{"id":51637,"date":"2026-08-12T00:52:26","date_gmt":"2026-08-12T00:52:26","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/de-eu\/uncategorized\/monthly-market-review-january-recap-february-outlook\/"},"modified":"2026-08-12T00:52:26","modified_gmt":"2026-08-12T00:52:26","slug":"monthly-market-review-january-recap-february-outlook","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/de-eu\/monthly-market-insights\/monthly-market-review-january-recap-february-outlook\/","title":{"rendered":"Monatlicher Marktbericht: R\u00fcckblick Januar \/ Ausblick Februar"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/ross_maxwell_banner_mobile-1024x559.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-25586\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Januar f\u00fchrte viele der pr\u00e4genden Marktthemen aus 2025 fort. Unklare Politik und politisches Risiko sorgten erneut f\u00fcr starke Kursschwankungen (Volatilit\u00e4t: schnelle, teils heftige Preisbewegungen). Der Monat begann mit \u201eRisk-on\u201c (Anleger gehen mehr Risiko ein): robuste US-Konjunkturdaten und lockerere Finanzierungsbedingungen (leichterer Zugang zu Krediten, niedrigere Kreditaufschl\u00e4ge) trieben Aktien weltweit. Aussagen von Pr\u00e4sident Trump mit Zollandrohungen (Tarife: Einfuhrabgaben) im Zusammenhang mit steigenden Spannungen um Gr\u00f6nland belebten die Angst vor einem gr\u00f6\u00dferen Handelskonflikt und l\u00f6sten einen deutlichen R\u00fcckgang bei riskanteren Anlagen aus.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"500\" data-dnt=\"true\"><p lang=\"en\" dir=\"ltr\">What\u2019s really driving Donald Trump\u2019s interest in Greenland?<br><br>Geopolitica Institute CEO Dr Pippa Malmgren tells <a href=\"https:\/\/x.com\/MerrynSW?ref_src=twsrc%5Etfw\">@MerrynSW<\/a> why the space race is key to the territory\u2019s strategic importance<br><br>Hear in full on Merryn Talks Money: <a href=\"https:\/\/t.co\/0594VWOsg2\">https:\/\/t.co\/0594VWOsg2<\/a> <a href=\"https:\/\/t.co\/xUTXJgjX40\">pic.twitter.com\/xUTXJgjX40<\/a><\/p>&mdash; Bloomberg (@business) <a href=\"https:\/\/x.com\/business\/status\/2015819128569741377?ref_src=twsrc%5Etfw\">January 26, 2026<\/a><\/blockquote><script async src=\"https:\/\/platform.x.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script>\n<\/div><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Volatilit\u00e4t sprang an, weil Anleger in \u201esichere H\u00e4fen\u201c (Anlagen, die in Krisen oft stabiler sind, etwa Staatsanleihen hoher Qualit\u00e4t oder Gold) umschichteten. Zugleich wuchsen Sorgen \u00fcber die Stabilit\u00e4t von Institutionen, nachdem Berichte \u00fcber eine Pr\u00fcfung durch das US-Justizministerium im Umfeld von Fed-Chef Jerome Powell kursierten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die M\u00e4rkte beruhigten sich, als die Zollrhetorik nachlie\u00df und eine direkte Eskalation ausblieb. Der Vorfall best\u00e4tigte jedoch eine vorsichtige Grundstimmung.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Januar endete mit robusten Risikoanlagen, doch die Positionierung war st\u00e4rker auf Absicherung und Flexibilit\u00e4t ausgerichtet als auf feste \u00dcberzeugungen.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Devisen (Forex)<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Am Devisenmarkt spiegelte sich die wechselnde Risikolage, wobei der US-Dollar (USD) im Zentrum vieler Strategien blieb. Zu Monatsbeginn gab der USD leicht nach, weil Aktien stiegen und die Risikofreude zunahm.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Das drehte, als Handelskonflikte wieder aufkamen und politische Schlagzeilen zunahmen. Erneute Zolldrohungen zwischen den USA und der EU sowie Diskussionen um die F\u00fchrung der US-Notenbank (Federal Reserve, \u201eFed\u201c) brachten Unruhe in die W\u00e4hrungskurse. Damit verst\u00e4rkte sich die Rolle des USD als \u201eBarometer\u201c f\u00fcr politisches Risiko und als defensiver Baustein in Phasen hoher Unsicherheit.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">AUDUSD fiel im Monatsverlauf auf. Das W\u00e4hrungspaar (Wechselkurs zwischen Australischem Dollar und US-Dollar) bewegte sich zun\u00e4chst in einer Spanne, gest\u00fctzt von besserer Aktienlaune und stabilen Rohstoffpreisen. Mitte des Monats dr\u00fcckte die Unsicherheit kurzzeitig, zum Monatsende legte das Paar aber zu, als die Zollrhetorik nachlie\u00df und sich die Stimmung verbesserte.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/ffaf655e-06f9-48fc-9ebd-ae14c54fe7bc.