{"id":50484,"date":"2026-07-24T10:54:14","date_gmt":"2026-07-24T10:54:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/de-eu\/uncategorized\/what-is-berkshire-hathaway\/"},"modified":"2026-07-24T10:54:14","modified_gmt":"2026-07-24T10:54:14","slug":"what-is-berkshire-hathaway","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/de-eu\/discover\/what-is-berkshire-hathaway\/","title":{"rendered":"Berkshire-Hathaway-Aktie: Was sie ist, wem sie geh\u00f6rt und ihre wichtigsten Aktienbeteiligungen"},"content":{"rendered":"<p><\/p>\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/what-is-berkshire-hathaway-1024x576.webp\" alt=\"what-is-berkshire-hathaway\" class=\"wp-image-62749\"\/><\/figure>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Berkshire Hathaway ist eine US-Holding (Dachgesellschaft) und an der New Yorker B\u00f6rse (NYSE) unter BRK.A und BRK.B notiert. Die Marktkapitalisierung (B\u00f6rsenwert) lag im Juli 2026 bei rund 1,06 Billionen US-Dollar. Berkshire besitzt Unternehmen vollst\u00e4ndig, etwa GEICO, die G\u00fcterbahn BNSF Railway und Berkshire Hathaway Energy. Zus\u00e4tzlich verwaltet der Konzern ein Aktienportfolio mit b\u00f6rsennotierten Beteiligungen im Wert von 263,1 Mrd. US-Dollar. Warren Buffett ist Verwaltungsratschef (Chairman); Greg Abel ist seit Januar 2026 CEO (Vorstandsvorsitzender).<\/em><\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die meisten Unternehmen stehen f\u00fcr ein Gesch\u00e4ft. Berkshire Hathaway \u00e4hnelt eher einer kleinen Volkswirtschaft mit B\u00f6rsenk\u00fcrzel. Auf der einen Seite stehen rund 190 vollst\u00e4ndig kontrollierte Tochterfirmen: Autoversicherungen, G\u00fctertransport, Stromerzeugung, Ziegel, S\u00fc\u00dfwaren, Truckstops. Auf der anderen Seite steht ein konzentriertes Paket b\u00f6rsennotierter Aktien, das Warren Buffett und sein Team \u00fcber vier Jahrzehnte aufgebaut haben. Wer Berkshire-Aktien kauft, setzt nicht auf ein einzelnes Produkt oder eine Branche. Es ist eine Wette auf die F\u00e4higkeit, Kapital sinnvoll einzusetzen (Kapitalallokation) \u2013 und auf das Urteilsverm\u00f6gen des Managements.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Das Aktienportfolio ist f\u00fcr den Markt besonders sichtbar, weil Berkshire es quartalsweise in einem Pflichtdokument namens Form 13F offenlegen muss. Form 13F ist eine Meldung an die US-B\u00f6rsenaufsicht SEC, in der gro\u00dfe Investoren ihre US-Aktienpositionen zum Quartalsende ver\u00f6ffentlichen. Dieser Leitfaden erkl\u00e4rt, was Berkshire Hathaway ist, wem das Unternehmen geh\u00f6rt, welche gr\u00f6\u00dften Aktienpositionen zuletzt gemeldet wurden, welchen Anteil jede Position hat und warum sie gehalten wird.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\" style=\"font-size:24px\">Key Takeaways<\/h2>\n<p><\/p>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A, BRK.B) ist eine Holding mit einem B\u00f6rsenwert von rund <strong>1,06 Billionen US-Dollar<\/strong>. BRK.A schloss am 21. Juli 2026 bei <strong>733.526 US-Dollar<\/strong>, BRK.B am 22. Juli 2026 bei <strong>489,39 US-Dollar<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n<li>Das gemeldete <strong>13F-Aktienportfolio lag bei 263,1 Mrd. US-Dollar<\/strong> (Stand 31. M\u00e4rz 2026) und verteilte sich auf nur <strong>26 Unternehmen<\/strong>.<\/li>\n\n\n\n<li>Die <strong>Top-5-Positionen machen 67,1%<\/strong> des Portfolios aus: Apple (21,99%), American Express (17,43%), Coca-Cola (11,56%), Bank of America (9,52%) und Chevron (6,64%).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Warren Buffett bleibt Chairman und gr\u00f6\u00dfter Einzelaktion\u00e4r<\/strong> mit rund 188.000 A-Aktien im Wert von etwa 138 Mrd. US-Dollar und rund 30% der Stimmrechte. <strong>Greg Abel ist seit 1. Januar 2026 CEO.<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>Berkshires <strong>Bestand an Cash und kurzfristigen US-Staatsanleihen (\u201eTreasuries\u201c)<\/strong> stieg im 1. Quartal 2026 auf den Rekord von <strong>397,4 Mrd. US-Dollar<\/strong> \u2013 damit h\u00e4lt Berkshire etwa 1,5-mal so viel Liquidit\u00e4t wie b\u00f6rsennotierte Aktien.<\/li>\n\n\n\n<li>Das 1. Quartal 2026 brachte eine ungew\u00f6hnlich starke Bereinigung: <strong>15 Positionen wurden komplett verkauft<\/strong>, darunter Visa, Mastercard, Amazon und UnitedHealth, w\u00e4hrend die <strong>Beteiligung an Alphabet mehr als verdreifacht<\/strong> wurde.<\/li>\n\n\n\n<li>Privatanleger k\u00f6nnen Berkshire \u00fcber BRK.B direkt kaufen oder als <strong>Aktien-CFD<\/strong> handeln. Ein CFD (Contract for Difference) ist ein Derivat, bei dem man nur auf Kursbewegungen setzt, ohne die Aktie zu besitzen. Damit sind Long- und Short-Positionen m\u00f6glich, oft mit Hebel.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\" style=\"font-size:24px\">Was ist Berkshire Hathaway? Aus einer gescheiterten Textilfabrik wurde ein 1-Billion-Dollar-Konzern<\/h2>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Berkshire Hathaway ist eine breit aufgestellte Holding mit Sitz in Omaha (Nebraska). Es gibt kein einzelnes Kernprodukt. Stattdessen h\u00e4lt Berkshire Mehrheiten (Kontrollbeteiligungen) an vielen operativen Unternehmen und kleinere Anteile an b\u00f6rsennotierten Firmen. Finanziert wird das vor allem durch den Geldzufluss aus dem Versicherungsgesch\u00e4ft.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Ursprung ist unspektakul\u00e4r: Berkshire Hathaway war ein angeschlagener Textilhersteller in Neuengland, als Warren Buffett Anfang der 1960er Jahre Aktien kaufte. 1965 \u00fcbernahm er die Kontrolle, baute das Textilgesch\u00e4ft in den folgenden Jahren ab und nutzte die b\u00f6rsennotierte H\u00fclle, um andere Unternehmen zu erwerben. Der erste wichtige Versicherungskauf \u2013 National Indemnity 1967 \u2013 pr\u00e4gte das Modell, das bis heute gilt.