Mexikos saisonbereinigter Index des Verbrauchervertrauens legte im Juni leicht auf 43,8 zu, nach 43,5 im Vormonat. Damit f\u00e4llt die Stimmung im Monatsvergleich marginal fester aus; der Wert bleibt weiterhin im Bereich der mittleren 40er.<\/p>\n
Der Juniwert entspricht saisonbereinigt einem Anstieg um 0,3 Punkte gegen\u00fcber Mai. Die Daten liefern ein Update zu Wahrnehmungen und Erwartungen der privaten Haushalte, die \u00fcber die Umfrage zum Verbrauchervertrauen erfasst werden.<\/p>\n
Der leichte Anstieg des mexikanischen Verbrauchervertrauens auf 43,8 im Juni ist ein dezenter, aber positiver Hinweis f\u00fcr die Binnennachfrage. Wir werten dies als Zeichen von Widerstandsf\u00e4higkeit angesichts anhaltend hoher Inflation. Der Wert deutet darauf hin, dass die Konsumausgaben der Haushalte auf dem Weg ins dritte Quartal eine stabile St\u00fctze der Konjunktur bleiben k\u00f6nnten.<\/p>\n
F\u00fcr Trader des Mexikanischen Peso untermauern die Daten in begrenztem Umfang die St\u00e4rke der W\u00e4hrung. Unseres Erachtens macht dies den Verkauf kurzfristiger USD\/MXN-Call-Optionen zu einer attraktiven Strategie, da sie davon profitiert, dass der Peso sich unterhalb der Marke von 18,20 behauptet. Der hohe Zinsdifferenzvorteil st\u00fctzt weiterhin den Carry-Trade, und dieser Verbraucherbericht schw\u00e4cht diese These nicht.<\/p>\n
Zudem sind die Implikationen f\u00fcr die Zinspolitik der Banxico zu ber\u00fccksichtigen. Da die j\u00fcngsten zweiw\u00f6chentlichen Inflationsdaten weiterhin um 4,7% liegen und damit klar \u00fcber dem offiziellen Ziel, verschafft dieses stabile Verbrauchervertrauen der Zentralbank Spielraum, den Leitzins l\u00e4nger bei 11,00% zu belassen. Entsprechend beobachten wir Zins-Swaps auf Signale, dass der Markt die Erwartungen f\u00fcr eine Zinssenkung weiter nach hinten verschiebt.<\/p>\n
Am Markt f\u00fcr Aktien-Derivate st\u00fctzt die Stabilit\u00e4t der Konsumentenstimmung eine bullishe Sicht auf Konsumg\u00fcterzykliker und Einzelhandelswerte innerhalb des IPC-Index. Wir pr\u00fcfen den Kauf von Call-Spreads auf ETFs mit Mexiko-Exposure, um an steigenden Kursen zu partizipieren und das Risiko zugleich zu begrenzen. Der IPC hat in der N\u00e4he von 54.000 Punkten Unterst\u00fctzung gefunden, und diese Daten k\u00f6nnten in den kommenden Wochen helfen, eine Basis f\u00fcr eine Aufw\u00e4rtsbewegung zu bilden.<\/p>\n
Der n\u00e4chste entscheidende Datenpunkt ist der anstehende Einzelhandelsumsatzbericht. Sollten diese Zahlen die Stimmung mit einem sp\u00fcrbaren Ausgabenanstieg best\u00e4tigen, w\u00fcrde das unsere Positionierungen untermauern. Ein schwacher Einzelhandelsumsatzwert w\u00fcrde hingegen signalisieren, dass sich der Konsumentenoptimismus noch nicht in realer wirtschaftlicher Aktivit\u00e4t niederschl\u00e4gt.<\/p>\n\n\n\n