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-40503\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Abb. 1: 4-Stunden-Chart von AUDUSD mit starkem Monatsabschluss<\/em><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Gold und Silber<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Edelmetalle setzten ihre Dynamik aus Ende 2025 fort: Gold und Silber markierten im Januar neue Rekorde. Gold stieg \u00fcber 4.960 US-Dollar je Unze (Unze: Gewichtseinheit im Rohstoffhandel), Silber kletterte erstmals \u00fcber 100 US-Dollar je Unze.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Politische Instabilit\u00e4t blieb der Haupttreiber. Neue Handelskonflikte, Sorgen um die Unabh\u00e4ngigkeit von US-Institutionen und geopolitische Unsicherheit st\u00fctzten die Nachfrage nach defensiven Anlagen. Sinkende Realrenditen (Realzins: Zins nach Abzug der Inflation) reduzierten zudem die \u201eOpportunit\u00e4tskosten\u201c (entgangener Zins), weil Gold und Silber keine laufenden Zinsen abwerfen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">K\u00e4ufe von Zentralbanken st\u00fctzten die Goldnachfrage, vor allem in Schwellenl\u00e4ndern, die ihre W\u00e4hrungsreserven breiter aufstellen und den Anteil des US-Dollars senken wollen. Silber profitierte neben seiner Rolle als Krisenschutz auch von Erwartungen an die Industrienachfrage, etwa durch Elektrifizierung und Energiewende.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/10858cb7-8514-43f3-9549-fe30fa7998c1.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-40504\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Abb. 2: 4-Stunden-Chart Silber mit Anstieg \u00fcber 100 US-Dollar je Unze<\/em><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">\u00d6l<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Roh\u00f6l zeigte im Januar hohe Volatilit\u00e4t, getrieben von geopolitischem Risiko, Unsicherheit auf der Angebotsseite (F\u00f6rdermenge\/Exportm\u00f6glichkeiten) und wechselnden Erwartungen an die Wirtschaftspolitik.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Zu Beginn stiegen die Preise, gest\u00fctzt vom allgemeinen \u201eRisk-on\u201c-Umfeld und der Erwartung, dass OPEC+ (OPEC und verb\u00fcndete F\u00f6rderl\u00e4nder) das Angebot weiter diszipliniert steuert.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Geopolitik gewann an Einfluss: Spannungen zwischen Venezuela und den USA weckten Sorgen \u00fcber strengere Sanktionsdurchsetzung und m\u00f6gliche Ausf\u00e4lle venezolanischer Exporte.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Proteste im Iran erh\u00f6hten die Nervosit\u00e4t auf der Angebotsseite und sch\u00fcrten Bef\u00fcrchtungen \u00fcber Instabilit\u00e4t in einer weiteren wichtigen F\u00f6rderregion.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">OPEC+ bekr\u00e4ftigte die Kontrolle \u00fcber das Angebot und signalisierte, die F\u00f6rderung bei Bedarf anzupassen. Das begrenzte Abw\u00e4rtsdruck.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Januar zeigte erneut, wie empfindlich \u00d6l auf geopolitische Schocks reagiert, auch wenn die Angebotssteuerung st\u00e4rkere R\u00fcckg\u00e4nge verhinderte.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/cc9e2fcf-48e5-463a-8bcd-4f643ed20cd3.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-40506\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Abb. 3: 1-Stunden-Chart \u00d6l mit schwankungsreichem, leicht positivem Start ins Jahr 2026<\/em><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Indizes<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Globale Aktienindizes hatten einen turbulenten Monat, zeigten aber erneut Widerstandskraft. Anfang Januar wurden neue Rekordst\u00e4nde erreicht, bevor Handelskonflikte zur Monatsmitte einen kr\u00e4ftigen Abverkauf ausl\u00f6sten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Kurse erholten sich, nachdem Zollandrohungen zur\u00fcckgenommen wurden.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Stimmungsumschwung wurde durch wachsende Spannungen zwischen den USA und der EU wegen Gr\u00f6nland ausgel\u00f6st. US-Aktien fielen, weil Anleger die Risiken f\u00fcr das globale Wachstum neu bewerteten; europ\u00e4ische M\u00e4rkte gerieten st\u00e4rker unter Druck.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der DAX schnitt schlechter ab. Grund war Deutschlands hohe Abh\u00e4ngigkeit vom Welthandel und von der Industrienachfrage; auch andere europ\u00e4ische Indizes gaben nach.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Als Pr\u00e4sident Trump auf eine schnelle Zolleskalation verzichtete, hellte sich die Risikostimmung auf und die Aktienm\u00e4rkte stabilisierten sich. US-Indizes holten einen gro\u00dfen Teil der Verluste auf, europ\u00e4ische M\u00e4rkte fanden ebenfalls Halt.