Indicadores de Inflación y Desempleo
Datos recientes muestran que la inflación general disminuyó a 2.1% el trimestre pasado, acercándose al rango objetivo del Banco de Reserva de 2-3%. Además, la tasa de desempleo aumentó a 4.3% en junio, marcando el nivel más alto en tres años y medio. La débil demanda interna y el menor gasto de los hogares, que constituyen más de la mitad del PIB, respaldan la necesidad de una política más laxa. La mayoría de los economistas, 35 de 38, predicen un recorte adicional de 25 puntos básicos en el cuarto trimestre, reduciendo la tasa de efectivo a 3.35% para fin de año. Todos los bancos principales están de acuerdo con esta perspectiva. Las proyecciones medianas indican una reducción más para marzo de 2026 a 3.10%, con expectativas de tasas estables durante el resto de ese año. Con un recorte de tasas casi garantizado para el 12 de agosto, debemos prepararnos para rendimientos más bajos. Esto implica comprar futuros de tasas de interés, ya que sus precios aumentarán cuando el RBA reduzca la tasa de efectivo a la esperada de 3.60%. El fuerte consenso para otro recorte a 3.35% para fin de año sugiere que mantener estas posiciones largas podría ser rentable en el cuarto trimestre. Este cambio de política llega después del ciclo de endurecimiento agresivo que llevó las tasas a un pico de 4.35% a finales de 2023. Ahora, vemos los efectos, con la inflación general cayendo bruscamente a 2.1% y la tasa de desempleo aumentando a un máximo de tres años y medio de 4.3%. Estas cifras confirman que la economía se ha enfriado lo suficiente, otorgando al RBA un mandato claro para relajar la política monetaria.Implicaciones en el Mercado de Cambios y de Acciones
La creciente diferencia de tasas de interés con otros bancos centrales debería ejercer presión sostenida sobre el dólar australiano. Deberíamos considerar vender el AUD, ya sea a través de futuros o comprando opciones de venta, especialmente ya que actualmente se encuentra alrededor de 0.6650 frente al dólar estadounidense. Un quiebre por debajo del soporte reciente podría ver una prueba del nivel de 0.6400 que se observó durante períodos de incertidumbre económica global en 2023. Para los derivados de acciones, los menores costos de endeudamiento son una señal positiva para el mercado australiano. Podríamos buscar posiciones largas en futuros del ASX 200, anticipando que el crédito más barato impulsará las ganancias corporativas y el sentimiento de los inversores. Un ciclo de relajación sostenido podría proporcionar el impulso necesario para llevar el índice más allá de la resistencia reciente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
