USD\/CHF legte am Freitag um 0,07 % auf 0,8010 zu, beendete die Woche jedoch weiterhin mit einem Minus von mehr als 1,49 %, nachdem die US-Renditen am Mittwoch gefallen waren. Die Bewegung folgte Bem\u00fchungen des US-Finanzministeriums, die erh\u00f6hten Renditen der 30-j\u00e4hrigen Anleihe zu deckeln.<\/p>\n
Die Kursentwicklung war konsolidierend, wobei das Paar zwischen dem 50-Tage-SMA bei 0,8086 und dem 100-Tage-SMA bei 0,7976 eingeengt ist, w\u00e4hrend der RSI nach unten gedreht hat. Auf der Unterseite liegt die erste Unterst\u00fctzung bei 0,8000; darunter verlagert sich der Fokus auf den 100-Tage-SMA, dann auf das Tief vom 20. August bei 0,7949 und den 200-Tage-SMA bei 0,7933, wobei ein Bruch den Weg Richtung 0,7900 \u00f6ffnen w\u00fcrde. Sollte USD\/CHF anziehen, liegt der Widerstand am 50-Tage-SMA, dann bei 0,8100, gefolgt vom Hoch vom 13. August bei 0,8147 vor 0,8200. W\u00f6chentliche Performance-Tabellen zeigten, dass der Schweizer Franken unter den wichtigsten Peers gegen\u00fcber dem US-Dollar f\u00fchrte.<\/p>\n
Wir empfehlen Derivateh\u00e4ndlern, USD\/CHF in den kommenden Wochen mit einer b\u00e4rischen Grundtendenz zu betrachten, da es dem Paar schwerf\u00e4llt, sich oberhalb der Marke von 0,8000 zu behaupten. Trotz einer kleinen Erholung am Freitag auf 0,8010 verlor das Paar in der vergangenen Woche mehr als 1,49 %, da fallende Renditen von US-Staatsanleihen den Schwung begrenzten. Da der Relative-St\u00e4rke-Index (RSI) signalisiert, dass die Verk\u00e4ufer weiterhin die Kontrolle haben, raten wir vorerst von aggressiven Long-Positionen ab.<\/p>\n
F\u00fcr Optionsh\u00e4ndler k\u00f6nnte der Kauf kurzfristiger Put-Optionen oder der Aufbau von Bear-Call-Spreads sehr effektiv sein, falls der Kassakurs die psychologisch wichtige Marke von 0,8000 klar unterschreitet. Eine anhaltende Abw\u00e4rtsbewegung d\u00fcrfte den 100-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) bei 0,7976 und das Tief vom 20. August bei 0,7949 anvisieren. Sollten diese Marken nicht halten, erwarten wir einen schnellen Rutsch in Richtung des wichtigen 200-Tage-SMA bei 0,7933.<\/p>\n
Umgekehrt m\u00fcssen wir vor einer pl\u00f6tzlichen Gegenbewegung vorsichtig bleiben; in diesem Fall w\u00e4re der Kauf sch\u00fctzender Call-Optionen oberhalb des 50-Tage-SMA bei 0,8086 angezeigt. Ein Ausbruch \u00fcber diese Barriere k\u00f6nnte eine Rally in Richtung 0,8100 und potenziell bis zum Hoch vom 13. August bei 0,8147 ausl\u00f6sen. Der Einsatz von Stop-Loss-Triggern bei Short-Delta-Positionen rund um diese wichtigen gleitenden Durchschnitte wird f\u00fcr das Risikomanagement entscheidend sein.<\/p>\n
Historisch hat der Schweizer Franken in Phasen globaler Renditekompression deutlich an Safe-Haven-Attraktivit\u00e4t gewonnen, vergleichbar mit den gr\u00f6\u00dferen W\u00e4hrungsverschiebungen Ende 2023, als der Franken auf Mehrjahreshochs sprang. Dieser Trend wird derzeit dadurch gest\u00fctzt, dass die Rendite der 10-j\u00e4hrigen US-Treasuries in Richtung 3,80 % zur\u00fcckgeht, was den Renditeabstand zugunsten der Schweizer W\u00e4hrung verringert. Wir gehen davon aus, dass dieser \u00fcbergeordnete makro\u00f6konomische Wandel in den n\u00e4chsten Wochen Erholungsversuche von USD\/CHF weiterhin begrenzen wird.<\/p>\n\n\n\n