US-Aktienindex-Futures legten am Montag in den europ\u00e4ischen Handelsstunden zu, nachdem sich die Risikoneigung angesichts von Berichten \u00fcber nachlassende Spannungen zwischen Washington und Teheran verbessert hatte. Dow-Jones-Futures stiegen um 0,33% auf etwa 52.400 Punkte, w\u00e4hrend S&P-500-Futures um 0,65% auf rund 7.450 zulegten; Nasdaq-100-Futures \u00fcbertrafen den Markt mit einem Plus von 0,90% auf knapp 29.630.<\/p>\n
Ausl\u00f6ser waren Hinweise auf eine vor\u00fcbergehende Pause der Kampfhandlungen im Vorfeld von Friedensgespr\u00e4chen in Doha in dieser Woche \u2013 nach Vergeltungsschl\u00e4gen, die am Donnerstag begonnen hatten, als ein iranisches Geschoss ein Frachtschiff traf. Delegationen sollen am Dienstag in Katar zusammenkommen, auch wenn beide Seiten einander vorwerfen, die Zwischen-Waffenruhe vom 17. Juni gebrochen zu haben. Im Fokus steht zudem die US-Notenbank: Laut CME FedWatch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit f\u00fcr mindestens eine Zinserh\u00f6hung um 25 Basispunkte im Dezember bei 79,5%. F\u00fcr den Arbeitsmarktbericht (Nonfarm Payrolls) am Donnerstag wird f\u00fcr Juni ein Stellenaufbau von 114.000 sowie eine Arbeitslosenquote von 4,3% erwartet. In der Vorwoche gewann der Dow 0,6%, w\u00e4hrend der S&P 500 um 1,95% fiel und der Nasdaq Composite um 4,6% nachgab; Nvidia und Alphabet verloren mehr als 8%, Apple, Amazon und Meta b\u00fc\u00dften \u00fcber 4% ein, und SpaceX sackte nach dem B\u00f6rsendeb\u00fct am 12. Juni um 17% ab.<\/p>\n
Mit dem Abklingen der geopolitischen Spannungen sehen wir eine Chance auf eine kurzfristige Erholungsrally, insbesondere im Technologiesektor, der in der vergangenen Woche stark abverkauft wurde. Wir erw\u00e4gen kurzfristige Call-Optionen auf den Nasdaq 100, um von dieser Gegenbewegung zu profitieren. Die aktuelle Aufw\u00e4rtsbewegung bei den Futures deutet darauf hin, dass die positive Stimmung in die US-Handelssitzung hineintragen k\u00f6nnte.<\/p>\n
Der CBOE Volatility Index (VIX), oft als \u201eAngstbarometer\u201c des Marktes bezeichnet, hat sich wohl von den j\u00fcngsten Hochs \u00fcber 20 zur\u00fcckgezogen, die w\u00e4hrend der Eskalation in der vergangenen Woche erreicht wurden. Ein VIX n\u00e4her bei 17 verbilligt Optionen und bietet damit einen g\u00fcnstigen Einstiegspunkt f\u00fcr H\u00e4ndler, die sich absichern oder neue Positionen aufbauen wollen. Der R\u00fcckgang spiegelt die \u2013 zumindest vorerst \u2013 geringere Nervosit\u00e4t des Marktes mit Blick auf die Lage zwischen Washington und Teheran wider.<\/p>\n
Unser unmittelbarer Fokus liegt jedoch auf dem Nonfarm-Payrolls-Bericht am Donnerstag. Eine deutlich \u00fcber den erwarteten 114.000 liegende Zahl k\u00f6nnte die Neigung der Fed zu Zinserh\u00f6hungen untermauern und diese Rally voraussichtlich deckeln. Historisch haben starke Arbeitsmarktdaten in einer Straffungsphase die Anleiherenditen steigen und Aktienm\u00e4rkte fallen lassen \u2013 ein Risiko, das wir vor der Ver\u00f6ffentlichung im Blick behalten m\u00fcssen.<\/p>\n
Die Rotation in der vergangenen Woche fiel heftig aus: Der Nasdaq 100 entwickelte sich um mehr als f\u00fcnf Prozentpunkte schw\u00e4cher als der Dow Jones. Wir sehen die Tech-Erholung in dieser Woche als m\u00f6gliche Gelegenheit zu pr\u00fcfen, ob sich dieser Trend fortsetzt. Sollten sich im Vorfeld der Arbeitsmarktdaten Schw\u00e4chesignale zeigen, k\u00f6nnten wir den Kauf von Puts auf Tech-ETFs in Betracht ziehen.<\/p>\n
Auf l\u00e4ngere Sicht deutet die vom Markt eingepreiste nahezu 80%-Wahrscheinlichkeit einer Zinserh\u00f6hung im Dezember auf einen strukturellen Gegenwind f\u00fcr Aktien hin. Die Rendite zweij\u00e4hriger US-Staatsanleihen, die besonders sensibel auf die Fed-Politik reagiert, h\u00e4lt sich derzeit stabil bei rund 4,9% und spiegelt diese restriktiven Erwartungen wider. In diesem Umfeld erw\u00e4gen wir den Verkauf aus dem Geld liegender Call-Spreads auf den S&P 500 f\u00fcr das dritte Quartal, um Pr\u00e4mieneinnahmen zu erzielen und gleichzeitig das Risiko klar zu begrenzen.<\/p>\n\n\n\n