USD\/CHF gab in der europ\u00e4ischen Sitzung am Freitag um 0,2% auf etwa 0,8085 nach und setzte damit die Korrektur vom 10-Monats-Hoch vom Mittwoch bei 0,8140 fort. Ausl\u00f6ser war ein schw\u00e4cherer US-Dollar: Der Dollar-Index notierte nahe 101,35, nachdem die M\u00e4rkte ihre Erwartungen an weitere Zinserh\u00f6hungen der US-Notenbank zur\u00fccknahmen. Laut CME FedWatch lag die Wahrscheinlichkeit f\u00fcr mindestens zwei Zinsschritte in diesem Jahr bei 41,7% (von 50,2% eine Woche zuvor). Zudem d\u00e4mpften weichere \u00d6lpreise \u2013 nach Fortschritten in den technischen Gespr\u00e4chen zwischen den USA und Iran sowie verbesserten Energiefl\u00fcssen durch die Stra\u00dfe von Hormus \u2013 die Inflationsprojektionen.<\/p>\n
Der Schweizer Franken schnitt in einem vorsichtigen Marktumfeld nach einem KI-getriebenen Aktienausverkauf besser ab als andere wichtige W\u00e4hrungen; S&P-500-Futures fielen um 0,43% auf rund 7.330. Trotz des R\u00fccksetzers blieb USD\/CHF \u00fcber dem 20-Perioden-EMA bei 0,8007, womit die kurzfristige Tendenz bullish bleibt, w\u00e4hrend der RSI bei 65,37 in Richtung \u00fcberkauftes Terrain lief. Eine erste Unterst\u00fctzung liegt am Hoch vom 31. M\u00e4rz bei 0,8043 und danach am 20-Tage-EMA bei 0,8007; Widerstand wird am Hoch vom 1. August bei 0,8172 sowie bei 0,8200 gesehen \u2013 vorausgesetzt, es kommt zu einem Ausbruch \u00fcber 0,8140.<\/p>\n
Wir beobachten einen R\u00fccksetzer in USD\/CHF auf etwa 0,8925 nach der j\u00fcngsten starken Aufw\u00e4rtsbewegung. Diese kurzfristige Schw\u00e4che wird durch eine Kombination aus Gewinnmitnahmen im Dollar und einer Flucht in sichere H\u00e4fen zugunsten des Schweizer Frankens getrieben. Der Markt reagiert derzeit auf eine erh\u00f6hte Volatilit\u00e4t bei globalen Tech-Aktien, die diesen Risk-off-Modus verst\u00e4rkt.<\/p>\n
J\u00fcngste US-Daten zeigen, dass die Core-PCE-Inflation leicht auf 2,6% im Jahresvergleich nachgelassen hat, was die Einsch\u00e4tzung st\u00fctzt, dass die Federal Reserve die Zinsen \u00fcber den Sommer hinweg unver\u00e4ndert lassen k\u00f6nnte. Gleichzeitig verdeutlicht die \u00fcberraschende Zinssenkung der Schweizerischen Nationalbank auf 1,25% zu Monatsbeginn eine klare Divergenz in der Geldpolitik. Dieses fundamentale Umfeld spricht mittelfristig f\u00fcr eine unterliegende Unterst\u00fctzung des US-Dollars gegen\u00fcber dem Franken.<\/p>\n
Angesichts des aktuellen R\u00fcckgangs k\u00f6nnten Trader nach unserer Einsch\u00e4tzung kurzlaufende Put-Optionen mit Strikes um 0,8900 in Erw\u00e4gung ziehen, um sich gegen einen weiteren Rutsch in Richtung der Unterst\u00fctzung bei 0,8850 abzusichern. Diese Strategie w\u00fcrde von der unmittelbar risikoaversen Marktstimmung profitieren. Auch der Verkauf aus dem Geld liegender Call-Spreads f\u00fcr die kommenden ein bis zwei Wochen k\u00f6nnte Ertr\u00e4ge generieren, bei klar begrenztem Risiko.<\/p>\n
Gleichzeitig sehen wir die aktuelle Schw\u00e4che als potenzielle Kaufgelegenheit mit mittelfristigem Horizont. Das technische Bild bleibt konstruktiv, solange das W\u00e4hrungspaar \u00fcber seinen wichtigen gleitenden Durchschnitten notiert. Der Zinsdifferenz zwischen der Fed und der eher dovish auftretenden SNB d\u00fcrfte das Paar letztlich nach oben treiben.<\/p>\n
Daher richten wir den Blick auf R\u00fccksetzer in den Bereich um 0,8850, um f\u00fcr die kommenden Monate bullishe Positionen aufzubauen. Der Kauf von Call-Optionen mit Strikes um 0,9000 und Laufzeiten bis August oder September bietet die M\u00f6glichkeit, an einer erwarteten Erholung zu partizipieren. Damit er\u00f6ffnet sich erhebliches Aufw\u00e4rtspotenzial, falls das Paar \u00fcber seine j\u00fcngsten Hochs nahe 0,8990 ausbricht.<\/p>\n
Der Relative-St\u00e4rke-Index (RSI) kommt von \u00fcberkauften Niveaus zur\u00fcck, was unsere Einsch\u00e4tzung st\u00fctzt, zun\u00e4chst eine Konsolidierung oder einen weiteren R\u00fccksetzer abzuwarten. Dieses technische Signal spricht daf\u00fcr, vor dem Aufbau l\u00e4ngerfristiger bullisher Derivate-Strukturen Geduld walten zu lassen. Wir werden die Kursentwicklung rund um die zentralen Unterst\u00fctzungsmarken genau beobachten, um den Einstieg zu timen.<\/p>\n\n\n\n