Perspectiva del Banco de Japón
En contraste, se espera que el Banco de Japón aumente las tasas en 13 puntos básicos, manteniendo una probabilidad del 92% de que no haya cambios en la próxima reunión. Los cambios en las expectativas para la Reserva Federal han influido en otros bancos centrales debido al impacto de la economía de EE. UU. en los mercados globales. Se espera al menos dos recortes de tasas antes de fin de año, y algunos consideran la posibilidad de un tercero. El mercado originalmente esperaba 35 puntos básicos de alivio antes del informe de empleo, que revisó estas expectativas a 59 puntos básicos de recortes. Un reajuste hacia una postura más acomodaticia ha barrido los mercados tras el último informe de Nóminas No Agrícolas. El informe mostró que la economía de EE. UU. solo agregó 95,000 empleos en julio, mucho más débil de lo esperado. Esto ha provocado un cambio significativo en las expectativas sobre las acciones de los bancos centrales.Reacciones Recientes del Mercado
Ahora vemos 59 puntos básicos de recortes de la Reserva Federal incluidos en los precios para fin de año, un salto brusco desde solo 35 puntos básicos antes del informe de empleo. Con la inflación del IPC de junio habiéndose enfriado a 2.8%, el mercado asigna una probabilidad del 93% a un recorte de tasas en la reunión de septiembre. Esto implica que el mercado ahora confía en que veremos al menos dos recortes antes de 2026. Este sentimiento se ha extendido globalmente, como suele ocurrir cuando cambia la dirección de la Fed. Ahora estamos viendo un alivio agresivo en los precios del Banco de Inglaterra (49 puntos básicos) y el Banco de la Reserva de Australia (65 puntos básicos). Ambos ahora tienen altas probabilidades de recortar en sus próximas reuniones. Creemos que el mercado podría haber reaccionado en exceso a un solo informe de empleo, creando una oportunidad potencial. Esto es reminiscentemente de periodos en 2023 cuando los comerciantes valoraron prematuramente cambios de política que no ocurrieron tan rápido como se anticipó. Una estrategia para las próximas semanas podría involucrar observar cualquier signo de resiliencia económica que desafíe esta nueva narrativa acomodaticia. Los comerciantes de derivados podrían considerar estrategias que beneficien si esta actitud acomodaticia disminuye. Esto podría implicar mirar opciones sobre futuros de tasas de interés que se pagarían si el mercado retrocede en su expectativa de un tercer recorte. Si la actividad económica se recupera después de un recorte inicial de tasas, este comercio de reversión a la media podría ser rentable.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