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00fcr das Gesch\u00e4ftsjahr 2025 meldete Berkshire <strong><a href=\"https:\/\/www.investopedia.com\/how-berkshire-hathaway-makes-money-4801173\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">Umsatz von 371,4 Mrd. US-Dollar und einen den Aktion\u00e4ren zurechenbaren Nettogewinn von 66,97 Mrd. US-Dollar<\/a><\/strong> (nach 89 Mrd. US-Dollar im Vorjahr). Der R\u00fcckgang lag vor allem daran, dass B\u00f6rsenregeln Wert\u00e4nderungen des Aktienportfolios im Ergebnis abbilden: Steigen oder fallen Kurse, schwankt der ausgewiesene Gewinn stark, auch ohne Verk\u00e4ufe.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:15px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Die zwei Motoren von Berkshire Hathaway<\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Wer Berkshire-Aktien verstehen will, muss diese zwei Bausteine trennen.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Motor 1: die vollst\u00e4ndig \u00fcbernommenen operativen Unternehmen.<\/strong> Sie flie\u00dfen in die Konzernrechnung ein und tauchen in der 13F-Meldung nicht auf. Dazu geh\u00f6ren:<\/p>\n<p><\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-table aligncenter\"><table><tbody><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Unternehmen<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Gesch\u00e4ft<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Gr\u00f6\u00dfe<\/strong><\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">GEICO<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Kfz-Versicherung f\u00fcr Privatkunden, 1996 vollst\u00e4ndig \u00fcbernommen<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Zweitgr\u00f6\u00dfter US-Autoversicherer<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">BNSF Railway<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">G\u00fcterbahn, \u00dcbernahme 2010<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">2025 operativer Cashflow 8,1 Mrd. US-Dollar, davon 4,4 Mrd. an Berkshire abgef\u00fchrt<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Berkshire Hathaway Energy<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Regulierte Energieversorger und Pipelines<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Umsatz 2025: 26,2 Mrd. US-Dollar, ca. 5,4 Mio. Kunden, ca. 23.900 Besch\u00e4ftigte<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Berkshire Hathaway Reinsurance<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">R\u00fcckversicherung (Versicherung f\u00fcr Versicherer) und Katastrophenschutz<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Wichtigste Quelle f\u00fcr den Anlagepuffer (\u201eFloat\u201c)<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Precision Castparts<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Bauteile f\u00fcr die Luftfahrt, \u00dcbernahme 2016<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Kaufpreis ca. 37 Mrd. US-Dollar<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Pilot Travel Centers<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Truckstops und Kraftstoffverkauf, vollst\u00e4ndige Kontrolle 2024<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Gr\u00f6\u00dftes US-Netz von Reisezentren<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Weitere<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">See&#8217;s Candies, Dairy Queen, Duracell, Clayton Homes, NetJets, Marmon, McLane, Fruit of the Loom, Benjamin Moore, Shaw Industries, Lubrizol, Forest River, Brooks<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">In Summe rund 190 Tochtergesellschaften<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Im Oktober 2025 vereinbarte Berkshire den Kauf von <strong>OxyChem, der Chemiesparte von Occidental Petroleum, f\u00fcr 9,7 Mrd. US-Dollar<\/strong> \u2013 der gr\u00f6\u00dfte Deal seit drei Jahren.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Motor 2: das Portfolio b\u00f6rsennotierter Aktien.<\/strong> Das ist der in der 13F gezeigte Bestand handelbarer Aktien im Volumen von 263,1 Mrd. US-Dollar. Wenn von \u201eBuffetts Portfolio\u201c die Rede ist, ist meist dieser Teil gemeint.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Verbindung zwischen beiden ist der <strong>Versicherungs-Float<\/strong>. Versicherte zahlen Pr\u00e4mien heute, Sch\u00e4den werden oft erst Jahre sp\u00e4ter ausgezahlt. In der Zwischenzeit verwaltet Berkshire sehr viel Geld, das wirtschaftlich den Kunden zusteht, aber investiert werden darf. Float wirkt wie sehr g\u00fcnstiger Kredit mit langer Laufzeit \u2013 ein Vorteil, den Privatanleger kaum nachbilden k\u00f6nnen.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Berkshire Hathaway Aktie in Zahlen (Juli 2026)<\/h3>\n<p><\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-table aligncenter\"><table><tbody><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Kennzahl<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Wert<\/strong><\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Marktkapitalisierung (B\u00f6rsenwert)<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">~1,058 Billionen US-Dollar (weltweit Nr. 14)<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Kurs BRK.A<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">733.526 US-Dollar (21. Juli 2026)<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Kurs BRK.B<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">489,39 US-Dollar (22. Juli 2026)<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Umsatz 2025<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">371,4 Mrd. US-Dollar<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Nettogewinn 2025<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">66,97 Mrd. US-Dollar<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Operatives Ergebnis Q1 2026<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">11,35 Mrd. US-Dollar (+18% zum Vorjahr)<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Nettogewinn Q1 2026<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">10,1 Mrd. US-Dollar<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Cash und kurzfristige US-Staatsanleihen (31. M\u00e4rz 2026)<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">397,4 