Preocupaciones sobre los datos económicos en EE. UU.
El presidente de la Fed, Powell, alguna vez consideró los datos económicos de EE. UU. como el estándar de oro, pero los acontecimientos recientes han sembrado dudas. En este contexto, el presidente Trump ha nominado a E.J. Antoni, un crítico de la Oficina de Estadísticas Laborales, para dirigir la agencia. Esto sigue a la destitución de la Comisionada Erika McEntarfer, después de que los datos revisados revelaran que las cifras anteriores de crecimiento del empleo fueron sobreestimadas en 258,000 para mayo y junio, una revisión que recibió críticas generalizadas. La nominación de Trump se ve como un esfuerzo para colocar aliados en puestos clave que afectan los datos económicos. El informe del IPC de julio mantiene la puerta abierta para que la Reserva Federal recorte tasas. Vemos que la herramienta CME FedWatch ahora estima aproximadamente un 75% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre. Este sentimiento persiste a pesar de que la inflación se mantenga obstinadamente por encima del objetivo del 2% de la Fed. La historia más importante para nosotros es la creciente crisis de confianza en los datos económicos. Tras la enorme revisión a la baja de 258,000 en los números de empleo de mayo y junio de 2025, simplemente negociar las cifras principales se ha convertido en una tarea inútil. Esta revisión fue una de las más grandes en tiempos recientes, sacudiendo la confianza del mercado en los informes iniciales. Esta incertidumbre se amplifica ahora por la política, con la nominación de un crítico conocido para dirigir la Oficina de Estadísticas Laborales. Ahora debemos considerar un riesgo político en cada lanzamiento importante de datos, desde empleos hasta inflación. Es probable que el mercado examine la metodología y anticipo revisiones de manera más agresiva que nunca.Estrategia de mercado en medio del escepticismo de datos
Hemos visto períodos de escepticismo sobre los datos en el pasado, como las grandes revisiones anuales de referencia a los datos de nómina a principios de 2023. En ese momento, el mercado reaccionó con una fuerte volatilidad a corto plazo mientras revaluaba las expectativas económicas. Anticipamos un patrón similar, pero más sostenido, de incertidumbre en los próximos meses. Este entorno sugiere que poseer volatilidad es una estrategia prudente. Deberíamos considerar comprar opciones que se beneficien de grandes fluctuaciones de precios, independientemente de la dirección, especialmente en torno a lanzamientos de datos clave como el próximo informe PPI y la reunión del FOMC de septiembre. La volatilidad implícita en ETFs sensibles a las tasas de interés como TLT probablemente se eleve. En lugar de hacer apuestas simples sobre la disminución de tasas, los traders deberían considerar estrategias como straddles o strangles. Estas posiciones pueden beneficiarse de una reacción significativa del mercado a los números económicos, ya sea que lleguen sorprendentemente altos o bajos. Cubrir las carteras existentes con puts en índices importantes también se vuelve más crítico. Todos los ojos estarán ahora en el Índice de Precios al Productor (PPI) de mañana y los datos del PCE básico más adelante este mes. Estos lanzamientos serán las primeras pruebas importantes de la fe del mercado en las estadísticas oficiales en este nuevo entorno político cargado. Esperamos que cualquier desviación del consenso se reciba con una reacción desproporcionada del mercado.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
