El dólar está experimentando una trayectoria ascendente, con el EUR/USD cayendo un 0.5% a 1.1580 y el USD/JPY aumentando un 0.5% a 148.60. Este cambio acerca al EUR/USD a los mínimos de ayer, influenciado por los datos del Índice de Precios al Productor (IPP) de EE. UU.
Mientras tanto, el AUD/USD ha caído a su nivel más bajo en más de tres semanas, bajando de 0.6500. Un informe débil del mercado laboral australiano ha empujado aún más a la pareja a bajar un 0.9% al abrir los mercados europeos.
En la política estadounidense, el Senado aprobó un proyecto de ley iniciado por Trump para recortar la ayuda exterior, con un voto de 51 a 48. Esta decisión resultará en recortes de gastos adicionales de $9 mil millones por parte de la administración.
Vemos el impulso del dólar como el factor central para las próximas semanas. Los recientes datos de inflación en EE. UU., con el Índice de Precios al Productor subiendo un 2.2% interanual, muestran que las presiones de precios siguen siendo persistentes y le dan a la Reserva Federal poco motivo para reducir las tasas. Este entorno favorece la compra de opciones de compra en fondos que siguen al dólar o opciones de venta en el euro para beneficiarse de la divergencia de políticas.
La caída del dólar australiano también presenta una clara oportunidad, especialmente dado el débil dato interno mencionado. Con la tasa de desempleo de Australia aumentando recientemente al 4.1% y la creación de empleo sin cumplir con las previsiones, se espera que el Banco de la Reserva de Australia mantenga una postura acomodaticia en comparación con su homólogo estadounidense. Creemos que comprar opciones de venta en AUD/USD es una forma directa de operar en esta debilidad.
El movimiento en el USD/JPY recuerda el poderoso aumento visto durante gran parte de 2022, cuando las expectativas de tasas de EE. UU. superaron con creces las de Japón. Con la herramienta CME FedWatch mostrando ahora que los traders no esperan recortes de tasas inminentes en EE. UU., la diferencia de tasas de interés con Japón se mantendrá sustancial. Esto apoya la decisión de permanecer comprados en el par, quizás a través de estrategias de opciones para gestionar costos a medida que el par se acerca a máximos de varias décadas.
El proyecto de ley aprobado por el Senado añade otra capa de apoyo, ya que el ajuste fiscal resultante es inherentemente positivo para el dólar. Deberíamos anticipar un aumento en la volatilidad del mercado de divisas, con índices de volatilidad del mercado de bonos como el índice MOVE ya en niveles elevados. Los traders deben considerar esto al fijar precios de opciones, ya que las primas pueden volverse más caras.
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