Die polnische Nationalbank (NBP) lie\u00df die Geldpolitik unver\u00e4ndert und bekr\u00e4ftigte ihren dovishen Kurs. Sie signalisierte, dass eine Anpassung der Leitzinsen m\u00f6glicherweise bis zur Mitte des kommenden Jahres nicht erforderlich sei \u2013 selbst wenn die Inflation weiter anzieht. Dahinter steht die Einsch\u00e4tzung, dass ein bis dahin schw\u00e4cheres BIP-Wachstum den Preisdruck allm\u00e4hlich d\u00e4mpfen d\u00fcrfte. Damit bleibt der Zloty anf\u00e4llig: Zinserwartungen werden weiter nach hinten geschoben und der Zinsabstand verengt sich.<\/p>\n
EUR\/PLN erholte sich auf 4,320\u20134,330 und entsprach damit der Spanne des Vortages, da die dovishe Neubewertung die Zinsdifferenz einengte. Das W\u00e4hrungspaar d\u00fcrfte demnach 4,330\u20134,340 testen. Inl\u00e4ndische Zinsen wurden als nur leicht anziehend beschrieben, w\u00e4hrend Energiepreise weiterhin die Marktbewegungen dominierten.<\/p>\n
Da verz\u00f6gerte Zinserh\u00f6hungen weiterhin das Basisszenario bleiben, d\u00fcrfte der Ton die polnische Renditekurve unter Druck halten und sie potenziell weiter versteilern \u2013 obwohl Polen bereits die steilste Kurve unter den Schwellenl\u00e4ndern aufweist.<\/p>\n\n\n\n