El par USDJPY aumentó por encima de un nivel de resistencia crítico tras el informe del IPC de EE.UU. El dólar estadounidense experimentó un aumento, influenciado por las posiciones de venta corta en el dólar. Las apuestas a recortes de tasas se redujeron, mostrando actualmente 44 puntos básicos de alivio para fin de año en comparación con 47 puntos básicos antes del informe del IPC. Se anticipa la llegada de datos del PPI de EE.UU. que podrían influir adicionalmente en esto.
El JPY no ha mostrado mucho cambio ya que la atención sigue en las negociaciones comerciales entre EE.UU. y Japón. El Banco de Japón está vigilando de cerca los desarrollos comerciales, con fechas clave que son las elecciones de la cámara alta japonesa el 20 de julio y un plazo para un acuerdo comercial el 1 de agosto. Un resultado positivo podría fortalecer al JPY debido a expectativas de un aumento en las tasas de interés.
En el gráfico diario, el USDJPY superó la resistencia de 148.28. Si el precio cae por debajo, los vendedores pueden apuntar a la resistencia de 142.35, mientras que una presión de compra continua podría llevarlo hacia la resistencia de 151.19. En los gráficos de 4 horas y 1 hora, una línea de tendencia alcista muestra impulso, con compradores buscando oportunidades cerca del nivel de 148.00. Los próximos datos del PPI de EE.UU., solicitudes de desempleo, ventas minoristas, IPC japonés y datos de confianza del consumidor pueden influir aún más en la dinámica del mercado.
Estamos en un momento crucial con el par superando la resistencia clave. Esto nos lleva a cuestionar si se trata de una ruptura sostenible o de un “falso breakout” impulsado por coberturas de posiciones cortas, como sugiere el autor. Nuestra estrategia derivativa en las próximas semanas dependerá completamente de qué lado creemos que prevalecerá.
Para quienes anticipen más fuerza en el dólar, comprar opciones de compra con un precio de ejercicio cerca del objetivo de 151.19 ofrece una forma de riesgo definido para capturar el aumento. Esta visión está respaldada por los mercados de futuros, con la herramienta CME FedWatch mostrando que los operadores solo están considerando uno o dos recortes de tasas de la Reserva Federal de EE.UU. este año. Un dato del PPI de EE.UU. o de ventas minoristas más fuerte de lo esperado esta semana podría ser el catalizador para este movimiento.
Por el contrario, si creemos que este rally fracasará, comprar opciones de venta ofrece exposición a la caída a medida que el precio potencialmente regrese hacia 142.35. Debemos recordar que las autoridades japonesas han intervenido históricamente para fortalecer su moneda, con el Ministerio de Finanzas gastando un récord de ¥9.79 billones (alrededor de $62.2 mil millones) en intervención solo en abril y mayo pasados. Cualquier indicio de intervención o un resultado positivo de las negociaciones comerciales podría desencadenar una reversión abrupta.
Dada la naturaleza binaria de los próximos catalizadores, especialmente el desarrollo entre EE.UU. y Japón entre el 20 de julio y el 1 de agosto, una estrategia de volatilidad es prudente. Podríamos considerar comprar un straddle o un strangle, que se beneficiarían de un gran movimiento de precios en cualquier dirección. Esta estrategia nos protege de estar en el lado equivocado de un anuncio sorpresivo de cualquiera de los países.
Desde la perspectiva de gestión de riesgos, la línea de tendencia ascendente en el gráfico de 4 horas es nuestra guía inmediata para posiciones a corto plazo. Una ruptura decisiva por debajo de esta línea señalaría que el impulso alcista se está desvaneciendo y sería nuestra señal para reducir la exposición larga.
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