Gold notierte am Freitag nahe 4.360 US-Dollar je Unze, nachdem es in der vorherigen Sitzung um fast 2% zugelegt hatte. R\u00fcckenwind kam von einem R\u00fcckgang der \u00d6lpreise, der Inflationssorgen d\u00e4mpfte und die Renditen von US-Staatsanleihen nach unten zog. Roh\u00f6l fiel den dritten Tag in Folge, da Saudi-Arabien daran arbeitet, die Lieferstr\u00f6me durch die Ost-West-Pipeline wiederherzustellen; zugleich richtet sich der Blick auf Donald Trumps Treffen mit Golf-Staatschefs in der kommenden Woche. Die Rendite zehnj\u00e4hriger US-Treasuries sank auf 4,93%, nachdem sie zuvor in der Woche kurzzeitig \u00fcber 5% gestiegen war, was Gold kurzfristig st\u00fctzte.<\/p>\n
Zinserwartungen bleiben jedoch ein Gegenwind, nachdem die US-Notenbank (Fed) ihre erste Zinserh\u00f6hung seit drei Jahren beschlossen und signalisiert hat, dass zur Eind\u00e4mmung der Inflation weitere Straffungen n\u00f6tig sein k\u00f6nnten; die M\u00e4rkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von rund 53% f\u00fcr einen weiteren Schritt bereits im Oktober ein. Im H4-Chart von XAU\/USD bildete sich eine Konsolidierung um 4.304, gefolgt von einem R\u00fcckgang auf 4.234 und einer Erholung auf 4.381; nun entwickelt sich erneut eine Abw\u00e4rtsbewegung in Richtung 4.333, ein Bruch k\u00f6nnte die Verluste bis 4.215 ausweiten. Im H1-Zeitrahmen durchbrach der Kurs 4.305 nach oben, erreichte 4.335, testete 4.305 erneut, konsolidierte und stieg dann bis 4.381, w\u00e4hrend MACD- und Stochastik-Signale auf kurzfristig abw\u00e4rtsgerichtetes Momentum hindeuten.<\/p>\n
Wir empfehlen Derivateh\u00e4ndlern, sich in den kommenden Wochen auf eine Abw\u00e4rtsdrehung der Goldpreise einzustellen, da die j\u00fcngste Rally nahe 4.360 US-Dollar Erm\u00fcdungserscheinungen zeigt. Zwar haben fallende \u00d6lpreise und niedrigere Renditen zehnj\u00e4hriger US-Treasuries bei 4,93% vor\u00fcbergehend f\u00fcr Entlastung gesorgt, doch das \u00fcbergeordnete makro\u00f6konomische Umfeld bleibt f\u00fcr nicht rentierliche Anlagen schwierig. Historisch gilt: Verharren die Realrenditen nahe der 5%-Marke auf erh\u00f6htem Niveau, st\u00f6\u00dft Gold auf erheblichen Aufw\u00e4rtswiderstand, da Kapital in h\u00f6her verzinste Schuldpapiere umgeschichtet wird.<\/p>\n
Wir empfehlen, die Unterst\u00fctzungszone bei 4.333 US-Dollar in den kurzfristigen Charts eng zu beobachten, da ein klarer Bruch darunter die bearishe Dynamik wahrscheinlich beschleunigt. Unsere technischen Indikatoren, darunter MACD und Stochastik-Oszillator, signalisieren, dass die korrigierende Aufw\u00e4rtsbewegung bis 4.381 US-Dollar abgeschlossen ist und auf einen tieferen R\u00fccksetzer bis 4.215 US-Dollar verweist. Derivateh\u00e4ndler k\u00f6nnten Put-Optionen oder Short-Positionen in Futures nutzen, um von dem erwarteten R\u00fcckgang zu profitieren.<\/p>\n
Zudem ist die vom Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeit von 53% f\u00fcr eine weitere Fed-Zinserh\u00f6hung bereits im kommenden Monat zu ber\u00fccksichtigen. Phasen hoher Zinsen setzen Gold historisch unter Druck; Daten zeigen, dass fr\u00fchere Fed-Straffungszyklen die Goldgewinne in den Monaten unmittelbar nach Zinserh\u00f6hungen im Durchschnitt um 4% bis 6% begrenzten. Diese restriktive Perspektive macht kurzfristige Kursspitzen eher zu attraktiven Einstiegsniveaus f\u00fcr Verk\u00e4ufer als f\u00fcr K\u00e4ufer.<\/p>\n
Wir sollten Donald Trumps anstehendes Treffen mit Golf-Staatschefs sowie die Fortschritte Saudi-Arabiens bei der Pipeline z\u00fcgig beobachten, da beides die Energiepreise weiter nach unten dr\u00fccken k\u00f6nnte. Niedrigere Energiekosten d\u00e4mpfen zwar kurzfristig Inflations\u00e4ngste, verringern jedoch zugleich die Attraktivit\u00e4t von Gold als klassischer Inflationsschutz. Dieser doppelte Druck aus steigenden Zinserwartungen und nachlassender Inflationsabsicherung untermauert unseren kurzfristig negativen Ausblick f\u00fcr das Edelmetall.<\/p>\n\n\n\n