Discurso de Powell
La atención se centra en el discurso de Powell en el simposio anual de Jackson Hole, considerado similar a una reunión de políticas. Morgan Stanley espera que Powell mantenga abierta la posibilidad de un recorte en septiembre, pero indique que un recorte de 50 puntos básicos no está en los planes. Aunque todavía se anticipa una reducción de 25 puntos básicos, cualquier sugerencia de Powell podría tener como objetivo limitar las expectativas de un alivio mayor. El Simposio de Política Económica de Jackson Hole se llevará a cabo del 21 al 23 de agosto de 2025. Toda la atención está en el discurso del presidente de la Fed, Powell, en la cumbre de Jackson Hole el 22 de agosto, creando una incertidumbre significativa. Con el VIX, una medida del miedo del mercado, subiendo a 19 desde un mínimo de 14 el mes pasado, los operadores se preparan claramente para la volatilidad. Cualquier señal de Powell podría hacer que los mercados se muevan rápidamente en las próximas semanas. Vemos que los precios actuales del mercado reflejan esta tensión. Hasta hoy, los mercados de derivados están valorando aproximadamente un 70% de probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre. Sin embargo, todavía hay un 15% de probabilidad asignada a un recorte más agresivo de 50 puntos básicos, que es lo que la Fed podría intentar desestimar. Datos recientes dan a la Fed razones para ser cautelosos al señalar recortes sustanciales. El Índice de Precios al Consumidor de julio se situó en un persistente 2.8%, mientras que la tasa de desempleo subió a 4.1%. Esta imagen mixta le da a Powell margen para decepcionar a quienes esperan una señal clara para un alivio agresivo.Estrategias del Mercado y Contexto Histórico
Dada la naturaleza binaria del discurso próximo, una estrategia es simplemente comprar volatilidad. Los operadores están considerando estrategias de opciones como straddles o strangles en índices como el S&P 500. Este enfoque se beneficia de un gran movimiento de precios en cualquier dirección sin tener que adivinar si Powell será restrictivo o expansivo. Para quienes creen que Powell se opondrá a los recortes de tasas, comprar opciones de venta protectoras es un enfoque más directo. Esto proporciona una protección contra una posible caída en el mercado si sus comentarios son vistos como restrictivos. Esto sería, efectivamente, una apuesta a que Powell decepcionará al mercado al eliminar la posibilidad de un recorte en septiembre.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
