Indiens kumuliertes Wachstum der Industrieproduktion ist im Mai auf 5,1 % gestiegen, nach 4,1 % zuvor, was auf ein h\u00f6heres Expansionstempo der gesamten Industrieaktivit\u00e4t hindeutet. Das kumulierte Ma\u00df erfasst die Entwicklung \u00fcber einen l\u00e4ngeren Zeitraum und liefert damit eher einen Hinweis auf den zugrunde liegenden Trend als auf die Schwankung eines einzelnen Monats.<\/p>\n
Der Anstieg entspricht einer Beschleunigung um 1,0 Prozentpunkte zwischen den beiden Ver\u00f6ffentlichungen. Die M\u00e4rkte werden darauf achten, ob sich die Belebung in den kommenden Daten fortsetzt, da die kumulierte Industrieproduktion h\u00e4ufig als Indikator f\u00fcr die \u00fcbergeordneten Bedingungen im Industriesektor herangezogen wird.<\/p>\n
Der Sprung der Industrieproduktion auf 5,1 % best\u00e4tigt, dass die Wirtschaft st\u00e4rker l\u00e4uft als erwartet, und signalisiert breit abgest\u00fctzte St\u00e4rke. Wir werten das als klaren R\u00fcckenwind f\u00fcr indische Aktien, insbesondere in den Sektoren Industrie\/Fertigung und Investitionsg\u00fcter (Capital Goods). Unsere unmittelbare Tendenz ist, uns in den kommenden Wochen f\u00fcr weiteres Aufw\u00e4rtspotenzial in den Indizes Nifty und Bank Nifty zu positionieren.<\/p>\n
Wir pr\u00fcfen den Kauf von Out-of-the-Money-Call-Optionen auf den Nifty 50 mit Blick auf den n\u00e4chsten monatlichen Verfall. Diese Daten, zusammen mit dem zuletzt weiterhin starken Einkaufsmanagerindex (Manufacturing PMI) von 58,5, deuten darauf hin, dass Unternehmensgewinne positiv \u00fcberraschen k\u00f6nnten. Die implizite Volatilit\u00e4t ist weiterhin moderat und bietet damit ein attraktives Chance-Risiko-Profil f\u00fcr bullische Optionsstrategien wie Bull-Call-Spreads.<\/p>\n
Dieses robuste Wachstum d\u00fcrfte zus\u00e4tzliche ausl\u00e4ndische Portfoliozufl\u00fcsse anziehen, nachdem es in diesem Monat bereits Nettozufl\u00fcsse von mehr als 3 Mrd. US-Dollar gab. In der Folge erwarten wir kurzfristig eine Aufwertung der indischen Rupie gegen\u00fcber dem US-Dollar. Entsprechend erw\u00e4gen wir Positionierungen \u00fcber Short-Engagements in USD\/INR-Futures.<\/p>\n
Gleichzeitig erh\u00f6ht die starke wirtschaftliche Aktivit\u00e4t die Wahrscheinlichkeit, dass die Reserve Bank of India (RBI) bei den Zinsen restriktiv bleibt. Da die Kerninflation stabil bei rund 4,7 % liegt, sollten Erwartungen an eine baldige Zinssenkung verworfen werden. Das untermauert unsere Einsch\u00e4tzung, dass Bankaktien mit starken Nettozinsmargen (NIM) gut positioniert sind, um den Markt zu \u00fcbertreffen.<\/p>\n
Historisch gingen Phasen einer beschleunigten Industrieproduktion h\u00e4ufig mehrw\u00f6chigen Marktaufschw\u00fcngen voraus \u2013 \u00e4hnlich dem Muster Ende 2023. Wir raten Tradern, die anstehenden hochfrequenten Konjunkturdaten zur Best\u00e4tigung dieses Momentums zu beobachten. Die Strategie sollte darin bestehen, bullische Positionen schrittweise aufzubauen, statt der initialen Bewegung hinterherzulaufen.<\/p>\n\n\n\n