Gold setzte seine Rally am Montag fort, nachdem US-Finanzminister Scott Bessent erkl\u00e4rt hatte, Washington habe Sanktionen gegen iranisch verkn\u00fcpfte Einrichtungen verh\u00e4ngt. Das trieb XAU\/USD auf ein Drei-Monats-Hoch von 4.681 US-Dollar, bevor der Kurs auf 4.631 US-Dollar zur\u00fcckkam (+0,62%). Der Anstieg folgte auf den Ausbruch des Edelmetalls \u00fcber den 200-Tage-SMA bei 4.516 US-Dollar am vergangenen Freitag, w\u00e4hrend der \u00fcbergeordnete Aufw\u00e4rtstrend weiterhin unter dem Hoch vom 7. Mai bei 4.764 US-Dollar gedeckelt bleibt. Die US-Renditen gaben nach Bekanntwerden der Nachricht nach: Die 10-j\u00e4hrige Treasury-Rendite fiel um 3,5 Basispunkte auf 4,700%. Der Dollar legte dagegen zu \u2013 der DXY stieg um 0,22% auf 99,05, nachdem er die Marke von 99,00 zur\u00fcckerobert hatte.<\/p>\n
Das US-Finanzministerium teilte mit, man habe nahezu 60 iranisch verkn\u00fcpfte Einheiten in den VAE, Hongkong, China, Singapur, der Schweiz und Europa sanktioniert. Im Fokus stehen demnach Sektoren wie digitale Verm\u00f6genswerte, Technologie, Gold, Luftfahrt und Schifffahrt; Ziel sei es, die Finanzierung der IRGC einzud\u00e4mmen. Die Flucht in sichere H\u00e4fen zeigte sich auch in den Fondsstr\u00f6men: Der WGC meldete in der vergangenen Woche Zufl\u00fcsse in Gold-ETFs von 46,7 Millionen Tonnen im Wert von 6,4 Mrd. US-Dollar \u2013 der gr\u00f6\u00dfte w\u00f6chentliche Anstieg seit zehn Monaten. Aus technischer Sicht hat Gold die Zone um 4.595 US-Dollar zur\u00fcckerobert und testet 4.600 US-Dollar. Widerst\u00e4nde liegen bei 4.700 US-Dollar und anschlie\u00dfend bei 4.764 US-Dollar; weitere Marken folgen bei 4.800 US-Dollar und 5.000 US-Dollar. Auf der Unterseite gelten 4.516 US-Dollar, 4.500 US-Dollar sowie der 100-Tage-SMA bei 4.379 US-Dollar als wichtige Orientierungen. Zudem warten die M\u00e4rkte auf US-Daten zu Wachstum, Inflation und Besch\u00e4ftigung sowie auf die Jackson-Hole-Rede von Fed-Chef Kevin Warsh am Freitag.<\/p>\n
Wir sind der Ansicht, dass sich Derivateh\u00e4ndler auf einen anhaltenden Aufw\u00e4rtslauf bei Gold (XAU\/USD) einstellen sollten, da geopolitische Risiken die Notierungen \u00fcber zentrale Widerstandsniveaus treiben. Nach dem \u00dcberschreiten des 200-Tage-Durchschnitts (SMA) bei 4.516 US-Dollar erreichte das Metall ein Drei-Monats-Hoch von 4.681 US-Dollar, bevor es sich nahe 4.631 US-Dollar einpendelte. Dieses starke Momentum spricht daf\u00fcr, dass bullisch positionierte Marktteilnehmer den Aufbau von Long-Positionen pr\u00fcfen und dabei die n\u00e4chste psychologische H\u00fcrde bei 4.700 US-Dollar ins Visier nehmen.<\/p>\n
Die zunehmenden Spannungen im Nahen Osten, befeuert durch die neuen US-Finanzministeriumssanktionen (\u201eOperation Outcast\u201c) gegen Iran, treiben die Nachfrage nach sicheren H\u00e4fen auf ein historisch hohes Niveau. Allein in der vergangenen Woche verzeichneten Gold-ETFs weltweit massive Zufl\u00fcsse von 6,4 Mrd. US-Dollar \u2013 der gr\u00f6\u00dfte w\u00f6chentliche Zuwachs seit zehn Monaten. Wir empfehlen Bull-Call-Spreads, um von dieser Flucht in Sicherheit zu profitieren und zugleich das Abw\u00e4rtsrisiko bei pl\u00f6tzlichen Marktumschw\u00fcngen zu begrenzen.<\/p>\n
Auch das makro\u00f6konomische Umfeld spricht f\u00fcr Long-Derivate, nachdem die Rendite der 10-j\u00e4hrigen US-Treasuries zuletzt auf 4,70% nachgab. Historisch senken fallende Renditen die Opportunit\u00e4tskosten f\u00fcr das Halten von nicht verzinslichem Gold, was h\u00e4ufig kr\u00e4ftige Rallys ausl\u00f6st \u2013 \u00e4hnlich wie in fr\u00fcheren Phasen globaler geldpolitischer Lockerung. H\u00e4ndler sollten das anstehende Jackson-Hole-Symposium am Freitag genau beobachten, da die Rede von Fed-Chef Kevin Warsh erhebliche Volatilit\u00e4t \u00fcber Zinsoptionsm\u00e4rkte hinweg ausl\u00f6sen k\u00f6nnte.<\/p>\n
Aus technischer Sicht ist der Relative-St\u00e4rke-Index (RSI) in den \u00fcberkauften Bereich oberhalb von 70 gestiegen; wir erwarten jedoch, dass er in dieser starken Ausbruchsphase bis in den Bereich um 85 klettern k\u00f6nnte. Zur Risikosteuerung schlagen wir Stop-Loss-Marken knapp unter der Unterst\u00fctzung bei 4.516 US-Dollar vor, w\u00e4hrend die Oberseite in Richtung des Mai-Hochs bei 4.764 US-Dollar offen bleibt. Der Einsatz kurzfristiger Call-Optionen erm\u00f6glicht es, dieses Momentum mitzunehmen, ohne vor den marktbewegenden Konjunkturdaten in dieser Woche zu viel Kapital zu binden.<\/p>\n\n\n\n