El dólar estadounidense sigue negociándose positivamente, respaldado por sólidos datos económicos de EE. UU. y nuevos acuerdos comerciales. Las solicitudes iniciales de desempleo semanales y cifras estables del PMI han aliviado las preocupaciones sobre una recesión. El índice del dólar estadounidense (DXY) avanza ligeramente, situándose en 97.77, a pesar de que su racha ganadora está en riesgo y permanece por debajo de 98.00. El presidente Trump visitó la Reserva Federal, marcando la primera visita de este tipo en décadas, y pidió recortes en las tasas de interés, aunque confirmó su intención de mantener a Powell como presidente. Los comentarios de Trump y la próxima reunión de la Fed mantienen a los mercados atentos a posibles cambios en la política. Una encuesta de Reuters indica que los economistas esperan que la Fed mantenga su tasa estable la próxima semana. En comercio, Trump anunció muchos acuerdos finalizados, con conversaciones en curso con la UE, que podrían culminar pronto. Los pedidos de bienes duraderos cayeron un 9.3% en junio después del crecimiento de mayo, con una disminución notable en los pedidos de aviones, aunque algunas áreas mostraron resistencia. El rendimiento del Tesoro de EE. UU. se estabiliza en 4.39% en medio de la anticipación por la decisión de la Fed. Se han alcanzado más acuerdos comerciales con países como Japón y el Reino Unido, y las conversaciones continúan con la UE, Corea e India. Corea del Sur está ofreciendo inversiones para asegurar un acuerdo, mientras que Trump señala tasas arancelarias más altas para socios no cooperativos. El debate interno en la Fed persiste sobre la decisión de tasa, con miembros más benévolos abogando por un recorte. El DXY ha recuperado impulso tras probar el límite superior de un patrón de cuña descendente, posicionándose por encima de la marca clave de 97.00. La acción del precio busca probar la resistencia alrededor de 97.80-98.00 con un impulso alcista implícito por el RSI de 14 días en 47, aunque los avances adicionales enfrentan desafíos. Dada la fuerte señal económica, como el reciente informe de Nóminas No Agrícolas que superó las expectativas al añadir 272,000 empleos, consideramos que la economía de EE. UU. es resistente. Creemos que los operadores de derivados deberían centrarse menos en el ruido de los datos diarios y más en la próxima reunión de la Reserva Federal como el evento principal que moverá el mercado. La estabilidad actual en el rendimiento del Tesoro sugiere que el mercado de bonos ya está anticipando un resultado específico. La inusual visita del presidente y su llamado público a recortes de tasas crea un telón de fondo político tenso para el banco central. Sin embargo, la herramienta CME FedWatch indica una probabilidad superior al 90% de que los responsables de políticas mantendrán las tasas de interés estables en la próxima semana. Este contraste marcado entre la presión política y el consenso del mercado es una receta para la volatilidad, que las estrategias de derivados pueden capturar adecuadamente. Con señales contradictorias de la caída en los pedidos de bienes duraderos y un fuerte mercado laboral, consideramos que posicionarse para un movimiento brusco en cualquier dirección es la jugada más prudente. Estamos considerando la compra de straddles o strangles en opciones de principales pares de divisas, como el EUR/USD, antes del anuncio de Powell. Este enfoque nos permite beneficiarnos de una oscilación de precios significativa, independientemente de si la Fed mantiene una postura agresiva o sorprende con un giro más suave. El progreso en los acuerdos comerciales con socios como Japón y el Reino Unido proporciona un soporte para el dólar, pero vemos que las conversaciones continuas con la UE podrían ser una fuente de fricción. Los informes recientes indican que los desacuerdos sobre subsidios e impuestos digitales siguen siendo grandes obstáculos en esas negociaciones. Un titular inesperado de estas conversaciones podría provocar fluctuaciones cambiarias agudas e impredecibles. Técnicamente, el índice del dólar manteniéndose por encima del nivel clave de 97.00 es constructivo, sin embargo, enfrenta una resistencia significativa hasta la marca de 98.00. Históricamente, una postura de “más alto por más tiempo” de la autoridad monetaria, especialmente cuando el mercado espera recortes, tiende a impulsar el dólar hacia arriba como sucedió durante gran parte de 2023. Si el banco central señala una postura agresiva continua, buscaremos comprar opciones de compra a corto plazo en ETFs que siguen al dólar para capitalizar un posible despegue.

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