EUR\/USD zog am Donnerstag im fr\u00fchen europ\u00e4ischen Handel leicht auf rund 1,1370 an, nachdem die M\u00e4rkte begonnen hatten, eine m\u00f6gliche US-Zinserh\u00f6hung bereits f\u00fcr September einzupreisen. Ausl\u00f6ser war die vergangene Woche ge\u00e4u\u00dferte hawkische Botschaft von Kevin Warsh als neuem Vorsitzenden der US-Notenbank. Sp\u00e4ter in der Sitzung richtet sich die Aufmerksamkeit auf den US-Bericht zu den pers\u00f6nlichen Konsumausgaben (PCE), der f\u00fcr einen vorsichtigeren Ton sorgen k\u00f6nnte.<\/p>\n
F\u00fcr die Gesamt-PCE-Inflation wird im Mai ein Anstieg um 4,1% gegen\u00fcber dem Vorjahr erwartet (nach 3,8%), w\u00e4hrend die Kern-PCE-Rate bei 3,4% nach 3,3% im April gesehen wird; ein st\u00e4rkerer Wert w\u00fcrde die Erwartungen an weitere Straffungen untermauern und den US-Dollar gegen\u00fcber dem Euro st\u00fctzen. Technisch bleibt das W\u00e4hrungspaar unter Druck: Es notiert unter dem 20-Tage-Bollinger-SMA und deutlich unter dem 100-Tage-Durchschnitt. Das untere Band liegt in der N\u00e4he von 1,1351, w\u00e4hrend der Relative-St\u00e4rke-Index (14) mit 28,3 im \u00fcberverkauften Bereich liegt. Unterst\u00fctzung findet sich um 1,1350, danach bei 1,1300; Widerst\u00e4nde werden bei 1,1411, 1,1530 und 1,1650 gesehen.<\/p>\n
Wir sehen das EUR\/USD-Paar heute Morgen in der N\u00e4he von 1,0750; der zentrale Treiber ist die geldpolitische Spaltung zwischen den Notenbanken. Die Federal Reserve z\u00f6gert angesichts hartn\u00e4ckiger Inflation weiterhin mit Zinssenkungen, w\u00e4hrend die Europ\u00e4ische Zentralbank bereits am 6. Juni eine Zinssenkung eingeleitet hat. Diese Divergenz \u00fcbt strukturellen Druck auf den Euro aus.<\/p>\n
Der Fokus richtet sich nun vollst\u00e4ndig auf den anstehenden US-Inflationsbericht zu den pers\u00f6nlichen Konsumausgaben (PCE). Wir erwarten, dass die Kern-PCE-Rate \u2013 das bevorzugte Inflationsma\u00df der Fed \u2013 bei 2,7% gegen\u00fcber dem Vorjahr liegen wird. Das w\u00e4re eine leichte Abschw\u00e4chung, jedoch weiterhin deutlich \u00fcber dem Ziel der Fed. Ein h\u00f6her als erwarteter Wert w\u00fcrde das Narrativ \u201eh\u00f6her f\u00fcr l\u00e4nger\u201c bei den Zinsen st\u00fctzen und den US-Dollar voraussichtlich befl\u00fcgeln.<\/p>\n
Aus technischer Sicht stellen wir fest, dass EUR\/USD weiterhin unter seinem 50-Tage-Durchschnitt k\u00e4mpft, was den \u00fcbergeordneten Ausblick bearish h\u00e4lt. Der Relative-St\u00e4rke-Index (RSI) verharrt knapp \u00fcber der \u00fcberverkauften Marke von 30. Das deutet darauf hin, dass der Abw\u00e4rtstrend zwar fortgeschritten ist, aber noch kein starkes Umkehrsignal vorliegt. In diesem Umfeld kann es f\u00fcr Optionsh\u00e4ndler eine potenziell tragf\u00e4hige Strategie sein, kurzfristige Erholungen zu verkaufen.<\/p>\n
F\u00fcr den Handel mit Derivaten beobachten wir in den kommenden Wochen zentrale Marken f\u00fcr die Positionierung. Die unmittelbare Unterst\u00fctzung liegt am psychologisch wichtigen Niveau von 1,0700; ein klarer Bruch darunter k\u00f6nnte den Weg in Richtung der Jahrestiefs nahe 1,0650 \u00f6ffnen. Jede Aufw\u00e4rtsbewegung d\u00fcrfte auf erheblichen Widerstand im Bereich 1,0810 treffen, der dem 50-Tage-Durchschnitt entspricht.<\/p>\n\n\n\n