Mrd. US-Dollar (Rekord)<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Gemeldetes 13F-Aktienportfolio (31. M\u00e4rz 2026)<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">263,1 Mrd. US-Dollar in 26 Unternehmen<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Dividende<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Keine seit 1967<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Aktienperformance 2025<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">BRK.A +10% vs. S&amp;P 500 +16,4%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">BRK.A vs. BRK.B: Warum eine Aktie 733.000 US-Dollar kostet und die andere 489 US-Dollar<\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Berkshire hat die A-Aktie nie gesplittet (Aktiensplit: Aufteilung einer Aktie in viele g\u00fcnstigere St\u00fccke). Buffett begr\u00fcndet das so: Ein hoher Kurs schreckt kurzfristige Spekulanten ab und zieht langfristige Eigent\u00fcmer an. Dadurch war die <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/cfd-shares\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">Aktie<\/a> f\u00fcr viele unzug\u00e4nglich, deshalb f\u00fchrte Berkshire 1996 die g\u00fcnstigere B-Aktie ein.<\/p>\n<p><\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-table aligncenter\"><table><tbody><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Merkmal<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>BRK.A<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>BRK.B<\/strong><\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Kurs (Juli 2026)<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">733.526 US-Dollar<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">489,39 US-Dollar<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Wirtschaftliche Beteiligung<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1 Einheit<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1\/1.500 einer A-Aktie<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Stimmrecht<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1 Stimme<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1\/10.000 einer A-Stimme<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Umtauschbar<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Ja, in 1.500 B-Aktien<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Nein, kein R\u00fccktausch in A<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Typische Halter<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Langfristige Gro\u00dfanleger, Nachl\u00e4sse, Institutionelle<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Privatanleger, Indexfonds, ETFs<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Umtausch ist nur in eine Richtung m\u00f6glich. Buffett nutzt das f\u00fcr Spenden: Er tauscht A in B und verschenkt dann B. Dadurch sinkt das Stimmrecht, das \u00fcber A-Aktien geb\u00fcndelt ist, mit der Zeit.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00fcr fast alle Privatanleger und CFD-Trader ist <strong>BRK.B die relevante Aktie<\/strong>. Sie bildet BRK.A nahezu eins zu eins ab \u2013 nur etwa zum 1\/1.500 des Preises.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\" style=\"font-size:24px\">Wem geh\u00f6rt Berkshire Hathaway?<\/h2>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Berkshire Hathaway geh\u00f6rt einem Mix aus einem sehr gro\u00dfen Einzelaktion\u00e4r, drei riesigen Index-Anbietern und vielen kleineren Aktion\u00e4ren. Durch die zwei Aktienklassen unterscheiden sich Kapitalanteil und Stimmrechte deutlich.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:15px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Warren Buffett: weiter gr\u00f6\u00dfter Aktion\u00e4r \u2013 und er verschenkt seinen Anteil<\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Warren Buffett ist weiterhin gr\u00f6\u00dfter Einzelaktion\u00e4r und Chairman. Nach seiner Spende im Juli 2026 h\u00e4lt er rund <strong>188.000 A-Aktien im Wert von etwa 138 Mrd. US-Dollar<\/strong> \u2013 das entspricht rund <strong>30% der gesamten Stimmrechte<\/strong>.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Anteil sinkt planm\u00e4\u00dfig. Am 14. Juli 2026 wandelte Buffett 8.000 A-Aktien in 12 Millionen B-Aktien um und spendete alle 12 Millionen (Wert: rund 6 Mrd. US-Dollar) an vier Familienstiftungen:<\/p>\n<p><\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-table aligncenter\"><table><tbody><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Empf\u00e4nger-Stiftung<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>B-Aktien<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Ungef\u00e4hrer Wert<\/strong><\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Susan Thompson Buffett Foundation<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">9.000.000<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">~4,4 Mrd. US-Dollar<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Sherwood Foundation<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1.000.000<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">~500 Mio. US-Dollar<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Howard G. Buffett Foundation<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1.000.000<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">~500 Mio. US-Dollar<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">NoVo Foundation<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1.000.000<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">~500 Mio. US-Dollar<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Auff\u00e4llig: Die Bill &amp; Melinda Gates Foundation, die fast zwei Jahrzehnte lang j\u00e4hrliche Buffett-Spenden erhalten hatte, war diesmal nicht dabei. Buffett will seinen <strong>gesamten verbleibenden Anteil bis Ende 2034 abgeben<\/strong>.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">F\u00fcr heutige K\u00e4ufer ist das relevant: \u00dcber Jahre kommt planbar ein gro\u00dfes Angebot an B-Aktien auf den Markt. Gleichzeitig l\u00f6st sich Buffets Stimmrechtsblock auf \u2013 er war bisher ein Schutz gegen aktivistische Investoren, die eine Zerschlagung fordern k\u00f6nnten.