Evaluación Del Entorno Macroeconómico
La junta planea evaluar de cerca el entorno macroeconómico. Esta evaluación guiará futuras decisiones sobre la Tasa de Política Monetaria (TPM) para asegurar que la inflación esté alineada con su objetivo. Vemos la reducción de 25 puntos base del banco central de Chile como una señal clara de más alivio. Este movimiento hacia el 4.75% era ampliamente anticipado, por lo que ahora nos enfocamos en el ritmo de futuros recortes. La declaración del banco de que las tasas se acercarán a valores neutrales confirma que el ciclo de alivio no ha terminado. Para los comerciantes de divisas, creemos que la trayectoria del peso chileno es a la baja frente al dólar. La inflación anual de Chile recientemente se enfrió al 3.1% en junio de 2025, lo que le da al banco central espacio para priorizar el crecimiento sobre la inflación. Con la Reserva Federal de EE. UU. manteniendo las tasas estables cerca del 5.25%, la diferencia de tasas de interés más amplia hace que el par USD/CLP se vea atractivo para movimientos al alza.Derivados de Tasa de Interés y Volatilidad de Divisas
La guía futura del banco es una invitación directa a considerar los derivados de tasa de interés. Nos estamos posicionando para beneficiarnos de tasas más bajas en el futuro, probablemente a través de swaps de tasa de interés. Históricamente, los ciclos de alivio en Chile, como el de 2019, han llevado a una caída predecible en los rendimientos de los bonos gubernamentales a corto plazo, una tendencia que esperamos que se repita. Este alivio debería apoyar teóricamente a las acciones chilenas, particularmente al índice S&P IPSA. Sin embargo, somos cautelosos debido a los riesgos externos que el propio banco destacó. La reciente caída del 4% en los precios del cobre, relacionada con datos de manufactura débiles de China, presenta un obstáculo significativo para la economía dependiente de las exportaciones. Dadas las fuerzas opuestas de la política interna y la incertidumbre global, esperamos que la volatilidad de la moneda aumente. Estamos utilizando opciones para expresar nuestra opinión, ya que permiten un riesgo definido. Comprar opciones de compra sobre el USD/CLP nos permite beneficiarnos de un debilitamiento del peso mientras limitamos nuestro posible downside a la prima pagada. Crea tu cuenta en VT Markets ahora y comienza a operar.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
