La sesión de negociación asiática mostró actividad limitada, con confusión sobre la encuesta de inventario de petróleo privado de la semana pasada. El informe inicial de la API indicó un aumento de 19 millones de barriles, que luego se corrigió a un incremento de 839K. Los datos oficiales se publicarán el miércoles por la mañana, hora de EE. UU., mientras los precios del petróleo crudo se negociaron dentro de un rango estrecho.
Los aranceles sobre productos farmacéuticos y semiconductores comenzarán alrededor del 1 de agosto. Trump anunció un acuerdo comercial con Vietnam y está trabajando en cinco o seis acuerdos comerciales, esperando completar de dos a tres para el 1 de agosto. Otros aranceles afectarán a países más pequeños con impuestos superiores al 10%. Trump también criticó el liderazgo del presidente de la Reserva Federal, Powell, por ser potencialmente desestimable.
La presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, reafirmó la postura de “esperar y ver” sobre las tasas de interés. Aunque mantuvo las tasas estables, mencionó posibles recortes si la inflación disminuye y el mercado laboral se debilita. Las empresas son cautelosas sobre asumir los costos de los aranceles, y la Reserva Federal monitoreará los datos hasta el otoño.
Las principales parejas de divisas vieron actividad limitada, mientras que los rendimientos del Tesoro de EE. UU. se mantenían elevados. ETH/USD alcanzó un máximo de 5 meses antes de que Trump asegurara los votos para la Ley GENIUS, aumentando el optimismo y la demanda en el ecosistema de Ethereum.
Basándonos en las noticias recientes, vemos la inminente fecha límite del arancel del 1 de agosto como una señal clara de que se anticipa una mayor volatilidad del mercado. Históricamente, las disputas comerciales de 2018-2019 vieron al VIX, una medida clave del miedo en el mercado bursátil, aumentar más del 40% después de anuncios similares de aranceles. Creemos que comprar opciones que se beneficien de un aumento en los movimientos de precios en los índices principales es una estrategia prudente para las próximas semanas.
El comentario de Logan sugiere que el banco central está en espera, creando una ventana de oportunidad en los derivados de tasas de interés. Con la herramienta CME FedWatch mostrando actualmente un 35% de posibilidad de un recorte de tasas para noviembre, encontramos valor en opciones sobre futuros del Tesoro que vencen a finales de otoño. Esto nos permite posicionarnos para un posible cambio de política una vez que la Reserva Federal tenga más datos sobre inflación y el mercado laboral.
El enfoque del expresidente en acuerdos comerciales y sectores específicos proporciona oportunidades concretas. Con las exportaciones de Vietnam a EE. UU. ya aumentando un 14% interanual, las opciones sobre ETF de divisas sensibles a los flujos comerciales asiáticos podrían ser atractivas. Además, dado que EE. UU. importó más de $60 mil millones en semiconductores el año pasado, estamos considerando opciones para operar con ETFs de semiconductores ante la turbulencia esperada por los nuevos aranceles.
En el mercado energético, la confusión en torno a los inventarios de petróleo crea una configuración de negociación a corto plazo. El informe oficial del gobierno del miércoles es ahora un catalizador importante que probablemente resolverá los datos de la encuesta privada en conflicto y causará un movimiento significativo en los precios. Vemos esto como un escenario ideal para una estrategia de opciones straddle en crudo, que se beneficia de un gran movimiento en cualquier dirección.
El impulso legislativo positivo para los activos digitales es un fuerte apoyo para el ecosistema de Ethereum. Con ETH/USD alcanzando un nuevo máximo, planeamos utilizar opciones de compra para capitalizar un mayor potencial de crecimiento impulsado por una claridad regulatoria en aumento. Esto refleja el repunte en Bitcoin que siguió a la aprobación de ETFs de spot, donde los precios aumentaron más del 60% en los meses siguientes.
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