Silber legte am Dienstag zu, nachdem der US-Dollar fr\u00fchere Gewinne wieder abgab \u2013 trotz robuster US-Konjunkturdaten. XAG\/USD notierte nahe 59,70 US-Dollar und damit fast 2,5% im Tagesplus. Am Arbeitsmarkt stiegen die JOLTS-Stellenangebote im Mai auf 7,594 Mio. nach revidierten 7,585 Mio. im April und lagen damit \u00fcber den Erwartungen von 7,3 Mio. Separat zog der Verbrauchervertrauensindex des Conference Board im Juni auf 91,2 nach 90,6 an.<\/p>\n
Der R\u00fccksetzer des Dollars dr\u00fcckte den DXY nach einem Tageshoch bei 101,43 auf etwa 101,10, dennoch blieb der Index auf Kurs f\u00fcr den zweiten Monatsanstieg in Folge. Vor diesem Hintergrund lag Silber in diesem Monat nahezu 20% im Minus: Die Fed-Erwartungen st\u00fctzten den Greenback und wirkten als Gegenwind f\u00fcr das unverzinsliche Metall. Auf Vier-Stunden-Basis blieb der Kurs unter dem 100-Perioden-SMA bei 64,32 US-Dollar und dem 200-Perioden-SMA bei 69,68 US-Dollar; Widerst\u00e4nde liegen bei 60 US-Dollar sowie an einem Trendlinienbereich nahe 63 US-Dollar. Der RSI festigte sich in Richtung 54, w\u00e4hrend der ADX in Richtung 38 nachgab. Auf Tagesbasis lag der RSI um 35 und der ADX nahe 37; Widerstand wurde bei 60,00 US-Dollar gesehen, danach beim 200-Tage-SMA bei 69,73 US-Dollar, dem 50-Tage-SMA bei 72,28 US-Dollar und dem 100-Tage-SMA bei 75,55 US-Dollar. Unterst\u00fctzung wurde im Bereich von 50,00 US-Dollar genannt.<\/p>\n
Angesichts des heutigen Datums, dem 30. Juni 2026, werten wir die aktuelle Erholung bei Silber als tr\u00fcgerische Gegenbewegung innerhalb eines ausgepr\u00e4gten Abw\u00e4rtstrends. Das Metall ist in diesem Monat um fast 20% eingebrochen, und die fundamentalen Ursachen dieser Schw\u00e4che sind weiterhin klar vorhanden. Eine falkenhafte US-Notenbank und ein robuster US-Dollar erzeugen erheblichen Gegenwind f\u00fcr unverzinsliche Anlagen wie Silber.<\/p>\n
Die Konjunkturdaten st\u00fctzen unsere Einsch\u00e4tzung, dass die Fed die Geldpolitik nicht so bald lockern wird. Der j\u00fcngste CPI-Bericht f\u00fcr Mai zeigte, dass die Kerninflation mit 3,8% hartn\u00e4ckig hoch bleibt, und Fed-Vertreter bekr\u00e4ftigten in der vergangenen Woche ihre Bereitschaft, die Zinsen hoch zu halten, bis die Inflation eindeutig unter Kontrolle ist. Dieses Umfeld spricht weiterhin f\u00fcr den US-Dollar zulasten der Edelmetalle.<\/p>\n
F\u00fcr die kommenden Wochen gehen wir davon aus, dass Anstiege in Richtung der Widerstandszone 60\u201363 US-Dollar Gelegenheiten sind, b\u00e4rische Positionen aufzubauen. Die technischen Charts zeigen dort eine dichte Widerstandsballung, die ohne eine deutlichere Verschiebung der Fed-Politik kaum nachhaltig \u00fcberwunden werden d\u00fcrfte. Wir erw\u00e4gen daher, aus dem Geld liegende Call-Spreads mit Laufzeiten Juli und August zu verkaufen, um von einer erwarteten Deckelung der Kurse zu profitieren.<\/p>\n
Alternativ ist f\u00fcr Anleger, die direkter auf fallende Kurse setzen wollen, der Kauf von Put-Optionen eine praktikable Strategie. Da das n\u00e4chste gr\u00f6\u00dfere technische Unterst\u00fctzungsniveau erst im Bereich von 50 US-Dollar liegt, ist weiterer Spielraum nach unten vorhanden. Wir schauen auf August-Puts mit Basispreisen um 55 US-Dollar, die von einer Fortsetzung des prim\u00e4ren Abw\u00e4rtstrends profitieren w\u00fcrden.<\/p>\n
Historisch waren Phasen hoher Zinsen f\u00fcr Silber belastend \u2013 \u00e4hnlich wie der scharfe R\u00fcckgang nach dem Hoch von 2011. Der j\u00fcngste Commitment-of-Traders-Report untermauert diese Sicht: Gro\u00dfe Spekulanten haben ihre Netto-Short-Positionen in Silber-Futures die vierte Woche in Folge ausgebaut. Diese institutionelle Positionierung spricht daf\u00fcr, dass wir auf der richtigen Seite des Trades stehen.<\/p>\n
Der deutliche R\u00fcckgang in diesem Monat hat zudem die implizite Volatilit\u00e4t nach oben getrieben und damit den Kauf von Optionen verteuert. Die erh\u00f6hte Volatilit\u00e4t macht den Verkauf von Pr\u00e4mien \u2013 etwa \u00fcber Bear-Call-Spreads \u2013 aus unserer Sicht aktuell besonders attraktiv. So l\u00e4sst sich selbst dann profitieren, wenn Silber lediglich seitw\u00e4rts l\u00e4uft oder leicht nachgibt, w\u00e4hrend das Risiko nach oben klar begrenzt ist.<\/p>\n\n\n\n