Análisis del Déficit del Año Fiscal 2025
Hasta la fecha en el año fiscal 2025, el déficit alcanzó $1.629 billones en comparación con $1.517 billones en el mismo período del año fiscal 2024. Los gastos de julio marcaron un récord histórico para el mes, con ingresos y gastos acumulados hasta la fecha alcanzando niveles sin precedentes. El déficit de julio fue mucho mayor de lo esperado, en -$291 mil millones. Esto significa que el gobierno debe pedir prestado más dinero de lo previsto. Como resultado, es probable que veamos una presión alcista sobre los rendimientos del Tesoro en las próximas semanas. Hemos visto este patrón antes, especialmente durante el aumento del gasto en 2021, que precedió a un período de alta inflación. Con el déficit acumulado en $1.629 billones, los traders deberían considerar posicionarse para tasas de interés más altas. Podríamos ver el rendimiento del Tesoro a 10 años, que recientemente se negociaba cerca del 4.5%, probar el nivel del 4.75%.Impacto en el Mercado de Valores y la Moneda
Este gasto gubernamental sostenido añade una capa de incertidumbre al mercado de valores. Los rendimientos más altos de los bonos hacen que las acciones sean menos atractivas y pueden afectar las ganancias corporativas al aumentar los costos de financiación. Deberíamos considerar la compra de protección, quizás a través de opciones call sobre el VIX, que ha estado situado cerca de un nivel relativamente bajo de 15. Para los traders de divisas, la reacción inmediata podría ser un dólar estadounidense más fuerte, ya que los rendimientos más altos atraen capital extranjero. Ya estamos viendo que el Índice del Dólar (DXY) se mantiene firme por encima del nivel de 105. Esta tendencia podría continuar, especialmente contra monedas donde los bancos centrales son más propensos a relajar su política. Dado esto, estamos observando derivados que obtienen ganancias de los rendimientos crecientes, como comprar opciones put sobre futuros de bonos del Tesoro. Al mismo tiempo, parece prudente proteger la exposición con opciones put del S&P 500 hasta que el mercado asimile el impacto total de este gasto. La falta de preocupación política por el déficit sugiere que esta tendencia de altos gastos gubernamentales no ha terminado.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
