Proyecciones de Deutsche Bank
Deutsche Bank pronostica robustas ventas de vehículos en julio, anticipando un aumento del 1.2% en las ventas minoristas generales, en contraste con la estimación del 0.6%. Se proyecta que las ventas sin autos aumenten un 0.4% en lugar del 0.5% esperado. Se espera que el grupo de control minorista incrementa un 0.5%. Sus proyecciones consideran un fuerte rendimiento de los minoristas en línea, beneficiándose de un prolongado Amazon Prime Day. Las señales mixtas de las últimas proyecciones de ventas minoristas refuerzan nuestra opinión de que el consumidor subyacente se está debilitando, a pesar de un número general fuerte. Esto se alinea con otros datos recientes, como el informe de empleo de julio de principios de agosto de 2025, que mostró que las nóminas no agrícolas moderaron a 160,000, fallando en las estimaciones de consenso. Este escenario fortalece el caso para que la Reserva Federal implemente un recorte de tasas de 25 puntos básicos en su reunión de septiembre. Dada esta perspectiva, los precios de los derivados probablemente seguirán incorporando la probabilidad de un recorte de tasas. Desde esta mañana, 15 de agosto de 2025, la herramienta CME FedWatch muestra que el mercado está valorando un 85% de probabilidad de un recorte el próximo mes, un salto significativo desde apenas menos del 70% hace una semana. Por lo tanto, los traders deberían considerar posicionarse en futuros de tasas de interés a corto plazo, como los contratos SOFR de septiembre, para capitalizar este cambio de política esperado.Implicaciones de la Estrategia de Mercado
Este entorno también favorece posiciones alcistas en bonos del gobierno a largo plazo, que ganan valor a medida que caen las tasas de interés. Vimos una dinámica similar en medio de 2019, cuando la Reserva Federal comenzó a recortar tasas como precaución contra el enfriamiento del crecimiento global, mucho antes de que cualquier recesión fuera inminente. En ese período, los traders que anticiparon los recortes al ir a largo en futuros del Tesoro o comprar opciones en ETFs de bonos fueron recompensados. Sin embargo, debemos permanecer atentos a cualquier sorpresa positiva en el gasto, especialmente del sector minorista en línea que se benefició de un prolongado evento de Amazon Prime Day en julio. Mientras que la reciente lectura del IPC básico de julio se enfrió a una tasa anual del 2.8%, otorgando a la Reserva Federal un amplio margen para relajar la política, cualquier dato de inflación o empleo inesperadamente alto en las próximas semanas podría desafiar rápidamente la narrativa del recorte de tasas. Esto hace que las estrategias de opciones que pueden beneficiarse de un aumento en la volatilidad sean una consideración prudente. Crea tu cuenta en VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
