Los mercados europeos mostraron una atmósfera contenida ante los eventos próximos. El PIB preliminar de la eurozona para el segundo trimestre aumentó un 0.1%, ligeramente por encima de las expectativas. El PIB de Alemania cayó un 0.1%, alineándose con las previsiones, mientras que Francia registró un aumento del 0.3%, mejor de lo anticipado. El PIB de Italia no alcanzó las expectativas, disminuyendo un 0.1% en lugar de aumentar. El IPC preliminar de España para julio fue ligeramente superior a lo previsto, llegando al 2.7%. En Suiza, el indicador KOF de julio fue de 101.1, superando las proyecciones; el sentimiento de UBS también mejoró. Las solicitudes de hipotecas en EE. UU. cayeron un 3.8% en la semana que terminó el 25 de julio. Japón downgraded los avisos de tsunami a recomendaciones. En los mercados de divisas, la GBP subió ligeramente mientras que la AUD se rezagó. El dólar estadounidense mostró cambios menores frente a las principales monedas, con GBP/USD aumentando un 0.2% a 1.3375 y USD/CAD subiendo un 0.2% a 1.3790.

Mercados de EE. UU. y Anticipaciones

Los futuros de EE. UU. mostraron contención mientras se esperaban resultados de grandes empresas tecnológicas como Microsoft y Meta. Las acciones europeas intentaron mantener ganancias tras el aumento de ayer. El oro tuvo un movimiento menor, y las criptomonedas cayeron ligeramente desde sus máximos recientes. Bitcoin rondaba los $117,610, mientras que Ethereum bajó poco por debajo de $3,800. Todos los ojos están puestos en el avance del FOMC y la próxima reunión de la Fed, marcando el enfoque en las direcciones futuras. Con eventos importantes como la reunión de la Fed y los resultados de grandes empresas tecnológicas sucediendo hoy, el mercado mantiene la respiración contenida. El comercio tranquilo que estamos viendo sugiere que los traders de derivados deben prepararse para un aumento en la volatilidad en lugar de comprometerse a una dirección en este momento. Este estado de cautela es justificado, especialmente con la fecha límite del 1 de agosto para el comercio entre EE. UU. y China que se aproxima rápidamente. La decisión de la Reserva Federal es el evento principal, ya que su rumbo dictará los movimientos de las monedas y acciones durante semanas. Con los últimos datos del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. de junio de 2025 mostrando una inflación persistente del 3.1%, es poco probable que la Fed sugiera recortes de tasas inminentes. Los traders deberían considerar usar estrategias de opciones como straddles en índices como el S&P 500 para beneficiarse de un gran movimiento de precios, sin importar si el tono de la Fed es más agresivo o sorprendentemente suave.

Riesgos y Oportunidades del Mercado

La fecha límite del comercio entre EE. UU. y China es un riesgo significativo que mantiene a los mercados en tensión. Recordemos cómo fechas límite similares en el período de 2018-2020 provocaron fuertes caídas en el mercado, y con el índice de volatilidad VIX rondando ahora los 19.5, los traders están claramente nerviosos. Comprar opciones de venta protectoras en ETFs de mercado amplio o en sectores específicos expuestos a China como los semiconductores es una forma prudente de protegerse contra una sorpresa negativa. Los datos económicos de Europa muestran una clara división, con Francia creciendo mientras la economía alemana se contrae. Esta divergencia continúa una tendencia que hemos visto desde la crisis energética de principios de los años 2020, donde la base industrial de Alemania ha tenido dificultades. Esto podría jugarse configurando operaciones de pares, como ir largo en futuros de acciones francesas mientras se vende en corto futuros del DAX alemán. Los resultados de Microsoft y Meta de esta noche también serán un importante catalizador, especialmente para el sector tecnológico que ha impulsado las ganancias del mercado este año. El Nasdaq 100 ya ha aumentado más del 22% en lo que va de 2025, por lo que las expectativas son extremadamente altas para sus resultados y orientaciones relacionadas con la inteligencia artificial. La alta volatilidad implícita en sus opciones hace atractivas las estrategias de venta como los iron condors si se cree que el movimiento de las acciones después de los resultados será menos dramático de lo que se ha calculado.

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