Der US-Dollar-Index notierte am Mittwoch nahe 101,60 und damit auf einem Einjahreshoch. Im Fokus der M\u00e4rkte steht die Ver\u00f6ffentlichung des US-Preisindex f\u00fcr pers\u00f6nliche Konsumausgaben (PCE) am Donnerstag um 8:30 Uhr (EST). Der PCE-Wert f\u00fcr Mai wird daraufhin beobachtet, ob die h\u00f6heren \u00d6lpreise im Zusammenhang mit dem Krieg der USA und Israels mit Iran in die Kerninflation durchgeschlagen haben \u2013 ein Umfeld, das die Renditen von US-Staatsanleihen nach den Daten anf\u00e4llig f\u00fcr starke Ausschl\u00e4ge machen k\u00f6nnte. Als N\u00e4chstes stehen in den USA das BIP sowie die Erstantr\u00e4ge auf Arbeitslosenhilfe an.<\/p>\n
Am G10-Devisenmarkt tendierte EUR\/USD in Richtung 1,1360, nahe einem Einjahrestief, bevor das Paar von 1,1325 aus wieder drehte. GBP\/USD verharrte nahe einem Einjahrestief von 1,3160, nachdem der S&P Global Flash UK Composite PMI im Juni von 49,7 auf 49,4 nachgab und der Dienstleistungs-PMI auf 48,7 fiel \u2013 ein 41-Monats-Tief. USD\/JPY zog bis 161,80 an. AUD\/USD rutschte unter 0,6890, nachdem die australische Inflation (CPI) im Mai auf 4,0% von 4,2% im April abk\u00fchlte (gegen\u00fcber erwarteten 4,4%), w\u00e4hrend die getrimmte Durchschnittsinflation auf 3,6% von 3,4% stieg. Bei den Rohstoffen fiel WTI in Richtung 70,00, ein Dreimonatstief, und Gold rutschte unter 4.000 US-Dollar auf 3.980 US-Dollar. Am Freitag folgen Tokio-CPI sowie die finalen Daten zur Verbraucherstimmung der University of Michigan.<\/p>\n
Angesichts der St\u00e4rke des US-Dollar vor den heutigen wichtigen Inflationsdaten erwarten wir in den kommenden Wochen eine deutlich erh\u00f6hte Volatilit\u00e4t. Ein hoher Wert beim Preisindex der pers\u00f6nlichen Konsumausgaben (PCE) d\u00fcrfte den Dollar-Index weiter nach oben treiben und die \u201ehigher-for-longer\u201c-Haltung der Federal Reserve untermauern. Wir positionieren uns daf\u00fcr, indem wir Optionsstrategien in Betracht ziehen, die von einer gro\u00dfen Kursbewegung profitieren, da \u00dcberraschungen bei den PCE-Daten die Renditen zweij\u00e4hriger US-Treasuries historisch gesehen nahezu sofort um 5\u201310 Basispunkte bewegen.<\/p>\n
Der Euro tut sich schwer, trotz hawkisher T\u00f6ne der Europ\u00e4ischen Zentralbank Boden gutzumachen \u2013 ein Hinweis darauf, dass der Markt ausschlie\u00dflich auf die Fed fokussiert ist. Wir halten den Verkauf von EUR\/USD-Call-Optionen f\u00fcr eine sinnvolle Strategie, da der starke US-Dollar-Trend m\u00f6gliche Erholungen begrenzen d\u00fcrfte. Diese Divergenz, bei der die Hawkishness einer Zentralbank ignoriert wird, spricht f\u00fcr tief verankerten b\u00e4rischen Sentiment f\u00fcr das W\u00e4hrungspaar.<\/p>\n
F\u00fcr das Britische Pfund erwarten wir anhaltende Schw\u00e4che aufgrund politischer Unsicherheit und weicher Konjunkturdaten. Der j\u00fcngste Flash-Dienstleistungs-PMI, der auf 48,7 und damit auf ein 41-Monats-Tief fiel, deutet auf eine m\u00f6gliche wirtschaftliche Kontraktion hin, die GBP\/USD weiter nach unten ziehen k\u00f6nnte. Wir pr\u00fcfen den Kauf von Put-Optionen, um uns gegen einen weiteren R\u00fcckgang unter das Niveau von 1,3160 abzusichern.<\/p>\n
Der Japanische Yen bleibt stark unter Druck, USD\/JPY testet Interventionsniveaus um 161,80. W\u00e4hrend der Trend klar aufw\u00e4rts gerichtet ist, ist das Risiko einer pl\u00f6tzlichen Intervention japanischer Beh\u00f6rden extrem hoch. Wir bevorzugen Call-Optionen, um an weiterem Aufw\u00e4rtspotenzial zu partizipieren, da dies potenzielle Verluste bei einer abrupten Umkehr um mehrere Yen begrenzt \u2013 ein Muster, das bei fr\u00fcheren Interventionen h\u00e4ufig zu beobachten war.<\/p>\n
Australiens gemischte Inflationssignale \u2013 r\u00fcckl\u00e4ufige Headline-Inflation bei zugleich z\u00e4her Kerninflation \u2013 schaffen Unsicherheit f\u00fcr AUD\/USD. Die anstehenden Besch\u00e4ftigungsdaten d\u00fcrften den Ausschlag f\u00fcr den n\u00e4chsten Schritt der Reserve Bank of Australia geben. Wir schauen auf Strangles im W\u00e4hrungspaar, um von einem Ausbruch in beide Richtungen nach diesen Nachrichten zu profitieren.<\/p>\n
Bei den Rohstoffen stehen sowohl \u00d6l als auch Gold wegen des starken Dollar unter Gegenwind. Da die Spannungen im Nahen Osten nachlassen, sehen wir die Risikopr\u00e4mie in WTI-Roh\u00f6l weiter abschmelzen \u2013 selbst nachdem die j\u00fcngsten EIA-Daten einen Lagerabbau um 2,5 Millionen Barrel gezeigt haben. Bei Gold erw\u00e4gen wir Put-Spreads, da sich der Preis unter der Marke von 4.000 US-Dollar schwertut und durch die Aussicht auf anhaltend hohe Zinsen belastet wird.<\/p>\n\n\n\n