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Greg Abel und die F\u00fchrung nach Buffett<\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Greg Abel ist seit dem 1. Januar 2026 CEO von Berkshire Hathaway<\/strong>. Buffett blieb Chairman. Abel leitete zuvor Berkshire Hathaway Energy und verantwortete alle Nicht-Versicherungsgesch\u00e4fte.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Abel h\u00e4lt <strong>weniger als 1% der Berkshire-Aktien<\/strong>. Das ist der Kern des Wechsels in der Unternehmensf\u00fchrung: Die Kapitalentscheidungen werden nun von einem CEO ohne gro\u00dfe Eigenbeteiligung gepr\u00e4gt, w\u00e4hrend der Chairman seinen Anteil schrittweise verschenkt.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Auf der Hauptversammlung im Mai 2026 schloss Abel eine Zerschlagung aus und betonte Kontinuit\u00e4t. Intern gilt er als operativer als Buffett und fordert die Tochtergesellschaften st\u00e4rker. Buffett hat zudem angedeutet, dass sein Sohn Howard Buffett nach seinem Tod als nicht gesch\u00e4ftsf\u00fchrender Chairman eine kulturelle H\u00fcterrolle \u00fcbernehmen soll.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Die Index-Schwergewichte<\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Weil Berkshire zu den gr\u00f6\u00dften Bestandteilen des <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/discover\/sp-500-trading-guide\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">S&amp;P 500<\/a> z\u00e4hlt, halten passive Fonds (Indexfonds) gro\u00dfe Pakete. Laut den j\u00fcngsten Meldungen:<\/p>\n<p><\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-table aligncenter\"><table><tbody><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Aktion\u00e4r<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>B-Aktien (ungef\u00e4hr)<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Anteil an ausstehenden B-Aktien (ungef\u00e4hr)<\/strong><\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Warren Buffett (A-\u00c4quivalent)<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">~188.000 A-Aktien<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">~30% der Stimmrechte<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">The Vanguard Group<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">~148 Mio.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">~11%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">BlackRock<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">~111,6 Mio.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">~8,3%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">State Street Corporation<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">~71,7 Mio.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">~5,35%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Buffett-Familienstiftungen und Gates Foundation<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Bedeutend, sinkend durch Verk\u00e4ufe zur Finanzierung von F\u00f6rderungen<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Variiert<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Privatanleger und andere Institutionelle<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Rest<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Gro\u00dfteil des frei handelbaren Bestands (\u201eFree Float\u201c) der B-Aktien<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Vanguard und BlackRock halten zusammen mehr als 12% der Aktien, meist \u00fcber Indexprodukte. Das ist keine aktive Buffett-Wette, sondern folgt der Indexgewichtung.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\" style=\"font-size:24px\">Berkshire Hathaways gr\u00f6\u00dfte Aktienpositionen: Wo 263 Mrd. US-Dollar liegen<\/h2>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die 13F-Meldung f\u00fcr Q1 2026, bei der SEC am 15. Mai 2026 eingereicht (Stichtag 31. M\u00e4rz 2026), zeigt ein <strong>Portfolio von 263,1 Mrd. US-Dollar in 26 Unternehmen<\/strong>. Ende Dezember 2025 waren es 274,2 Mrd. US-Dollar in 39 Unternehmen.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Auff\u00e4llig ist die starke Konzentration: Die <strong>Top 3<\/strong> machen <strong>51%<\/strong> aus, die <strong>Top 5<\/strong> <strong>67,1%<\/strong>, die <strong>Top 10<\/strong> <strong>91,1%<\/strong>. Die restlichen 16 Unternehmen teilen sich weniger als 9%.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:15px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Gesamttabelle: Top-Aktienpositionen (31. M\u00e4rz 2026)<\/h3>\n<p><\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-table aligncenter\"><table><tbody><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>#<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Unternehmen<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Ticker<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Aktien<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Wert (USD)<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>% des Portfolios<\/strong><\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Apple<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">AAPL<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">227,917,808<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">57,84 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">21,99%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">2<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">American Express<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">AXP<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">151,610,700<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">45,86 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">17,43%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">3<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Coca-Cola<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">KO<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">400,000,000<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">30,42 