Las acciones estadounidenses se han corregido recientemente a la baja y se han estabilizado, ya que el mercado adopta un enfoque cauteloso. Los desarrollos que podrían influir en el mercado incluyen las expectativas sobre tasas de interés, datos de empleo y posibles cambios en la Reserva Federal. El informe laboral de EE. UU. para julio fue inesperadamente débil, con un aumento en la tasa de desempleo y una revisión a la baja de las cifras de meses anteriores en 258,000. Este cambio ha llevado a una renovada anticipación de un alivio monetario, con proyecciones de dos recortes de tasas para fin de año.
Próximos informes financieros en EE. UU., como las tasas de IPC de julio, podrían afectar aún más el sentimiento del mercado. Si las tasas de inflación superan las expectativas, podría disminuir la posibilidad de un alivio de políticas, generando presión sobre las acciones. Por otro lado, una desaceleración en la inflación podría permitir un ambiente más arriesgado, ofreciendo apoyo potencial para las acciones. Además, las tensiones comerciales podrían aumentar con EE. UU. considerando aranceles más altos sobre bienes y productos farmacéuticos de India, influyendo en la dinámica del mercado.
La temporada de ganancias continúa, con empresas como Alibaba, BHP y Home Depot a punto de divulgar informes. Técnicamente, el S&P 500 cayó después de encontrar resistencia en 6420, pero se estabilizó. Rompió su tendencia ascendente desde finales de abril, pero respetó la línea de soporte en 6140, sugiriendo un movimiento lateral en el mercado. Se indica baja volatilidad e indecisión direccional; sin embargo, reanudar una tendencia alcista requiere superar 6420. Alternativamente, romper el soporte de 6140 podría cambiar la perspectiva a bajista, apuntando a un nivel de soporte más bajo.
Vemos que el mercado toma un respiro tras su reciente caída, esperando una señal clara de la Reserva Federal. El informe de empleo de julio de la semana pasada fue un factor clave, mostrando una ganancia débil de solo 95,000 empleos cuando esperábamos alrededor de 180,000. Esto ha llevado a que los futuros de fondos federales ahora precio una probabilidad del 85% de un recorte de tasas en la reunión de septiembre, cambiando nuestro enfoque hacia operaciones que podrían beneficiarse de tasas de interés más bajas.
El próximo informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) para julio es ahora el evento más importante en nuestro calendario. El IPC subyacente del mes pasado fue del 3.1% interanual, y si los nuevos datos que se publicarán la próxima semana caen por debajo de la previsión del 3.0%, podría provocar un fuerte repunte. Estamos considerando estrategias como straddles en ETFs del mercado amplio para aprovechar el salto esperado en la volatilidad en torno a la publicación, sin importar la dirección.
Con el S&P 500 moviéndose lateralmente, hemos visto que el Índice de Volatilidad de CBOE, o VIX, ha caído a alrededor de 14, lo cual es bastante bajo. Este entorno de baja volatilidad y un rango de operación definido es bueno para vender opciones. Estamos buscando establecer iron condors en el S&P 500 con strikes colocados de manera segura por fuera del soporte de 6140 y la resistencia de 6420 para beneficiarnos de esta indecisión en el mercado.
También hay eventos específicos a observar, como los próximos informes de ganancias de empresas como Home Depot y Alibaba. Estos informes podrían causar grandes oscilaciones de precios, así que podemos utilizar opciones para hacer apuestas dirigidas sobre su dirección sin el riesgo completo de poseer la acción. Las conversaciones sobre nuevos aranceles en EE. UU. sobre bienes indios también hacen que los ETFs del sector farmacéutico merezcan la pena ser observados por movimientos repentinos que se pueden aprovechar con puts.
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