{"id":51641,"date":"2026-08-12T01:26:01","date_gmt":"2026-08-12T01:26:01","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/de-eu\/uncategorized\/september-monthly-insights\/"},"modified":"2026-08-12T01:26:01","modified_gmt":"2026-08-12T01:26:01","slug":"september-monthly-insights","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/de-eu\/monthly-market-insights\/september-monthly-insights\/","title":{"rendered":"Monatsr\u00fcckblick September"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/ross_maxwell_banner_mobile-1024x559.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-25586\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die globalen M\u00e4rkte gehen in eine entscheidende Phase: Zentralbanken m\u00fcssen ihre Geldpolitik (Steuerung von Zinsen und Liquidit\u00e4t) zwischen Inflationsrisiken und Stagflation (hohe Inflation bei schwachem Wachstum) austarieren. Diese Unsicherheit und geopolitische Spannungen sorgen f\u00fcr starke Kursschwankungen (Volatilit\u00e4t) in allen Anlageklassen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">In den USA sinkt die Inflation, zugleich signalisieren Konjunkturdaten (Daten zur Wirtschaftslage) h\u00f6here Rezessionsrisiken. Dadurch w\u00e4chst der Druck auf die US-Notenbank Fed, die Leitzinsen zu senken \u2013 auch aus der Trump-Administration.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Kommt es zu st\u00e4rkeren Zinssenkungen, k\u00f6nnte der US-Dollar (USD) nachgeben. Das kann W\u00e4hrungspaare (Wechselkurse zwischen zwei W\u00e4hrungen) wie GBPUSD, EURUSD und AUDUSD st\u00e4rker schwanken lassen und ihnen Auftrieb geben. Fed-Chef Jerome Powell klang nach der letzten Sitzung jedoch vorsichtiger, was Zweifel an mehreren weiteren Zinssenkungen in diesem Jahr weckt.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bei Rohstoffen profitieren Gold und Silber weiter als \u201esichere H\u00e4fen\u201c (Anlagen, die in Krisen oft stabiler sind) von Stagflationssorgen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aktienm\u00e4rkte, vor allem S&amp;P 500 und Nasdaq, setzten ihre starke Entwicklung fort und markierten neue Rekordst\u00e4nde. Treiber sind Erwartungen auf sp\u00e4tere Zinssenkungen der Fed.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Au\u00dferhalb der USA steht die EZB vor anderen Problemen. Die Inflation im Euroraum bleibt z\u00e4h, besonders bei Dienstleistungen, w\u00e4hrend das Wachstum stagniert. Die Zur\u00fcckhaltung der EZB bei schnellen Zinssenkungen steht im Gegensatz zur eher lockeren Ausrichtung der Fed (dovish = eher f\u00fcr niedrigere Zinsen). Diese geldpolitische Divergenz (Auseinanderlaufen der Politik) st\u00fctzt den Euro kurzfristig.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">In Japan entfernt sich die Bank of Japan (BoJ) schrittweise von jahrelanger extrem lockerer Geldpolitik. Das f\u00fchrte zu kr\u00e4ftigen Bewegungen in Yen-Paaren; sie reagieren inzwischen besonders empfindlich auf kleine Signale zur Geldpolitik.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Auch Rohstoffe leiden unter der Divergenz der Zentralbanken. \u00d6l schwankt zwischen Angebotsrisiken und Sorgen vor schw\u00e4cherer globaler Nachfrage bei Rezessionsanzeichen. Gold und Silber bleiben wichtige Absicherungen (Hedges = Schutz gegen Risiken), gest\u00fctzt durch einen schw\u00e4cheren USD und geopolitische Unsicherheit.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Am Kryptomarkt k\u00f6nnten schnellere Zinssenkungen der Fed neuen Schwung f\u00fcr Bitcoin und Ethereum bringen \u2013 ebenso f\u00fcr Altcoins (kleinere Kryptow\u00e4hrungen au\u00dferhalb von Bitcoin), die in solchen Phasen oft st\u00e4rker profitieren.