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/4dd5dc7f-002c-4189-ab96-e53862b0c415.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-40507\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Abb. 4: 4-Stunden-Chart DAX mit Bruch unter den Aufw\u00e4rtstrendkanal (Trendkanal: Bereich zwischen zwei parallelen Trendlinien) w\u00e4hrend der US-EU-Handelsspannungen und anschlie\u00dfender Stabilisierung<\/em><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Krypto<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bitcoin startete in den Januar gest\u00fctzt von besserer Risikostimmung und Hoffnung auf mehr Beteiligung gro\u00dfer Investoren (institutionelle Anleger: etwa Fonds, Versicherer), befeuert durch Erwartungen an Fortschritte bei US-Gesetzen f\u00fcr Kryptow\u00e4hrungen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Optimismus lie\u00df nach, als die Regulierung ins Stocken geriet. Verz\u00f6gerungen rund um den \u201eClarity Act\u201c (Gesetzesvorhaben, das Regeln klarer machen soll) n\u00e4hrten die Einsch\u00e4tzung, dass ein eindeutiger US-Rechtsrahmen f\u00fcr digitale Verm\u00f6genswerte nicht kurzfristig kommt.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Das f\u00fchrte zu Gewinnmitnahmen (Verkauf nach Kursanstieg), Bitcoin fiel, und Altcoins (andere Kryptow\u00e4hrungen neben Bitcoin) entwickelten sich schw\u00e4cher, weil die Risikobereitschaft sank.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Neue Handelskonflikte und st\u00e4rkere Schwankungen an klassischen M\u00e4rkten veranlassten Anleger, ihr Risiko in spekulativen Anlagen zu reduzieren. Die enge Gleichl\u00e4ufigkeit (Korrelation: Kurse bewegen sich oft in die gleiche Richtung) von Bitcoin mit anderen Risikoanlagen zeigte sich erneut und stellte die Erz\u00e4hlung als \u201esicherer Hafen\u201c in Stressphasen infrage.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/c4d2c5aa-b16c-4b52-bbee-2f481ae4376b.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-40505\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Abb. 5: 4-Stunden-Chart Bitcoin mit schw\u00e4cherer Entwicklung in der zweiten Monatsh\u00e4lfte<\/em><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Blick in den Februar<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nach der Schw\u00e4che im Januar schwankt der US-Dollar. Unterschiede beim Wachstum und bei Zinserwartungen (Markterwartungen an die Leitzinsen) k\u00f6nnten die Schwankungen am Devisenmarkt erh\u00f6hen, vor allem wenn US-Daten deutlich von Europa oder Asien abweichen. Ein schw\u00e4cherer USD w\u00fcrde Risikoanlagen und Rohstoffe st\u00fctzen, ein festerer USD k\u00f6nnte die Finanzierungsbedingungen weltweit versch\u00e4rfen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Arbeitsmarktdaten werden wichtig sein: Eine Abschw\u00e4chung bei Neueinstellungen, Erwerbsbeteiligung (Anteil der Menschen, die arbeiten oder Arbeit suchen) oder Lohnwachstum k\u00f6nnte die Erwartung st\u00fctzen, dass die geldpolitische Lockerung (Politik der Notenbank zur Senkung von Zinsen und zur Erleichterung der Finanzierung) wirkt, ohne das Wachstum zu bremsen. Zeigt sich dagegen weiter ein enger Arbeitsmarkt, m\u00fcssten Inflationsausblick und Zinserwartungen neu bewertet werden.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Gold d\u00fcrfte empfindlich auf Realrenditen und geopolitische Risiken reagieren. Eine Eskalation bei laufenden Konflikten wie Iran\u2013USA, anhaltende Unsicherheit Ukraine\u2013Russland oder neue Spannungen im Handel USA\u2013EU k\u00f6nnte Anleger zur\u00fcck in sichere H\u00e4fen treiben, auch wenn die Inflation weiter nachl\u00e4sst.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Februar k\u00f6nnte zeigen, ob die Schwankungen zum Jahresstart anhalten. Die Berichtssaison (Earnings Season: Phase mit vielen Unternehmenszahlen) r\u00fcckt Ausblicke (Guidance: Erwartungen des Managements zu Umsatz und Gewinn) in den Vordergrund, teils wichtiger als die reinen Zahlen. Der Markt will sehen, ob Gewinnmargen (Anteil des Gewinns am Umsatz) stabil bleiben.<\/p>\n\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><b>Beginnen Sie jetzt mit dem Trading \u2014 klicken Sie <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/de-eu\/trade-now\/\">hier<\/a>, um Ihr echtes VT Markets-Konto zu erstellen.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Januar 2026: Risk-on kippt abrupt in Risk-off \u2013 Zolldrohungen und Fed-Debatte treiben Volatilit\u00e4t. Gold\/Silber auf Rekord, \u00d6l schwankungsstark, DAX unter Druck, Bitcoin wackelt. 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