La subasta de letras del Tesoro de EE. UU. a 4 semanas vio una ligera disminución de un rendimiento anterior del 4.235% al 4.23%. Este ajuste ocurre en medio de varios cambios en los mercados financieros y en los indicadores económicos a nivel mundial.
El AUD/USD enfrentó resistencia en torno a 0.6600, cayendo a la región de 0.6450 debido a un dólar estadounidense más fuerte y a datos laborales australianos más débiles. De manera similar, el EUR/USD descendió a mínimos de varias semanas cerca de 1.1550, influenciado por un dólar robusto y datos económicos positivos.
El oro se comercializó a aproximadamente $3,340 por onza troy, con su valor afectado por la fortaleza del dólar, el aumento de los rendimientos de EE. UU. y la reducción de preocupaciones comerciales. Mientras tanto, XRP se situó en aproximadamente $3.25, mostrando una tendencia al alza después de recuperarse de un reciente mínimo de $2.80, en medio del interés de Ripple en el mercado inmobiliario tokenizado de Dubái.
La economía de China registró un crecimiento del 5.2% interanual en el segundo trimestre, impulsada por el comercio y la producción industrial. Sin embargo, las desaceleraciones en la inversión en activos fijos, las ventas minoristas y la caída de los precios de la propiedad indican desafíos por delante.
Basado en la ligera disminución de los rendimientos de la deuda gubernamental a corto plazo, vemos como el principal impulsor de los mercados el robusto dólar estadounidense. Las cifras recientes del índice de precios al consumidor muestran que, aunque la inflación está disminuyendo, todavía está por encima del objetivo de la Reserva Federal, sugiriendo que las tasas de interés se mantendrán elevadas. Esta postura de política debería seguir proporcionando una fuerte base para el dólar en las próximas semanas.
Creemos que la debilidad observada en las monedas australianas y europeas frente al dólar persistirá. Esta divergencia se está ampliando, ya que el Banco Central Europeo recientemente redujo su tasa de interés clave por primera vez desde 2019, mientras que los responsables de políticas en EE. UU. se mantienen firmes. Históricamente, tales diferencias de política han llevado a tendencias sostenidas en las monedas, presentando oportunidades en opciones que rentan de la continua caída en los pares EUR/USD y AUD/USD.
El metal precioso, que actualmente se comercia en torno a $2,320 por onza, probablemente enfrentará dificultades debido a los factores mencionados. Con el rendimiento del Tesoro a 10 años manteniéndose por encima del 4.2%, el costo de oportunidad de mantener un activo que no produce rendimientos sigue siendo alto. Seríamos cautelosos respecto a las posiciones que apuestan por un aumento significativo del precio hasta que haya un cambio claro en las expectativas sobre las tasas de interés en EE. UU.
Vemos las señales económicas mixtas de China como un riesgo principal para las materias primas globales y las monedas relacionadas. Si bien el crecimiento global parece fuerte, nuevos datos gubernamentales revelan que la inversión en bienes raíces ha caído más del 9% en los primeros cinco meses del año. Esta debilidad persistente en un sector crítico limitará probablemente la demanda de materiales industriales y ejercerá más presión sobre la moneda australiana.
El movimiento del precio del activo digital, ahora más cerca de $0.48, subraya cómo ciertas noticias pueden proteger ciertos tokens de las presiones macroeconómicas. Sin embargo, esto también crea una alta volatilidad que puede ser difícil de manejar. Creemos que los comerciantes deben considerar el uso de derivados como opciones para gestionar este riesgo, permitiendo exposición al potencial de aumento de precios a partir de catalizadores específicos mientras se definen estrictamente las pérdidas potenciales.
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