el crudo WTI subió ligeramente un 0.5% a $63.01. Bitcoin tuvo una caída del 1.1%, valorado en $113,116. A pesar de los datos favorables del PMI de las principales economías europeas, estos no han impulsado movimientos en el mercado. Las monedas euro y libra permanecen prácticamente sin cambios frente al dólar. El USD/JPY experimentó un movimiento leve, reflejando los comentarios de la Reserva Federal. En general, las principales monedas muestran poca actividad mientras los mercados esperan más datos de EE. UU. y un discurso del presidente de la Reserva Federal, Powell. En acciones, las acciones europeas continúan en negativo, eco de los futuros de EE. UU., con la decepción en las ganancias de Walmart agravando la caída. El oro y las criptomonedas siguen su trayectoria descendente, con tendencias anteriores de aumento disminuyendo.

Discurso del Presidente de la Reserva Federal

Dado el tono cauteloso del mercado, hay un riesgo elevado de cara al discurso del presidente de la Reserva Federal, Powell, mañana. Esto sugiere una estrategia de compra de volatilidad a corto plazo mediante opciones como straddles en el S&P 500, ya que cualquier inclinación sorpresivamente agresiva o relajada podría generar un movimiento significativo. Una vez que Powell hable, esperamos que esta volatilidad implícita disminuya, convirtiéndolo en un evento clave para negociar. Los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal, combinados con el rendimiento de los bonos a 10 años de EE. UU. manteniéndose por encima del 4.3%, refuerzan la narrativa de “tasas más altas por más tiempo”. Esto continúa favoreciendo un dólar estadounidense fuerte, particularmente frente al yen japonés, ya que el Banco de Japón se queda atrás en su ciclo de aumentos. Podríamos considerar la compra de opciones de compra (call) del USD/JPY, aunque debemos mantener la cautela a medida que el par se acerca al nivel de 150, un punto donde el Ministerio de Finanzas ha intervenido en el pasado, notablemente a finales de 2022. En el mercado de acciones, la decepción en las ganancias de Walmart es una señal de advertencia seria sobre la salud del consumidor estadounidense. Esta preocupación se magnifica con datos recientes que muestran que los incumplimientos de tarjetas de crédito en EE. UU. alcanzaron un máximo de 15 años en el segundo trimestre de 2025. Esto sugiere que es prudente establecer posiciones bajistas en ETF de consumo discrecional utilizando opciones put o spreads put. Por el contrario, el posible alivio en los aranceles automovilísticos entre EE. UU. y UE presenta una oportunidad específica en un mercado de otra manera lento. Podríamos considerar la compra de opciones de compra (call) a más largo plazo sobre fabricantes de automóviles europeos, ya que un anuncio formal en las próximas semanas probablemente proporcionaría un impulso significativo a sus precios de acciones. Vimos incertidumbres similares relacionadas con el comercio afectar a estos nombres durante el período 2018-2019, y una resolución sería un gran alivio. Los datos mejorados del PMI de Francia y Alemania ayudan a consolidar la idea de que el Banco Central Europeo permanecerá en espera, lo que probablemente mantenga el euro en un rango ajustado frente al dólar. Este entorno estable es adecuado para estrategias de opciones que se benefician de la baja volatilidad, como vender iron condors en el par EUR/USD. Este enfoque se beneficiaría si el par de monedas se mantiene dentro de un rango mientras recolectamos la prima. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.

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