Comentarios de la Reserva Federal
El presidente de la Fed, Powell, advierte contra recortes de tasas rápidos debido a los efectos de los aranceles, mientras el debate continúa sobre si la inflación provocada por los aranceles será temporal. El presidente Trump pide recortes de tasas y apoya la legislación de criptomonedas, con el objetivo de posicionar a EE. UU. como líder en activos digitales. Trump también propone aranceles severos sobre Rusia, si no se llega a un acuerdo de paz en Ucrania pronto, aumentando las tensiones. Los rendimientos del Tesoro suben por encima del 4.43%, reflejando una persistente anticipación de inflación. Los comentarios del presidente de EE. UU. en contra de Powell añaden más complejidad. La Corte Suprema limita el poder de un presidente para remover a un presidente de la Fed, quien solo puede ser removido por mala conducta. Los comerciantes están atentos a los próximos discursos de la Fed, tras cifras de inflación más altas de lo esperado. El índice del dólar estadounidense (DXY) muestra un impulso alcista, con un soporte clave en 98.00 y avanzando hacia 99.00.Estrategia del Mercado
El renacer del mercado ante la realidad presenta una clara oportunidad para nosotros. Con los últimos datos de la herramienta CME FedWatch que muestran que la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre ha caído por debajo del 65%, un contraste marcado con la casi certeza que se anticipaba hace unos meses, la narrativa ha cambiado fundamentalmente. Esto no es un cambio temporal; es una revaluación estructural de la política monetaria, y debemos ajustar nuestras posiciones en consecuencia. La principal estrategia es mantenernos largos en dólares, pero los instrumentos que usemos definirán nuestro éxito. Nuestro enfoque se dirige a las opciones para aprovechar la volatilidad entrante. Dado que el índice del dólar ahora está consolidando su fuerza muy por encima de 105.00, mantener futuros largos conlleva un riesgo significativo por la noche. En lugar de eso, estamos estructurando spreads de call alcistas en ETFs que siguen al dólar como UUP. Esta estrategia nos permite definir nuestro riesgo y capitalizar un avance continuo hacia el nivel de 107.00, sin pagar la prima total por simples llamadas largas en un mercado donde el índice de volatilidad de divisas de Cboe (EUVIX) comienza a activarse. Simultáneamente, estamos comprando activamente opciones put sobre el euro, ya que el Banco Central Europeo parece estar a punto de recortar tasas antes que la Fed, creando una marcada divergencia de políticas. Históricamente, tales divergencias han sido un combustible potente para el dólar. Solo tenemos que mirar el período de 2014-2016, cuando el DXY se disparó más del 25% mientras la Fed señalaba un endurecimiento y el BCE estaba en un proceso de relajación. Con las últimas cifras de inflación de la zona euro para mayo en 2.6%, aún por encima del objetivo pero con una perspectiva económica más débil, la presión sobre el BCE para actuar es inmensa. Los comentarios de Powell sobre la persistencia de la inflación son el núcleo de nuestra tesis. La última cifra del IPC general de 3.3% y del IPC subyacente de 3.4% confirma que la etapa final de esta lucha contra la inflación es la más difícil. El teatro político, desde la presión ejercida por su homólogo presidencial hasta las amenazas de nuevos aranceles, solo complica el camino de la Fed e introduce volatilidad, el mejor amigo de un operador de derivados. Esto no es momento para estrategias complejas que requieren un entorno estable. Es un momento para jugadas directas que se beneficien de la creciente brecha entre una Fed restrictiva y el resto del mundo. Mientras los rendimientos del Tesoro a dos años se mantengan obstinadamente por encima del 4.7%, proporcionando una ventaja significativa, el camino de menor resistencia para el dólar seguirá siendo ascendente.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