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">11,56%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">4<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Bank of America<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">BAC<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">513,624,165<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">25,04 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">9,52%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">5<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Chevron<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">CVX<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">84,375,856<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">17,46 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">6,64%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">6<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Occidental Petroleum<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">OXY<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">264,941,431<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">17,22 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">6,55%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">7<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Alphabet<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">GOOGL \/ GOOG<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">57,835,013<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">16,63 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">6,32%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">8<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Chubb<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">CB<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">34,249,183<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">11,16 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">4,24%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">9<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Moody&#8217;s<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">MCO<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">24,669,778<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">10,76 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">4,09%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">10<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Kraft Heinz<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">KHC<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">325,634,818<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">7,32 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">2,78%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">11<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">DaVita<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">DVA<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">30,100,585<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">4,63 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1,76%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">12<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Kroger<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">KR<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">50,000,000<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">3,62 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1,38%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">13<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">SiriusXM Holdings<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">SIRI<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">124,807,117<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">2,88 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1,09%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">14<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Delta Air Lines<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">DAL<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">39,809,456<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">2,65 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1,01%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">15<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">VeriSign<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">VRSN<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">8,989,880<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">2,23 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,85%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">16<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Liberty Live Holdings<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">LLYVA \/ LLYVK<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">15,573,731<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1,45 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,55%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">17<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Capital One Financial<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">COF<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">7,150,000<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1,30 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,50%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">18<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">The New York Times<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">NYT<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">15,146,535<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1,27 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,48%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">19<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Ally Financial<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">ALLY<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">29,000,000<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1,14 