Precios del Oro y Análisis Técnico Los precios del oro cayeron tras el fortalecimiento del dólar estadounidense, posiblemente debido a actividades de cobertura relacionadas con el próximo informe del IPC de EE. UU. Las expectativas del mercado podrían verse influenciadas por estos datos, afectando la previa al Simposio de Jackson Hole, donde podrían surgir discusiones sobre recortes de tasas. Si los datos revelan cifras más bajas de lo esperado, podría respaldar un sentimiento dovish, aumentando la probabilidad de un recorte adicional de tasas para fin de año. En cambio, datos superiores a lo esperado podrían llevar a ajustes hawkish, afectando los precios del oro y manteniéndolos dentro de un rango específico. Esto contrasta con la tendencia a largo plazo del oro, que se mantiene en una trayectoria ascendente debido a la anticipación de caídas en los rendimientos reales en medio de medidas de flexibilización de la Reserva Federal. En el análisis técnico diario, el oro se acerca a la resistencia de 3,438 pero ha visto un reciente descenso. Los vendedores podrían dirigirse a posiciones cortas alrededor de esta resistencia, mientras que los compradores podrían encontrar posiciones ventajosas cerca del soporte de 3,245. En el gráfico de 4 horas, la actividad se centra alrededor del nivel 3,340, donde podría reavivarse el interés de compra, mientras que los vendedores pueden esperar una ruptura bajista hacia el soporte de 3,245. En la vista de 1 hora, los movimientos técnicos están pendientes del impacto del informe del IPC de EE. UU. Los indicadores económicos clave de esta semana incluyen el IPC de EE. UU., PPI, solicitudes de desempleo, ventas minoristas y datos de sentimiento del consumidor. Estamos viendo un retroceso del oro a medida que el dólar estadounidense se fortalece, lo que parece ser una posición cautelosa antes de los datos de inflación de hoy. No hubo una razón fundamental clara para el movimiento de ayer, lo que sugiere que los comerciantes están simplemente reduciendo riesgos. El mercado está esperando el informe del IPC de EE. UU. y los comentarios de la Reserva Federal que seguirán. El Evento Principal El evento principal de hoy, 12 de agosto, es la publicación del Índice de Precios al Consumidor de julio, con economistas pronosticando un aumento interanual del 2.9%. Esto representaría un ligero enfriamiento respecto al 3.1% que vimos en junio, reforzando la idea de que la inflación está avanzando lentamente en la dirección correcta. Estos datos influirán directamente en las expectativas para la reunión de Jackson Hole de la Reserva Federal a finales de este mes. Si la cifra del IPC resulta ser inferior al pronóstico del 2.9%, deberíamos esperar que las apuestas por un recorte de tasas en septiembre aumenten significativamente. En este escenario, los comerciantes de derivados podrían posicionarse para una subida en el oro, considerando opciones de compra o contratos de futuros largos, apuntando al nivel de resistencia de 3,438. Un informe de inflación débil probablemente alimentaría un fuerte aumento a medida que el mercado incorpora un ciclo de flexibilización más agresivo para el resto de 2025. Por otro lado, una cifra de inflación superior al 3.0% haría que el mercado retroceda en sus expectativas de recorte de tasas. Esto fortalecería al dólar estadounidense y presionaría al oro, haciendo que un movimiento hacia el soporte de 3,245 sea más probable. Los comerciantes podrían responder comprando opciones de venta o vendiendo futuros para capitalizar esta revalorización hawkish. El Simposio de Jackson Hole a finales de agosto es el evento clave en el horizonte, donde el presidente de la Reserva Federal, Powell, podría señalar sus intenciones. Recordamos cómo su tono decididamente hawkish en el simposio de 2022 movió los mercados, destacando cuán crucial es este evento para establecer la dirección de la política. Cualquier indicio de un cambio dovish este año será el principal motor para un rally sostenido del oro. Datos Económicos y Tendencias a Largo Plazo Sumando argumentos a favor de posibles recortes de tasas, los datos económicos recientes han mostrado cierto enfriamiento. Las solicitudes semanales de desempleo han estado consistentemente alrededor de 250,000 en el último mes, un aumento respecto a los mínimos que vimos en 2024. Este enfriamiento gradual del mercado laboral le da más justificación a la Reserva Federal para considerar flexibilizar la política monetaria. En el panorama más amplio, la tendencia principal para el oro debería seguir siendo ascendente, ya que se espera que la Reserva Federal recorte tasas, lo que empujará los rendimientos reales a la baja. Estos retrocesos a corto plazo, impulsados por datos más fuertes de lo esperado, probablemente son oportunidades de compra dentro de una tendencia más amplia al alza. Para posiciones a largo plazo, acumular cerca del nivel de soporte de 3,245 ofrece una buena configuración de riesgo-recompensa. Para operaciones más inmediatas tras la publicación del IPC de hoy, el nivel 3,340 es un área clave a observar. Si los compradores intervienen y defienden esta zona, podría presentar una rápida oportunidad de operar para un movimiento de regreso hacia la resistencia de 3,438. Sin embargo, una ruptura decisiva por debajo de 3,340 indicaría que los vendedores están en control, abriendo la puerta a un descenso hacia el soporte principal en 3,245.

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