Detalles del Informe ISM
El informe ISM destacó una caída en el índice de empleo de 47.2 en junio a 46.4 en julio, lo que añade inquietud tras el pobre informe de empleo de la semana pasada. El sector manufacturero también mostró una caída a 43.4, marcando su nivel más bajo desde junio de 2020. A pesar de las correlaciones más débiles con las nóminas no agrícolas después de la pandemia, la tendencia sugiere que la debilidad en el mercado laboral continuará hasta finales de 2025. Además, el informe señaló un aumento en el componente de precios pagados de 67.5 en junio a 69.9 en julio, el nivel más alto desde octubre de 2022. Los aranceles son en gran parte responsables de las crecientes preocupaciones sobre la inflación, lo que podría desafiar la toma de decisiones de la Reserva Federal sobre los recortes de tasas, aunque estos efectos relacionados con aranceles se consideran temporales. Los datos recientes de EE. UU. comienzan a mostrar serias grietas, cambiando nuestra perspectiva. El débil informe de servicios ISM, combinado con el decepcionante número de empleos del pasado viernes, sugiere una tendencia negativa en la economía. Ese informe de empleo mostró un aumento de solo 95,000, muy por debajo de las expectativas, lo que elevó la tasa de desempleo al 4.0%. Este cambio en los datos ocurre en un momento crítico, sacudiendo la reciente estabilidad del dólar estadounidense. Ahora vemos que los mercados están ajustando agresivamente la expectativa de un recorte en las tasas de la Reserva Federal para la reunión de septiembre. Los futuros de fondos de la Fed actualmente implican más de un 70% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos, un marcado cambio con respecto a hace solo un mes. Los detalles subyacentes sobre el empleo son particularmente preocupantes para los próximos meses. El índice de empleo ISM cayó a 46.4, un nivel que históricamente indica mayor debilidad en el mercado laboral. Debemos prepararnos para que las nóminas no agrícolas sigan siendo débiles durante la segunda mitad de 2025.Estrategias de Trading e Implicaciones Económicas
Para los traders, esto indica la necesidad de posicionarse para tasas de interés más bajas. Creemos que comprar opciones de compra en ETFs de bonos del Tesoro, como TLT, podría ser una estrategia valiosa para aprovechar la posible caída en los rendimientos. La expectativa de una Reserva Federal más acomodaticia es el principal impulsor de esta perspectiva. Una política más suave de la Reserva Federal casi seguramente se traducirá en un dólar estadounidense más débil. Estamos observando de cerca el Índice del Dólar (DXY) mientras pone a prueba niveles clave de soporte. Comprar opciones de venta en ETFs vinculados al dólar o opciones de compra en pares de divisas principales como EUR/USD ofrece una forma directa de operar en este tema. Sin embargo, existe una complicación debido al aumento en el componente de precios pagados en el informe ISM, que alcanzó su nivel más alto desde finales de 2022. Los datos más recientes del IPC de julio mostraron una ligera re-aceleración de la inflación al 3.3%, en gran parte debido a aranceles sobre bienes importados. Esto coloca a la Reserva Federal en una posición difícil, teniendo que sopesar el crecimiento lento contra esta inflación persistente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