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Auseinanderentwicklung der Zentralbankpolitik schafft ein Umfeld hoher Volatilit\u00e4t und Chancen in Devisen (Forex = Handel mit W\u00e4hrungen), Rohstoffen und Indizes. Trader sollten m\u00f6gliche Richtungswechsel in der Geldpolitik verfolgen und nicht nur auf Schlagzeilen, sondern auf Nuancen in den Aussagen der Notenbanken achten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Am Devisenmarkt sorgten im September wechselnde Zentralbanksignale f\u00fcr deutliche Bewegungen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Im September kehrte sp\u00fcrbare Volatilit\u00e4t in den Devisenmarkt zur\u00fcck. Die erwartete Fed-Zinssenkung um 25 Basispunkte (0,25 Prozentpunkte) kam wie prognostiziert. Der Ton von Jerome Powell brachte aber wieder etwas USD-St\u00e4rke, da er von \u201eschwierigen geldpolitischen Entscheidungen\u201c sprach.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dazu geh\u00f6rt die Abwehr von Stagflation: Rezessionssorgen wegen schwachen Wachstums, zugleich das Risiko, mit zu schnellen Lockerungen (Zinssenkungen) eine Inflation zu befeuern, die wegen Importz\u00f6llen (Tarife = Abgaben auf Einfuhren) hartn\u00e4ckig bleibt.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Weitere Zinssenkungen der Fed k\u00f6nnten den USD wieder schw\u00e4chen und damit gro\u00dfe W\u00e4hrungen wie EUR, GBP und AUD st\u00fctzen. Auch W\u00e4hrungen aus Schwellenl\u00e4ndern (Emerging Markets = L\u00e4nder mit h\u00f6herem Wachstum, aber h\u00f6heren Risiken) k\u00f6nnten profitieren.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die BoJ bewegt sich weiter Richtung Normalisierung (R\u00fcckkehr von sehr niedrigen zu \u201enormaleren\u201c Zinsen), jedoch vorsichtig, um die M\u00e4rkte nicht zu erschrecken. Die Yen-St\u00e4rke blieb begrenzt, da ein schw\u00e4cherer USD ebenfalls Einfluss auf Entscheidungen zu k\u00fcnftigen Zinserh\u00f6hungen hat.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/filename.jpeg\" alt=\"\" class=\"wp-image-31467\" style=\"width:840px;height:auto\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Abbildung 1: 4-Stunden-Chart (Kursverlauf in 4-Stunden-Kerzen) von USDJPY zeigt eine Seitw\u00e4rtsphase (Range), w\u00e4hrend der Markt auf klarere Signale zur Zentralbankpolitik wartet<\/em><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Gold<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bei Edelmetallen setzten Gold und Silber ihre starke Entwicklung in einem unsicheren Umfeld fort.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Gold und Silber profitieren weiter von USD-Schw\u00e4che sowie von makro\u00f6konomischen (gesamtwirtschaftlichen) und geopolitischen Risiken. Beide brachen im September erneut nach oben aus und erreichten neue Hochs. Silber notiert auf einem 14-Jahres-Hoch und steuert auf 45 US-Dollar zu; auch Gold markierte im September neue Rekorde.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Weitere Zinssenkungen und ein schw\u00e4cherer USD st\u00fctzen die Goldnachfrage, weil Gold f\u00fcr Anleger au\u00dferhalb der USA g\u00fcnstiger wird. Das gilt besonders, wenn Zinssenkungen aus Wachstumssorgen erfolgen und Stagflations\u00e4ngste die Unsicherheit erh\u00f6hen \u2013 dann flie\u00dft Geld eher in sichere H\u00e4fen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Auch die Nachfrage von Zentralbanken und gro\u00dfen Investoren bleibt hoch. Zufl\u00fcsse in Gold-ETFs (b\u00f6rsengehandelte Fonds, die den Goldpreis nachbilden) zeigen, dass das Interesse selbst bei h\u00f6heren Preisen und einem l\u00e4ngeren Aufw\u00e4rtstrend (Bullenmarkt = l\u00e4ngere Phase steigender Kurse) anh\u00e4lt.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/filename1.jpeg\" alt=\"\" class=\"wp-image-31468\" style=\"width:840px;height:auto\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Abbildung 2: Tageschart (Kursverlauf pro Handelstag) von Gold zeigt den Ausbruch auf neue Rekordst\u00e4nde im September<\/em><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Oil<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Im Energiesektor blieben die \u00d6lpreise relativ stabil, da sich Angebot und Nachfrage die Waage hielten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00d6l bewegte sich im September seitw\u00e4rts unter dem wichtigen Widerstand (Preisniveau, an dem Anstiege oft stoppen) um 65,50 US-Dollar und fand Unterst\u00fctzung (Preisniveau, an dem Kurse oft abprallen) um 61,50 US-Dollar.