USD\/JPY zeigte sich in der US-Sitzung am Dienstag schw\u00e4cher um 157,40, wobei der Yen seine Gewinne der vergangenen Woche ausbaute, da weichere US-Arbeitsmarktindikatoren dem Dollar die Unterst\u00fctzung entzogen. Die JOLTS-Daten wiesen f\u00fcr Juni 7,359 Mio. offene Stellen aus, nach revidierten 7,537 Mio. im Mai, und lagen damit unter dem Konsens von 7,4 Mio.; diese Abk\u00fchlung dr\u00fcckte US-Treasury-Renditen und verringerte den Zinsabstand, der das Paar gest\u00fctzt hat. Separat st\u00fctzten niedrigere Energiepreise Japans W\u00e4hrung als gro\u00dfer Nettoenergieimporteur, w\u00e4hrend Al Arabiya berichtete, eine Ank\u00fcndigung zur Wieder\u00f6ffnung der Stra\u00dfe von Hormus werde erwartet; Al Hadath meldete, eine vollst\u00e4ndige Wieder\u00f6ffnung k\u00f6nnte innerhalb von Stunden oder am Mittwoch bekannt gegeben werden.<\/p>\n
Der Fokus richtet sich nun auf die Protokolle der Bank-of-Japan-Sitzung vom Juni, die sp\u00e4t in der asiatischen Sitzung anstehen, sowie auf Japans Labour Cash Earnings, die im Juni voraussichtlich auf 3,4% YoY von 3,2% steigen. Im 4-Stunden-Chart lag USD\/JPY bei 157,37, unter dem 20-Perioden-SMA bei 158,52 und dem 100-Perioden-SMA bei 162,06, bei einem RSI von 31. Unterst\u00fctzung liegt bei 157,23, dann 156,62 und 156,30, w\u00e4hrend Widerst\u00e4nde bei 157,99, 158,52 und 162,06 markiert sind.<\/p>\n
Wir sehen, dass das W\u00e4hrungspaar USD\/JPY unter starken Abw\u00e4rtsdruck ger\u00e4t und aktuell nahe der Marke von 157,40 handelt, da der japanische Yen von einem schw\u00e4cheren US-Dollar profitiert. Diese Bewegung wird ma\u00dfgeblich durch eine Abk\u00fchlung der US-Arbeitskr\u00e4ftenachfrage getrieben: Die j\u00fcngsten Daten zu offenen Stellen (JOLTS) fielen auf 7,359 Mio. und damit unter den Erwartungen von 7,4 Mio. Wir gehen davon aus, dass sich Derivateh\u00e4ndler auf anhaltenden kurzfristigen Abw\u00e4rtsdruck einstellen sollten, da sich die Zinsdifferenz zwischen der Federal Reserve und der Bank of Japan zu verengen beginnt.<\/p>\n
Zus\u00e4tzlichen R\u00fcckenwind erh\u00e4lt der Yen durch nachgebende Roh\u00f6lpreise, nachdem Berichte auf eine baldige vollst\u00e4ndige Wieder\u00f6ffnung der strategisch wichtigen Stra\u00dfe von Hormus hindeuten. Da Japan ein gro\u00dfer Nettoenergieimporteur ist, verbessern niedrigere Energiekosten die Terms of Trade sp\u00fcrbar und st\u00fctzen den Yen. Wir schlagen vor, kurzfristige Put-Optionen auf USD\/JPY zu nutzen, um an weiterem Abw\u00e4rtspotenzial zu partizipieren, w\u00e4hrend sich diese geopolitischen und energiebezogenen Belastungsfaktoren entspannen.<\/p>\n
Auf der japanischen Seite beobachten wir die anstehenden Labour Cash Earnings-Daten, die voraussichtlich auf 3,4% gegen\u00fcber dem Vorjahr beschleunigen. Ein starker Lohndruck w\u00fcrde den Fokus von Gouverneur Kazuo Ueda auf den Lohn-Preis-Zyklus untermauern und d\u00fcrfte hawkischere Wetten auf BoJ-Zinserh\u00f6hungen ausl\u00f6sen. Zur Positionierung k\u00f6nnen Derivateh\u00e4ndler auf b\u00e4rische Risk-Reversals setzen, also Puts kaufen und Calls verkaufen, um diesen fundamentalen Shift zu hebeln.<\/p>\n
Aus technischer Sicht zeigt das Paar im 4-Stunden-Chart eine ausgepr\u00e4gte b\u00e4rische Tendenz, da es deutlich unter dem 20-Perioden-SMA bei 158,52 und dem 100-Perioden-SMA bei 162,06 bleibt. Die unmittelbare Unterst\u00fctzung liegt bei 157,23; ein Bruch darunter k\u00f6nnte rasch den Weg in Richtung 156,62 und 156,30 \u00f6ffnen. Wir raten dazu, diese tieferen Unterst\u00fctzungsniveaus mit Put-Strategien ins Visier zu nehmen und den RSI im Blick zu behalten, der mit 31 aktuell nahe am \u00fcberverkauften Bereich liegt.<\/p>\n
Man sollte im Hinterkopf behalten, wie schnell sich der USD\/JPY-Carry-Trade aufl\u00f6sen kann \u2013 \u00e4hnlich wie beim abrupten Umschwung Mitte 2024, als das Paar innerhalb weniger Wochen von \u00fcber 161 in den 140er-Bereich fiel. Sollte das japanische Lohnwachstum tats\u00e4chlich die prognostizierten 3,4% erreichen, k\u00f6nnte es zu einer \u00e4hnlich schnellen Neubewertung der BoJ-Politik kommen. Derivateh\u00e4ndler sollten defensiv bleiben und Long-Positionen meiden, bis das Paar die Widerstandsmarke bei 158,52 wieder nachhaltig zur\u00fcckerobern und dar\u00fcber halten kann.<\/p>\n\n\n\n