Impacto de los Aranceles en los Precios Mayoristas
Los aranceles de la administración Trump han comenzado a afectar los precios mayoristas a medida que los efectos de los grandes inventarios previos a los aranceles disminuyen. Los aranceles nacionales se implementaron completamente la semana pasada, luego de acciones anteriores sobre el acero y el aluminio. Los futuros del Promedio Industrial Dow Jones bajaron de una pequeña ganancia cerca de 44,950 a 44,750 después de la publicación del IPP, bajando un 0.35% en ese momento. El IPP general del 3.3% interanual superó el esperado 2.5% y el 2.4% de junio. El aumento mensual tanto del IPP básico como del general fue del 0.9%. Los datos indican una creciente presión inflacionaria como resultado de medidas políticas que impactan los niveles de precios en el mercado. El reciente salto en la inflación mayorista básica al 3.7% es una señal de advertencia significativa para nosotros. Estos datos sugieren que los costos de los productores están aumentando mucho más rápido de lo anticipado, lo que probablemente comprimirá los márgenes de beneficio corporativo en el futuro cercano. Necesitamos observar cuidadosamente si las empresas pueden trasladar estos costos a los consumidores en el próximo informe de inflación.Volatilidad del Mercado y Posiciones Estratégicas
Esta situación es muy similar a lo que experimentamos en el verano de 2018 durante las disputas comerciales de la administración Trump. Los datos históricos de ese período muestran que el Índice de Precios al Productor para la demanda final subió más del 3% interanual, provocando fuertes ventas en el mercado y una mayor incertidumbre. El Índice de Volatilidad CBOE, o VIX, frecuentemente se disparó por encima de 20 durante ese tiempo, reflejando la ansiedad de los operadores sobre choques de precios impulsados por políticas. Dada esta incertidumbre, creemos que la volatilidad del mercado está lista para aumentar desde sus niveles actuales. Deberíamos considerar comprar opciones de compra sobre el VIX o utilizar estratagemas de posición larga en ETFs de índices principales. Estas estrategias nos posicionarán para beneficiarnos de los mayores movimientos de precios que anticipamos a medida que el mercado asimila estas noticias de inflación. La caída inmediata de 200 puntos en los futuros del Dow muestra que la reacción inicial del mercado es bajista. Para capitalizar esto, estamos considerando comprar opciones de venta sobre índices como el S&P 500 y el Promedio Industrial Dow Jones. Esto proporciona una manera de riesgo definido para obtener beneficios si el aumento de costos conduce a una caída más amplia del mercado en las próximas semanas. Este informe de inflación casi con certeza obligará a la Reserva Federal a adoptar una postura más agresiva. El seguimiento en línea del mercado de futuros de fondos de la Fed muestra ahora que la probabilidad implícita de un aumento de la tasa de interés en la próxima reunión ha aumentado del 25% a más del 50% esta mañana. Deberíamos considerar vender futuros de tasas de interés para prepararnos para un banco central que puede tener que actuar antes de lo esperado. También debemos recordar que estas presiones no afectarán a todas las empresas por igual. Sectores como el industrial y el de consumo discrecional, que dependen en gran medida de cadenas de suministro internacionales, son los más vulnerables. Por lo tanto, estamos buscando establecer posiciones bajistas en ETFs de sectores específicos que estén más expuestos a estos costos mayoristas en aumento.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
