Estados Unidos y la Unión Europea han alcanzado un acuerdo comercial de ‘marco’, impactando el EUR. El aspecto importante del acuerdo es la tasa del 15%, con más detalles que se proporcionarán pronto.
El comercio en la mañana ha visto al EUR marcado al alza en medio de una liquidez del mercado escasa. También hay expectativas de que Estados Unidos y China extenderán su tregua de aranceles por tres meses más, según un informe del South China Morning Post.
Las tasas indicativas reflejan estos desarrollos, como se informa el 28 de julio de 2025. Se advierte a los participantes del mercado sobre posibles cambios de precios hasta que más centros asiáticos abran para mejorar la liquidez.
Según la actualización del Sr. Sheridan, la acción inmediata para los comerciantes de derivados es valorar una menor incertidumbre. Este acuerdo de marco elimina un riesgo significativo, por lo que deberíamos esperar que la volatilidad implícita en las opciones EUR/USD baje de niveles recientes alrededor del 9% hacia el rango del 6-7% en las próximas semanas. Creemos que vender volatilidad a través de estrategias como posiciones cortas en straddles o strangles podría ser rentable a medida que el mercado digiere esta nueva estabilidad.
Esta noticia es fundamentalmente positiva para el Euro, ya que proporciona un impulso necesario a la economía de la Eurozona, que se basa en las exportaciones. Por lo tanto, estamos buscando establecer exposición larga en EUR, quizás a través de opciones de compra para limitar el riesgo a la baja mientras capturamos el esperado impulso ascendente. El rango de 1.08-1.09 para EUR/USD ahora parece un soporte, con un camino claro hacia 1.12.
Desde la perspectiva de política monetaria, este desarrollo podría alterar el camino del Banco Central Europeo. Los mercados han estado esperando dos recortes más de tasas este año, pero con la reducción de la fricción comercial, el banco central podría pausar después de solo uno. Este ajuste en las expectativas de tasas proporcionará un buen impulso para el Euro frente al dólar.
Hemos visto este patrón antes durante las disputas comerciales de 2018-2019, donde la desescalada llevó a rallies sostenidos de riesgo. Datos recientes de CFTC muestran que las posiciones largas especulativas en el Euro han estado disminuyendo, situándose en poco más de 40,000 contratos, lo que es relativamente ligero. Esto deja un margen significativo para que los comerciantes vuelvan a entrar en posiciones largas, potencialmente alimentando un fuerte rally de cobertura corta.
La extensión del informe de tregua con China solidifica aún más este sentimiento positivo de riesgo en los mercados globales. Este desarrollo reduce otra fuente importante de incertidumbre económica, lo que tiende a beneficiar monedas cíclicas como el Euro.
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