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,43%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">20<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Lennar<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">LEN<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">10,337,345<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,90 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,34%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">21<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Nucor<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">NUE<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">3,907,075<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,66 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,25%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">22<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Louisiana-Pacific<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">LPX<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">5,664,793<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,41 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,16%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">23<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Constellation Brands<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">STZ<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">632,890<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,09 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,04%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">24<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">NVR<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">NVR<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">11,112<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,07 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,03%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">25<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Macy&#8217;s<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">M<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">3,038,355<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,05 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,02%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">26<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Jefferies Financial Group<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">JEF<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">433,558<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,02 Mrd.<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,01%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Summe<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>263,10 Mrd.<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>100%<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Quelle: Berkshire Hathaway Inc., Form 13F-HR, eingereicht am 15. Mai 2026, Stichtag 31. M\u00e4rz 2026. Zahlen b\u00fcndeln verschiedene Aktienklassen und getrennte Managerkonten.<\/em><\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Sektor-Konzentration<\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nach Branchen geordnet sieht man, worauf Berkshire setzt:<\/p>\n<p><\/p>\n\n\n<figure class=\"wp-block-table aligncenter\"><table><tbody><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Sektor<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Positionen<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>% des Portfolios<\/strong><\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Finanzen und Versicherungen<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">American Express, Bank of America, Chubb, Moody&#8217;s, Capital One, Ally, Jefferies<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">36,2%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Technologie und Medien\/Kommunikation<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Apple, Alphabet, VeriSign, SiriusXM, Liberty Live, NYT<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">31,2%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Basiskonsumg\u00fcter<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Coca-Cola, Kraft Heinz, Kroger, Constellation Brands<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">15,8%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Energie<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Chevron, Occidental Petroleum<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">13,2%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Gesundheit<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">DaVita<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1,8%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Industrie, Wohnen\/Bau, Transport<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Delta, Lennar, Nucor, Louisiana-Pacific, NVR<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1,8%<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Einzelhandel<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Macy&#8217;s<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">0,02%<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Rund zwei Drittel liegen in zwei Bl\u00f6cken: Finanzdienstleistungen und verbrauchernahe Tech-\/Kommunikationswerte. Das passt zu Buffets Vorliebe f\u00fcr \u201eMautstellen\u201c-Gesch\u00e4fte: Unternehmen, die an sehr vielen Transaktionen mitverdienen, ohne jedes Mal neu um Kunden k\u00e4mpfen zu m\u00fcssen.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\" style=\"font-size:24px\">Die Top 10 Positionen erkl\u00e4rt<\/h2>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Tabelle zeigt, was Berkshire h\u00e4lt. Der Grund ist entscheidend: Viele dieser Positionen bestehen seit Jahrzehnten. In der Reihenfolge nach Gr\u00f6\u00dfe erz\u00e4hlen sie, was sich in Buffets Denken ver\u00e4ndert hat \u2013 und was nicht.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:15px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">1. Apple (AAPL): 21,99% des Portfolios, 57,84 Mrd. US-Dollar<\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Position:<\/strong> 227.917.808 Aktien, rund 1,6% von Apple.