Aportaciones de la Población Nativa y Nacida en el Extranjero
Se espera que el crecimiento de la población nacida en el país contribuya con el 70% de esta tendencia, mientras que se anticipa un 30% de la población nacida en el extranjero. Sin embargo, los cambios en la política de inmigración y el posible regreso de trabajadores nacidos en el país al mercado podrían afectar estas estimaciones. Entre mayo y julio, el crecimiento mensual promedio de empleos cayó a 35,000, lo que sugiere un exceso de oferta en el mercado laboral. Esto parece menos grave debido a la reducción de la llegada de trabajadores nacidos en el extranjero. Estamos viendo un mercado laboral estadounidense que claramente está mostrando señales de advertencia a principios de agosto de 2025. La tendencia del crecimiento mensual de empleos ha caído a alrededor de 100,000, y el rendimiento reciente entre mayo y julio fue aún más débil. Esta desaceleración es un desafío directo a la narrativa de una economía en expansión robusta.Perspectiva del Banco Central y del Mercado
El último informe de empleos de julio de 2025, que se publicó la semana pasada, mostró un incremento en nómina de solo 50,000, reforzando esta tendencia débil y sorprendiendo a muchos analistas. Esta cifra, combinada con la debilidad subyacente de las restricciones de inmigración, sugiere que el mercado laboral tiene poco impulso. Históricamente, tales desaceleraciones bruscas en el crecimiento del empleo a menudo han precedido un enfriamiento económico más amplio. Para los comerciantes, esto indica un Banco Central más acomodaticio. Creemos que posicionarse para posibles recortes en las tasas de interés a finales de este año o principios de 2026 es una estrategia prudente. Esto se puede expresar a través de derivados vinculados a la Tasa de Financiamiento Overnight Garantizada (SOFR), que aumentarían en anticipación a tasas más bajas. La desaceleración también tiene implicaciones directas para el mercado de valores, ya que el empleo débil puede traducirse en menor gasto del consumidor y menores ganancias corporativas. El Índice de Volatilidad CBOE, o VIX, ya ha subido a 19.5 esta semana, desde mínimos cercanos a 14 a principios del verano. Vemos valor en comprar opciones de venta en índices importantes como el S&P 500 para protegernos contra una posible caída del mercado en los próximos meses. Miremos el período antes de la recesión de 2008, donde vimos un patrón similar en el que las ganancias mensuales de empleos se desvanecieron antes de volverse negativas. La situación actual está impulsada por un problema estructural único relacionado con las políticas de inmigración que se endurecieron durante la administración de Trump. Este elemento político agrega una capa de incertidumbre que podría provocar una mayor volatilidad. Por lo tanto, estamos observando de cerca cualquier discusión legislativa sobre la reforma de inmigración, ya que un cambio en la política podría alterar significativamente las estimaciones de la oferta laboral. Hasta entonces, el camino de menor resistencia para el mercado laboral parece ser hacia abajo. Esto justifica una postura defensiva, utilizando derivados para protegerse contra una mayor debilidad económica.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