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der \u00d6lpreis h\u00e4ngt weiter von globaler Nachfrage und dem Angebot ab. Zus\u00e4tzliche Zinssenkungen k\u00f6nnten die Nachfrage st\u00fctzen, weil ein schw\u00e4cherer USD \u00d6l f\u00fcr K\u00e4ufer au\u00dferhalb der USA g\u00fcnstiger macht, da \u00d6l in US-Dollar notiert.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Auch das Angebot bleibt ein Faktor: OPEC+ (Erweiterung der OPEC um weitere F\u00f6rderl\u00e4nder) k\u00fcndigte im September an, die Produktion weiter zu erh\u00f6hen. Gleichzeitig steht eine Phase an, in der Raffinerien h\u00e4ufig Wartungen durchf\u00fchren, was das Angebot zeitweise begrenzen kann.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/filename2.jpeg\" alt=\"\" class=\"wp-image-31470\" style=\"width:840px;height:auto\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Abbildung 3: 4-Stunden-\u00d6lchart zeigt die stabile Seitw\u00e4rtsbewegung im September<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bei Aktienindizes lieferten die US-M\u00e4rkte trotz gemischter Signale erneut Rekordst\u00e4nde.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">US-Indizes erreichten im September erneut Rekorde, weil Anleger weiter auf zus\u00e4tzliche Fed-Zinssenkungen setzen. Auff\u00e4llig: Zwar markierte die Nasdaq neue H\u00f6chstst\u00e4nde, einige Mega-Cap-Techwerte (sehr gro\u00dfe Technologieunternehmen mit hoher B\u00f6rsenbewertung) gaben jedoch leicht nach.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Indices<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mit Blick auf Oktober d\u00fcrften Indizes volatil bleiben. Setzt die Fed Zinssenkungen um und l\u00e4sst der Inflationsdruck nach, k\u00f6nnten Wachstums- und Tech-Aktien weiter steigen. Falkenhafte Signale (hawkish = eher f\u00fcr h\u00f6here Zinsen) oder eine sp\u00fcrbare Verschlechterung der Wirtschaftslage k\u00f6nnten die Kurse belasten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ein schw\u00e4cherer USD hilft US-Aktien oft, besonders Wachstums- und Tech-Werten, weil viele Ums\u00e4tze im Ausland anfallen. Beim Umrechnen in US-Dollar wirken diese Erl\u00f6se dann h\u00f6her.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/filename3.jpeg\" alt=\"\" class=\"wp-image-31471\" style=\"width:840px;height:auto\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Abbildung 4: 4-Stunden-Chart des NASDAQ 100 zeigt den Ausbruch und den Anstieg auf neue Rekordst\u00e4nde im September<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bei digitalen Verm\u00f6genswerten zeigten Kryptow\u00e4hrungen Vorsicht, reagieren aber weiter stark auf USD und Zinsen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bitcoin und Ethereum blieben im September zur\u00fcckhaltend, da einige H\u00e4ndler nach den starken Gewinnen in diesem Jahr Gewinne mitnahmen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Wie bei Gold und \u00d6l, die in USD notieren, kann auch die Aufw\u00e4rtsdynamik bei Krypto wieder zunehmen, wenn der USD schw\u00e4cher wird. Dann werden K\u00e4ufe f\u00fcr Anleger au\u00dferhalb der USA attraktiver.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Zudem geht USD-Schw\u00e4che oft mit lockererer Geldpolitik und niedrigeren Realzinsen (Zins nach Abzug der Inflation) einher \u2013 Bedingungen, die Umschichtungen in risikoreichere Anlagen wie Krypto beg\u00fcnstigen.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/filename4.jpeg\" alt=\"\" class=\"wp-image-31466\" style=\"width:840px;height:auto\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Abbildung 5: 4-Stunden-Chart von Ethereum zeigt die ruhigere Seitw\u00e4rtsbewegung im September<\/p>\n\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><b>Beginnen Sie jetzt mit dem Trading \u2014 klicken Sie <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/de-eu\/trade-now\/\">hier<\/a>, um Ihr echtes VT Markets-Konto zu erstellen.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Zentralbanken treiben die M\u00e4rkte in eine neue Volatilit\u00e4tsphase: Fed zwischen Rezessions- und Inflationsdruck, EZB straff, BoJ normalisiert. 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