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Apple ist seit 2018 die gr\u00f6\u00dfte Position, trotz erheblicher Verk\u00e4ufe. Erste K\u00e4ufe erfolgten 2016 \u2013 \u00fcberraschend, weil Buffett lange Tech mied. Seine Logik: Apple ist eher ein Konsumg\u00fcterkonzern mit hoher Kundenbindung. Der Wechsel zu einem anderen System ist f\u00fcr viele teuer und unbequem (Apps, Fotos, Nachrichten, Dienste).<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Bestand lag zeitweise bei \u00fcber 900 Mio. Aktien (nach Aktiensplit gerechnet). Seitdem wurde er um etwa 75% reduziert, besonders stark 2024. Buffett verwies dabei auch auf m\u00f6gliche h\u00f6here Steuern auf Kursgewinne in den USA \u2013 nicht auf eine grunds\u00e4tzliche Abkehr von Apple.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Kernaussage:<\/strong> Trotz des gr\u00f6\u00dften Abbaus in der Berkshire-Geschichte bleibt Apple \u00fcber ein F\u00fcnftel des Portfolios. Das spricht f\u00fcr Risikosteuerung und Steuerplanung, nicht f\u00fcr eine widerlegte Investmentthese. Die Apple-Dividende bringt bei der heutigen St\u00fcckzahl grob 250 Mio. US-Dollar pro Jahr.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">2. American Express (AXP): 17,43% des Portfolios, 45,86 Mrd. US-Dollar<\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Position:<\/strong> 151.610.700 Aktien, etwa 22% von American Express.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Diese Position zeigt, wie Berkshire Zeit nutzt. Die Beteiligung wurde 1991 bis 1995 f\u00fcr rund <strong>1,29 Mrd. US-Dollar<\/strong> aufgebaut und ist heute <strong>45,86 Mrd. US-Dollar<\/strong> wert. Seit Jahren wurden keine Aktien mehr gekauft oder verkauft.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die St\u00fcckzahl bleibt gleich, w\u00e4hrend Amex eigene Aktien zur\u00fcckkauft (Aktienr\u00fcckkauf: das Unternehmen reduziert die Zahl der Aktien). Dadurch steigt Berkshires Anteil automatisch.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Amex zahlte Berkshire 2025 rund <strong>479 Mio. US-Dollar Dividende<\/strong>.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Kernaussage:<\/strong> Amex ist ein geschlossenes System (\u201eClosed Loop\u201c): Das Unternehmen gibt Karten aus und verarbeitet Zahlungen selbst. Es fokussiert zahlungskr\u00e4ftige Kunden, die seltener ausfallen und mehr umsetzen. Das schafft Preissetzungsmacht.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">3. Coca-Cola (KO): 11,56% des Portfolios, 30,42 Mrd. US-Dollar<\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Position:<\/strong> 400.000.000 Aktien, unver\u00e4ndert seit 1994.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Coca-Cola steht f\u00fcr lange Haltedauer. Berkshire kaufte nach dem Crash 1987 und stockte bis 1994 auf. Gesamtkosten: rund <strong>1,3 Mrd. US-Dollar<\/strong>. Heute ist die Position <strong>30,42 Mrd. US-Dollar<\/strong> wert.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Noch wichtiger: Coca-Cola zahlte Berkshire 2025 <strong>816 Mio. US-Dollar Dividende<\/strong>. Bezogen auf den damaligen Kaufpreis entspricht das einer <strong>Dividendenrendite auf den Einstand von rund 63%<\/strong> (Yield on Cost: heutige Dividende geteilt durch den damaligen Kaufpreis).<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Kernaussage:<\/strong> Es geht nicht um starkes Wachstum, sondern um stabile Cashflows, Marke und Vertrieb. Eine stetig steigende Dividende wird \u2013 gemessen am alten Einstand \u2013 mit der Zeit sehr gro\u00df.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">4. Bank of America (BAC): 9,52% des Portfolios, 25,04 Mrd. US-Dollar<\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Position:<\/strong> 513.624.165 Aktien, rund 7% der Bank of America.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Einstieg begann 2011: Buffett stellte 5 Mrd. US-Dollar Kapital bereit und erhielt daf\u00fcr Vorzugsaktien (Aktien mit fester Aussch\u00fcttung) und Warrants (Optionsscheine, die das Recht geben, sp\u00e4ter Aktien zu einem festgelegten Preis zu kaufen). 2017 \u00fcbte er die Warrants aus und machte aus der Rettungsfinanzierung eine gro\u00dfe Aktienposition \u2013 Gesamtkosten grob 14,6 Mrd. US-Dollar.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Seit Mitte 2024 wird schrittweise reduziert. In Q1 2026 fiel der R\u00fcckgang mit rund 0,7% klein aus, was auf ein Ende der st\u00e4rkeren Verkaufsphase hindeutet.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Kernaussage:<\/strong> BAC ist stark vom US-Konsumenten und vom Zinsniveau abh\u00e4ngig. Eine gro\u00dfe, g\u00fcnstige Einlagenbasis (Kundeneinlagen) wird bei h\u00f6heren Zinsen profitabler. Dass Berkshire diese Bank h\u00e4lt, aber viele andere Finanzwerte verkauft hat, zeigt: Gro\u00dfe Einlagenbanken bewertet das Management anders als den Rest des Sektors.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">5. Chevron (CVX): 6,64% des Portfolios, 17,46 Mrd. US-Dollar<\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Position:<\/strong> 84.375.856 Aktien, in Q1 2026 um 35,2% reduziert.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Chevron war Berkshires klarer Energie-Fokus nach der Pandemie. Aufbau 2020 bis 2022, mit der Erwartung: Energienachfrage w\u00e4chst schneller als das Angebot, weil zu wenig investiert wird. Chevron ist ein integrierter \u00d6l- und Gaskonzern mit wichtigen F\u00f6rdergebieten (u. a. Permian Basin), solider Bilanz und langer Dividendenhistorie.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">In Q1 2026 wurde so stark gek\u00fcrzt wie nie zuvor: \u00fcber 45 Mio. Aktien verkauft. In St\u00fcckzahlen wurde das \u00d6l-Engagement deutlich reduziert.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">6. Occidental Petroleum (OXY): 6,55% des Portfolios, 17,22 Mrd. US-Dollar<\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Position:<\/strong> 264.941.431 Aktien, rund <strong>26,6%<\/strong> von Occidental, plus 8,5 Mrd. US-Dollar in Vorzugsaktien und Warrants.