Die Research-Abteilung der DBS Group erwartet f\u00fcr Vietnams reales BIP im zweiten Quartal 2026 ein Plus von 7,8% gegen\u00fcber dem Vorjahr \u2013 unver\u00e4ndert gegen\u00fcber dem Tempo von 7,8% im ersten Quartal. Die Prognose st\u00fctzt sich auf eine starke Elektronikproduktion und Ausfuhren im Zuge der KI-getriebenen Technologienachfrage sowie auf unterst\u00fctzende ausl\u00e4ndische Direktinvestitionen (FDI) und robuste Einzelhandelsausgaben, auch wenn der Nahost-Konflikt und hohe Basiseffekte die Vergleichswerte belasten.<\/p>\n
Die Gesamtinflation d\u00fcrfte im Juni 2026 auf 5,0% gegen\u00fcber dem Vorjahr zur\u00fcckgehen, nach 5,6% im Mai, da die Transportkosten mit nachlassendem globalem und inl\u00e4ndischem Energiepreisdruck sinken. Da Nahrungsmittel- und Wohnkosten als hartn\u00e4ckig gelten, w\u00fcrde die Abschw\u00e4chung des Verbraucherpreisindex (CPI) den Entscheidungstr\u00e4gern dennoch Spielraum lassen, den Refinanzierungssatz der Zentralbank stabil zu halten \u2013 beg\u00fcnstigt durch eine stabile W\u00e4hrung \u2013, trotz Erwartungen an eine restriktive US-Notenbankpolitik und Berichten \u00fcber eine Deeskalation der Nahost-Spannungen nach einem US-iranischen Zwischenfrieden.<\/p>\n
Wir werten die Prognose von 7,8% BIP-Wachstum und nachlassender Inflation als klares Signal, in den kommenden Wochen an einer bullishen Ausrichtung auf vietnamesische Aktien festzuhalten. Der VN30-Index, der in der ersten H\u00e4lfte 2026 bereits um mehr als 15% kr\u00e4ftig zugelegt hat, bleibt unser bevorzugtes Vehikel, um diese Einsch\u00e4tzung umzusetzen. Untermauert wird die Wirtschaftsst\u00e4rke durch rekordhohe ausl\u00e4ndische Direktinvestitionen; das ausbezahlte Kapital bel\u00e4uft sich seit Jahresbeginn sch\u00e4tzungsweise auf 12 Mrd. US-Dollar.<\/p>\n
Angesichts der expliziten Hinweise auf KI-getriebene Nachfrage und eine starke Elektronikfertigung bevorzugen wir Long-Positionen in technologiebezogenen Futures sowie Call-Optionen. Elektronikausfuhren waren ein wesentlicher Wachstumstreiber und legten im zweiten Quartal sch\u00e4tzungsweise um 18% gegen\u00fcber dem Vorjahr zu. Dieser gezielte Ansatz erm\u00f6glicht es uns, von den st\u00e4rksten Treibern des aktuellen Konjunkturzyklus zu profitieren.<\/p>\n
Die F\u00e4higkeit der Zentralbank, den Refinanzierungssatz unver\u00e4ndert zu lassen, sorgt f\u00fcr ein stabiles Umfeld f\u00fcr die W\u00e4hrung. Wir erwarten, dass der vietnamesische Dong gegen\u00fcber dem US-Dollar widerstandsf\u00e4hig bleibt \u2013 eine bemerkenswerte St\u00e4rke angesichts der Erwartungen an eine restriktive Federal Reserve. Diese Stabilit\u00e4t, die im Gegensatz zur Volatilit\u00e4t fr\u00fcherer Fed-Zinsanhebungszyklen steht, reduziert das W\u00e4hrungsrisiko f\u00fcr unsere Aktienpositionen.<\/p>\n
Obwohl die Gesamtinflation voraussichtlich auf 5,0% nachgeben wird, behalten wir im Blick, dass hartn\u00e4ckige Nahrungsmittel- und Wohnkosten ein Risiko darstellen. Wir steuern dies \u00fcber Optionen, da die implizite Volatilit\u00e4t des VN30 weiterhin relativ niedrig im Vergleich zu historischen Durchschnitten ist. Damit ist der Kauf sch\u00fctzender Put-Optionen eine kosteneffiziente Strategie, um unerwartete politische Kurswechsel abzusichern.<\/p>\n\n\n\n