Australiens TD-MI-Inflationsindikator stieg im Juli im Jahresvergleich auf 4 % und damit von zuvor 3,9 %. Die Bewegung deutet bei diesem Ma\u00df auf eine moderate Beschleunigung des Preisauftriebs hin.<\/p>\n
Der Juli-Wert liegt damit erneut leicht \u00fcber dem Vormonat; der Indikator erh\u00f6hte sich um 0,1 Prozentpunkte. Die TD-MI-Reihe gilt als zeitnaher Fr\u00fchindikator f\u00fcr Inflationsentwicklungen in Australien.<\/p>\n
Der j\u00fcngste Anstieg des TD-MI-Inflationsindikators auf 4 % im Juli zeigt, dass die Inflation in Australien hartn\u00e4ckig hoch bleibt und deutlich \u00fcber dem Zielband der Reserve Bank of Australia (RBA) von 2 % bis 3 % liegt. Wir erwarten, dass dieser anhaltende Preisdruck die RBA dazu zwingen wird, die Zinsen l\u00e4nger hoch zu halten und damit verbleibenden Hoffnungen auf kurzfristige Zinssenkungen zu widersprechen. Folglich sollten Derivateh\u00e4ndler ihre Portfolios umgehend anpassen, indem sie australische Drei- und Zehnjahres-Staatsanleihe-Futures leerverkaufen.<\/p>\n
Da die RBA nun mit hoher Wahrscheinlichkeit im Vergleich zu anderen globalen Zentralbanken einen restriktiven Kurs beibehalten wird, sehen wir eine klare bullische Ausgangslage f\u00fcr den australischen Dollar. H\u00e4ndler sollten erw\u00e4gen, AUD\/USD-Call-Optionen zu kaufen, um von einer m\u00f6glichen W\u00e4hrungsst\u00e4rke zu profitieren, wenn sich Zinsdifferenzen zugunsten des Aussie verschieben. Historisch neigt der AUD dazu, zu steigen, wenn die inl\u00e4ndische Inflation die Erwartungen \u00fcbertrifft, da kurzfristige Renditen anziehen.<\/p>\n
Ein Blick auf die ASX 30-Day Interbank Cash Rate Futures zeigt, dass der Markt die Entschlossenheit der RBA, gegen die z\u00e4he Inflation vorzugehen, zuvor untersch\u00e4tzt hat. Wir empfehlen, diese Fehlbewertung zu handeln, indem man sich f\u00fcr in den kommenden Wochen steigende implizite Renditen positioniert. Sollte sich in den offiziellen viertelj\u00e4hrlichen CPI-Daten sp\u00e4ter in diesem Monat dieser Aufw\u00e4rtstrend auf 4 % widerspiegeln, d\u00fcrften wir eine starke, pl\u00f6tzliche Neubewertung der Cash-Rate-Kurve sehen.<\/p>\n
L\u00e4nger hohe Zinsen werden zudem zinssensitive Sektoren wie Immobilien sowie hoch verschuldete Aktien unter Druck setzen. Wir raten zum Kauf von Put-Optionen auf den ASX-200-Index und zielen dabei insbesondere auf immobilienlastige b\u00f6rsengehandelte Fonds (ETFs), um gegen eine breitere Marktabw\u00e4rtsbewegung abzusichern. Diese vorsichtige Positionierung sch\u00fctzt Portfolios, falls der Gesamtmarkt beginnt, das Risiko einer unerwarteten RBA-Zinserh\u00f6hung einzupreisen.<\/p>\n\n\n\n