Kolumbiens nationale Arbeitslosenquote ist im Mai auf 8% gesunken, nach 8,8% im vorherigen Wert. Dies deutet im Vergleich zum Vormonat auf einen festeren Arbeitsmarkt hin.<\/p>\n
Der j\u00fcngste Wert liegt damit im Monatsvergleich um 0,8 Prozentpunkte niedriger. Weitere Aufschl\u00fcsselungen zu Besch\u00e4ftigung, Erwerbsbeteiligung oder sektoralen Trends wurden nicht ver\u00f6ffentlicht.<\/p>\n
Da Kolumbiens nationale Arbeitslosenquote im Mai auf 8% gefallen ist, werten wir dies als klares Signal f\u00fcr eine st\u00e4rkere Binnenkonjunktur. Diese Verbesserung spricht f\u00fcr eine h\u00f6here Konsumnachfrage und eine lebhaftere wirtschaftliche Aktivit\u00e4t. Dieser positive Datenpunkt sollte uns dazu veranlassen, unsere Positionierungen f\u00fcr die kommenden Wochen neu zu bewerten.<\/p>\n
Diese robusten Arbeitsmarktdaten erh\u00f6hen den Druck auf die Banco de la Rep\u00fablica, potenzielle Inflationsrisiken zu adressieren. J\u00fcngste Zahlen von DANE zeigen, dass die Jahresinflation bei 3,4% verharrt und damit knapp \u00fcber dem Zielwert der Zentralbank von 3% liegt. Wir gehen davon aus, dass der Markt zunehmend eine restriktivere Gangart einpreisen wird, wodurch Derivate, die auf h\u00f6here kurzfristige Zinsen setzen, attraktiver werden.<\/p>\n
In der Folge erwarten wir eine Aufwertung des kolumbianischen Peso gegen\u00fcber dem US-Dollar. Die Kombination aus einer robusten Konjunktur und der Aussicht auf h\u00f6here Zinsen steigert die Attraktivit\u00e4t der Landesw\u00e4hrung. Wir pr\u00fcfen Short-Positionen in USD\/COP-Futures mit dem Ziel eines R\u00fcckgangs in Richtung 3.850 im Juli.<\/p>\n
Das verbesserte Besch\u00e4ftigungsumfeld ist zudem fundamental positiv f\u00fcr kolumbianische Aktien. Ein st\u00e4rkerer Konsum kommt unmittelbar Unternehmen zugute, die im MSCI-COLCAP-Index gelistet sind, der seit Jahresbeginn bereits um mehr als 7% zugelegt hat. Wir erw\u00e4gen den Kauf von Call-Optionen auf den Index, um uns mit Hebel an einer m\u00f6glichen Rally zu beteiligen, die von dieser positiven konjunkturellen Dynamik getragen wird.<\/p>\n\n\n\n