USD\/CNH sprang auf 6,8195, nachdem das Paar zuvor in der Woche zeitweise bis 6,7979 gehandelt hatte. Die Bewegung wurde als \u00fcberzogen beschrieben; nun wird erwartet, dass sich der Kurs intraday eher zwischen 6,8030 und 6,8185 konsolidiert, statt die Rally fortzusetzen. Fr\u00fchere Einsch\u00e4tzungen hatten den Anstieg noch als Teil einer h\u00f6heren Handelsspanne von 6,7850\/6,8000 eingeordnet, doch das Momentum beschleunigte sich anschlie\u00dfend und lief \u00fcber dieses Szenario hinaus.<\/p>\n\n
\u00dcber einen Horizont von 1 bis 3 Wochen bleibt die positive USD-Einsch\u00e4tzung bestehen. Am 22. Juni, bei einem Kassakurs von 6,7840, wurde dem USD zugetraut, 6,8000 zu testen; nachdem der Spot am 24. Juni bei 6,7930 lag, wurde ein Bruch von 6,8000 als T\u00fcr\u00f6ffner f\u00fcr 6,8080 und potenziell 6,8200 gesehen. Da das Paar 6,8195 rasch erreichte und das Momentum nun st\u00e4rker ist, besteht Spielraum f\u00fcr einen Vorsto\u00df Richtung 6,8300, w\u00e4hrend 6,7900 als Unterst\u00fctzung gilt; die starke Unterst\u00fctzung des Vortags wurde bei 6,7750 verortet.<\/p>\n\n
Wir gehen davon aus, dass die j\u00fcngste scharfe Aufw\u00e4rtsbewegung in USD\/CNH zun\u00e4chst eine Pause einlegt und sich vorerst in einer Spanne zwischen 6,8030 und 6,8185 konsolidiert. Der Sprint auf 6,8195 war schnell, doch unsere grundlegend positive Sicht auf den US-Dollar bleibt unver\u00e4ndert. Diese kurzfristige Seitw\u00e4rtsphase bietet die M\u00f6glichkeit, sich f\u00fcr die n\u00e4chste Bewegung zu positionieren.<\/p>\n\n
Das Aufw\u00e4rtsmomentum wird durch fundamentale wirtschaftliche Unterschiede gest\u00fctzt. Die People\u2019s Bank of China senkte vergangene Woche ihren einj\u00e4hrigen Loan Prime Rate um 10 Basispunkte auf 3,35%, um eine schleppende Konjunktur zu st\u00fctzen, nachdem die Industrieproduktionsdaten f\u00fcr Mai unter den Erwartungen lagen. Die US-Notenbank Federal Reserve h\u00e4lt die Zinsen hingegen unver\u00e4ndert \u2013 eine klare geldpolitische Divergenz, die einen st\u00e4rkeren Dollar beg\u00fcnstigt.<\/p>\n\n
F\u00fcr Trader deutet dieser Ausblick darauf hin, dass der Kauf von Call-Optionen auf USD\/CNH mit Aus\u00fcbungspreisen in Richtung unseres Ziels von 6,8300 eine tragf\u00e4hige Strategie sein k\u00f6nnte. Angesichts der identifizierten starken Unterst\u00fctzung bei 6,7900 k\u00f6nnte zudem der Verkauf von Put-Optionen mit einem Strike auf oder leicht unterhalb dieses Niveaus in Erw\u00e4gung gezogen werden. So lie\u00dfe sich Pr\u00e4mie vereinnahmen \u2013 basierend auf der Einsch\u00e4tzung, dass die Unterseite gut abgesichert ist.<\/p>\n\n
Da der j\u00fcngste Spike die implizite Volatilit\u00e4t vermutlich erh\u00f6ht und Optionen damit verteuert hat, k\u00f6nnte ein Debit-Call-Spread kosteneffizienter sein. Denkbar w\u00e4re der Kauf eines Calls mit Strike 6,8100 bei gleichzeitigem Verkauf eines Calls mit Strike 6,8300. Das begrenzt das Gewinnpotenzial, senkt jedoch die Einstiegskosten f\u00fcr eine bullische Position deutlich.<\/p>\n\n
Historisch hat die Zone 6,80 bis 6,83 f\u00fcr das W\u00e4hrungspaar als bedeutender Pivot-Bereich fungiert, insbesondere in Phasen wirtschaftlicher Unsicherheit in den Jahren 2022 und 2023. Der aktuelle Momentum-Schub in Richtung dieser Zone spricht daf\u00fcr, dass diese kritischen Marken erneut getestet werden k\u00f6nnten. Wir halten an unserem positiven USD-Bild fest, solange das Paar oberhalb der Unterst\u00fctzung bei 6,7900 bleibt.<\/p>\n\n\n\n