EUR\/USD legte am Montag leicht zu, nachdem das Paar sich von 13-Monats-Tiefs nahe 1,1320 erholt hatte, konnte einen Ausbruch \u00fcber 1,1400 jedoch nicht behaupten. Die Risikoneigung blieb fragil, da die Unsicherheit \u00fcber die Waffenruhe zwischen den USA und Iran sowie \u00fcber den Status der Stra\u00dfe von Hormus anhielt, nachdem Iran Gespr\u00e4che mit Oman angef\u00fchrt hatte und die US Navy die Bedrohungslage in der Wasserstra\u00dfe auf \u201esignifikant hoch\u201c anhob. Der Fokus richtete sich zudem auf geldpolitische und datengetriebene Impulse, darunter eine Rede von EZB-Pr\u00e4sidentin Christine Lagarde in Sintra (Portugal) sowie anstehende US-Inflations- und Arbeitsmarktdaten, die die Erwartungen an die Geldpolitik der Federal Reserve pr\u00e4gen k\u00f6nnten.<\/p>\n
Aus technischer Sicht wurde das Paar als in einer korrektiven Erholung beschrieben, w\u00e4hrend der \u00fcbergeordnete Abw\u00e4rtstrend intakt bleibt; der RSI (14) erholte sich in den Bereich der mittleren 50er, und der MACD drehte in positives Terrain. Die Kursentwicklung blieb unter der fr\u00fcheren Unterst\u00fctzung um 1,1430 gedeckelt, wodurch der Widerstand zun\u00e4chst bei 1,1500 und danach in der Zone 1,1620\u20131,1660 im Fokus bleibt. Auf der Unterseite liegt eine erste Unterst\u00fctzung bei 1,1320; ein tieferer R\u00fcckgang k\u00f6nnte das Tief von Ende Mai 2025 bei 0,1210 wieder ins Spiel bringen.<\/p>\n
Angesichts des aktuellen Datums, dem 29. Juni 2026, sehen wir die j\u00fcngste Erholung im EUR\/USD als korrektive Bewegung innerhalb eines gr\u00f6\u00dferen Abw\u00e4rtstrends \u2013 nicht als Trendwende. Die geopolitische Unsicherheit rund um die Stra\u00dfe von Hormus sorgt f\u00fcr ein \u201eRisk-off\u201c-Umfeld, das typischerweise den US-Dollar st\u00e4rkt. Wir positionieren uns daher f\u00fcr eine potenziell erneute Euro-Schw\u00e4che in den kommenden Wochen.<\/p>\n
Wir beobachten, dass die einmonatige implizite Volatilit\u00e4t im EUR\/USD in der vergangenen Woche auf 6,8% gestiegen ist, was die Nervosit\u00e4t des Marktes sowohl wegen der fragilen Waffenruhe als auch wegen der anstehenden US-Konjunkturdaten widerspiegelt. Historisch haben vergleichbare Phasen geopolitischer Anspannung \u2013 etwa w\u00e4hrend der Spannungen 2019 \u2013 zu Volatilit\u00e4tsspr\u00fcngen und einer Flucht in den \u201esicheren Hafen\u201c US-Dollar gef\u00fchrt. Dadurch werden Optionsstrategien besonders attraktiv f\u00fcr das Risikomanagement.<\/p>\n
Vor diesem Hintergrund pr\u00fcfen wir den Kauf von Put-Optionen mit einem Aus\u00fcbungspreis unterhalb der Unterst\u00fctzung bei 1,1320, mit dem Ziel einer Bewegung in Richtung der Tiefs von Ende Mai 2025 um 1,1210. Dieser Ansatz bietet ein klar definiertes Risiko bei einem Trade, der von einem R\u00fcckgang des EUR\/USD-Wechselkurses profitiert. Die anstehenden US-Arbeitsmarktdaten werden hierf\u00fcr ein entscheidender Katalysator sein.<\/p>\n
F\u00fcr Trader, die weniger von einem scharfen R\u00fcckgang \u00fcberzeugt sind, kann ein Bear-Call-Spread eine effiziente Strategie sein, um Pr\u00e4mien zu vereinnahmen. Wir w\u00fcrden erw\u00e4gen, eine Call-Option mit einem Strike nahe dem Widerstand bei 1,1500 zu verkaufen und zugleich einen g\u00fcnstigeren Call mit h\u00f6herem Strike zu kaufen, um das Risiko zu begrenzen. Diese Position profitiert davon, dass das Paar unter 1,1500 bleibt \u2013 was mit den j\u00fcngsten US-Daten im Einklang steht, wonach die Non-Farm Payrolls in den vergangenen drei Quartalen durchgehend \u00fcber den Erwartungen lagen, was auf anhaltende Konjunkturst\u00e4rke hindeutet und die Fed st\u00fctzt.<\/p>\n\n\n\n