El USDCAD experimentó un aumento brusco, superando el retroceso del 38.2% de la caída de mayo en 1.37208. Rompió una área clave entre 1.37498 y 1.37590, antes de acercarse al nivel de retroceso del 50% en 1.3777. El rally perdió impulso poco antes de alcanzar este objetivo, deteniéndose en 1.3774.
Desde entonces, el par ha bajado, operando dentro del rango de 1.37498 a 1.37590, lo que indica fatiga de los compradores. Una caída por debajo de 1.37498 podría llevar a una nueva prueba del retroceso del 38.2% en 1.37208 y, además, hacia la media móvil ascendente de 100 horas cerca de 1.3704. Por el contrario, un aumento por encima de 1.37590 enfocaría nuevamente en el objetivo de 1.3777.
Con el impulso estancado, el área de oscilación ahora sirve como un indicador a corto plazo para determinar el control alcista o bajista.
Vemos la pausa cerca del nivel del 50% como un momento crítico para los traders de derivados. Esta hesitación es comprensible dada la creciente divergencia de políticas entre los dos bancos centrales relevantes. La reciente reducción de tasas de los funcionarios canadienses al 4.75% contrasta fuertemente con la postura restrictiva de sus contrapartes estadounidenses, que ahora proyectan solo un recorte de tasas en 2024.
Si el par recupera el nivel por encima de 1.37590, lo interpretaríamos como una prioridad del mercado hacia la sólida economía estadounidense sobre otros factores. Con el último informe de empleo de EE. UU. agregando 272,000 puestos, comprar opciones de compra o spreads de compra para apuntar a niveles de resistencia más altos se convierte en una estrategia viable. Históricamente, períodos de fuerte divergencia de políticas han llevado al par hacia el nivel de 1.3900.
Por el contrario, una ruptura decisiva por debajo del soporte de 1.37498 sugeriría que los traders están más preocupados por los recientes datos de inflación más bajos de EE. UU., que se situaron en 3.3%. Esto también podría estar impulsado por el aumento del petróleo crudo, con el WTI actualmente cotizando por encima de $80 el barril, lo que generalmente apoya la moneda canadiense. En este escenario, consideraríamos comprar opciones de venta para capitalizar un movimiento hacia la media móvil de 100 horas.
Dado que el par está contenidos dentro de esta área de oscilación, anticipamos un aumento en la volatilidad a corto plazo. Esta indecisión hace que estrategias como straddles o strangles cortos sean atractivas para aquellos que esperan un rompimiento brusco en cualquier dirección. Para los traders con sesgo direccional, utilizar estrategias de riesgo definido como spreads es prudente hasta que surja una tendencia más clara de esta zona crucial.
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