Berkshire Hathaway, dirigida por Warren Buffett, anunció nuevas inversiones en UnitedHealth, Nucor, Lennar y DR Horton, mientras reducía sus participaciones en Apple y Bank of America. Las acciones de UnitedHealth subieron después de la compra de US$1.6 mil millones de Berkshire, a pesar de que la compañía enfrentó un año difícil con una caída del precio de sus acciones de alrededor del 50%, una investigación del DOJ y la renuncia de su CEO.
La nueva posición en Nucor llevó a un aumento de casi el 8% en sus acciones, mientras que el aumento en la participación en Lennar y la nueva inversión en DR Horton resultaron en un aumento del 3% en sus precios de acciones. También se adquirieron participaciones menores en Lamar Advertising y Allegion. Mientras tanto, Berkshire continuó reduciendo sus posiciones en Apple y Bank of America.
El valor de la cartera de Berkshire se ubica en alrededor de US$300 mil millones. La SEC mencionó anteriormente participaciones no reveladas que resultaron incluir a DR Horton, Nucor y Lennar. Warren Buffett planea renunciar como CEO a finales de 2025, con Greg Abel sucediéndolo. Después de los anuncios, las acciones de UnitedHealth, Nucor, Lennar y DR Horton aumentaron, con UnitedHealth atrayendo un interés adicional y negociándose a una relación precio/ganancias justo por debajo de 12.
La nueva participación en UnitedHealth (UNH) es la señal más significativa, representando un movimiento audaz en contra de la tendencia. Dado que la acción ya ha caído alrededor del 50% hasta la fecha en 2025, vemos esto como una señal de que lo peor puede estar descontado.
Para los operadores de derivados, esto sugiere que vender opciones de venta en UNH con precios de ejercicio muy por debajo del nivel de mercado actual puede ser una estrategia inteligente. Esto aprovecha la elevada volatilidad implícita de las noticias y se alinea con la opinión de que la acción ha encontrado un suelo. Esta perspectiva se refuerza con el último informe de los Centros de Servicios de Medicare y Medicaid de finales de julio de 2025, que mostró que los números de inscripción de pacientes finalmente se están estabilizando después de la agitación a principios de este año.
Las nuevas posiciones en constructores de viviendas como Lennar (LEN) y DR Horton (DHI) señalan una perspectiva optimista en el sector de la vivienda. Deberíamos considerar comprar opciones de compra con vencimientos a finales de 2025 para capturar un posible aumento. Esta confianza parece estar bien sincronizada, ya que los datos de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios para julio de 2025 mostraron un aumento inesperado del 1.5% en las ventas de nuevas viviendas, rompiendo una tendencia a la baja de seis meses.
De manera similar, la nueva participación en el productor de acero Nucor (NUE) apunta a una apuesta por la infraestructura y la actividad industrial nacional. Creemos que esto es una reacción a los últimos números del Índice de Producción Industrial para julio de 2025, que superaron las previsiones. Comprar spreads de compra en NUE sería una forma de riesgo definido de aprovechar esta fuerza anticipada en el sector.
Por otro lado, la reducción de acciones en Apple (AAPL) y Bank of America (BAC) debería verse como una advertencia silenciosa. Con Apple negociándose cerca de sus máximos históricos de finales de 2024, este movimiento sugiere que se cree que la valoración de la acción se está estirando. Deberíamos considerar vender spreads de crédito de compra para beneficiarnos si la acción se mantiene estable o retrocede ligeramente.
El efecto inmediato de estos archivos es un aumento en la volatilidad implícita de todas las acciones mencionadas. En las próximas semanas, anticipamos que esta volatilidad disminuirá gradualmente a medida que la emoción inicial se desvanecía.
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