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bei Occidental agiert Berkshire eher als strategischer Partner. 2019 finanzierte Berkshire den Anadarko-Kauf mit 10 Mrd. US-Dollar und erhielt daf\u00fcr Vorzugsaktien mit 8% fester Aussch\u00fcttung (Coupon: fester Zins\/Ertrag) plus Warrants. Seitdem wurde die Stammaktien-Position auf \u00fcber ein Viertel ausgebaut; eine Genehmigung erlaubt bis zu 50%.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Allein die Vorzugsaktien bringen rund 680 Mio. US-Dollar Dividende pro Jahr. Ab 2029 will Occidental sie schrittweise zur\u00fcckzahlen (Redeem: R\u00fcckkauf\/Einl\u00f6sung). Zus\u00e4tzlich kaufte Berkshire im Oktober 2025 OxyChem f\u00fcr 9,7 Mrd. US-Dollar: Occidental erh\u00e4lt Geld zum Schuldenabbau, Berkshire bekommt ein ganzes Unternehmen.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Kernaussage:<\/strong> Occidental unterscheidet sich klar von Chevron. Chevron ist eine leicht handelbare B\u00f6rsenposition. Occidental ist ein Paket aus Vorzugsaktien, Warrants, Stammaktien und einem Unternehmensdeal. Dass Chevron stark gek\u00fcrzt wurde und Occidental unver\u00e4ndert blieb, ist ein zentrales Signal der 13F.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">7. Alphabet (GOOGL): 6,32% des Portfolios, 16,63 Mrd. US-Dollar<\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Position:<\/strong> 57.835.013 Aktien (Klasse A und C), zuvor 17.846.142 \u2013 ein Plus von 224%.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Alphabet ist die wichtigste neue Position der j\u00fcngeren Zeit. Einstieg in Q3 2025, dann in Q1 2026 mehr als verdreifacht: rund 40 Mio. Aktien dazugekauft. Damit wurde Alphabet zu einer der gr\u00f6\u00dften Positionen.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Buffett sagte \u00f6ffentlich, Google verpasst zu haben, sei ein Fehler gewesen \u2013 unter anderem, weil GEICO hohe Summen f\u00fcr Google-Suchwerbung zahlte. Der starke Zukauf 2026, als Anleger diskutierten, ob KI-Chatbots das Suchgesch\u00e4ft schw\u00e4chen, ist eine Wette: Such- und Werbegesch\u00e4ft bleiben robust, und Alphabets eigene KI-Kompetenz wird vom Markt nicht vollst\u00e4ndig eingepreist.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Kernaussage:<\/strong> Der Zukauf zeigt auch den Einfluss der Investmentmanager Todd Combs und Ted Weschler, die Tech-Positionen eher treiben als Buffett selbst \u2013 und dieses Portfolio erbt Greg Abel.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">8. Chubb (CB): 4,24% des Portfolios, 11,16 Mrd. US-Dollar<\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Position:<\/strong> 34.249.183 Aktien, etwa 9% von Chubb.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Berkshire baute die Position 2023\/2024 teilweise verdeckt auf. M\u00f6glich war das \u00fcber eine seltene Ausnahme, bei der die SEC vor\u00fcbergehend erlaubt, eine Position nicht in der 13F zu zeigen, um den Aufbau nicht zu verteuern. \u00d6ffentlich wurde sie im Mai 2024.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Chubb ist der weltweit gr\u00f6\u00dfte b\u00f6rsennotierte Schaden- und Unfallversicherer (Property &amp; Casualty: z. B. Haftpflicht, Sachsch\u00e4den). F\u00fcr Berkshire passt das: Der Konzern versteht Versicherungsgesch\u00e4fte tief, und Chubb gilt als diszipliniert bei der Preisgestaltung und beim Risiko.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">9. Moody&#8217;s (MCO): 4,09% des Portfolios, 10,76 Mrd. US-Dollar<\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Position:<\/strong> 24.669.778 Aktien, etwa 14% von Moody\u2019s.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Berkshire kaufte diese Position gr\u00f6\u00dftenteils nicht aktiv. Sie entstand 2000 durch die Abspaltung (Spin-off: Ausgliederung eines Unternehmensteils als eigene Aktie) von Moody\u2019s aus Dun &amp; Bradstreet. Berkshire behielt die Aktien, seitdem blieb der Bestand nahezu unver\u00e4ndert.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Moody\u2019s ist ein typisches \u201eBurggraben\u201c-Gesch\u00e4ft: Ratingagenturen sind faktisch ein Duopol mit S&amp;P Global. Regulierung und Marktstandard machen Ratings f\u00fcr viele Anleihen-Ausgaben praktisch Pflicht. Das Gesch\u00e4ft braucht wenig Kapital und erzielt hohe Margen. Moody\u2019s verdient an der \u201eMaut\u201c des globalen Anleihemarkts.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">10. Kraft Heinz (KHC): 2,78% des Portfolios, 7,32 Mrd. US-Dollar<\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Position:<\/strong> 325.634.818 Aktien, etwa 27% von Kraft Heinz.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Kraft Heinz gilt als einer der sichtbarsten Fehlgriffe. Berkshire fusionierte 2015 zusammen mit 3G Capital Kraft und Heinz und hielt danach einen sehr gro\u00dfen Anteil. Buffett sagte sp\u00e4ter, Berkshire habe zu teuer gekauft. Der Wert litt durch g\u00fcnstigere Handelsmarken (Private Labels) und ver\u00e4nderte Konsumgewohnheiten, was zu milliardenschweren Abschreibungen f\u00fchrte.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Kernaussage:<\/strong> Die Position bleibt lehrreich: Sie ist gro\u00df und schwer zu verkaufen, ohne den Kurs zu bewegen. Mit 27% ist Berkshire eher Insider als passiver Anleger. Sie zeigt auch: Konzentration kann nach oben und nach unten stark wirken.<\/p>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading has-medium-font-size\">Der Rest des Portfolios: Positionen 11 bis 26<\/h3>\n<p><\/p>\n\n<p><\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Im \u201elangen Ende\u201c sieht man Besonderheiten und Entscheidungen des Investmentteams:<\/p>\n<p><\/p>\n\n<!-- wp","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Berkshire Hathaway: 1,06-Billionen-Dollar-Holding mit 190 T\u00f6chtern, 263-Mrd.-Aktienportfolio und Rekordliquidit\u00e4t von 397 Mrd. Top-5 dominieren, Alphabet massiv aufgestockt, 15 Positionen verkauft. 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