Das Pfund geriet unter Druck, nachdem Gro\u00dfbritanniens Premierminister Keir Starmer angek\u00fcndigt hatte, als Labour-Chef und Premier zur\u00fcckzutreten, und GBP\/JPY am Mittwoch in Richtung 213,00 dr\u00fcckte. Der Schritt brachte neue Unsicherheit in den britischen politischen Ausblick; die Nominierungen f\u00fcr den Labour-Vorsitz sollen am 9. Juli beginnen. GBP\/USD gab im fr\u00fchen europ\u00e4ischen Handel ebenfalls nach und rutschte auf etwa 1,3195, da das Pfund angesichts der Instabilit\u00e4t schw\u00e4cher tendierte.<\/p>\n\n
Im breiteren Handel notierte GBP\/USD w\u00e4hrend der asiatischen Stunden nahe 1,3200, da der US-Dollar durch robuste US-Konjunkturdaten in einem zugleich komplexen geopolitischen Umfeld Unterst\u00fctzung fand. Der Fokus richtete sich anschlie\u00dfend auf die n\u00e4chste wichtige US-Ver\u00f6ffentlichung: Am Donnerstag steht der PCE-Preisindex f\u00fcr Mai an. FXStreet f\u00fchrte den Ton der Sitzung auf Vorsicht zur\u00fcck, die den Dollar beg\u00fcnstigte und Sterling defensiv hielt.<\/p>\n\n
Der \u00fcberraschende R\u00fccktritt des Premierministers sorgt f\u00fcr erhebliche Unsicherheit in der britischen Politik. Wir erwarten, dass dies die implizite Volatilit\u00e4t in Sterling-W\u00e4hrungspaaren in den kommenden Wochen nach oben treiben wird. Derivateh\u00e4ndler sollten Strategien in Erw\u00e4gung ziehen, die von st\u00e4rkeren Kursschwankungen profitieren, etwa den Kauf von Straddles oder Strangles auf GBP\/USD.<\/p>\n\n
Ein solches Muster war bereits zu beobachten, insbesondere w\u00e4hrend der F\u00fchrungsquerelen im September 2022, als der Cboe Sterling Volatility Index (BPVIX) in kurzer Zeit um mehr als 50 % sprang. Ein \u00e4hnlicher Ausschlag ist nun durchaus m\u00f6glich, w\u00e4hrend der Markt diesen Schock verarbeitet und auf die Labour-F\u00fchrungsnominierungen am 9. Juli wartet. Das spricht daf\u00fcr, Volatilit\u00e4t zu kaufen \u2013 auch auf erh\u00f6hten Niveaus k\u00f6nnte dies ein sinnvoller Schritt sein.<\/p>\n\n
Angesichts des politischen Vakuums ist unsere Einsch\u00e4tzung f\u00fcr Sterling gegen\u00fcber dem US-Dollar eher negativ. Wir empfehlen den Kauf von GBP\/USD-Put-Optionen, um von weiterer Schw\u00e4che zu profitieren und zugleich das Risiko zu begrenzen. Diese Sicht wird durch die schwierige Lage der Bank of England gest\u00fctzt: Erst j\u00fcngst ist die Inflation nach einem langen Kampf wieder auf das 2%-Ziel zur\u00fcckgekehrt.<\/p>\n\n
Die US-Daten zu den privaten Konsumausgaben (PCE) in dieser Woche werden ein entscheidender Katalysator sein. J\u00fcngste Zahlen des Bureau of Economic Analysis zeigten, dass der Kern-PCE z\u00e4h geblieben ist und bei rund 2,8 % im Jahresvergleich verharrt. Ein weiterer starker Wert w\u00fcrde den US-Dollar st\u00fctzen und k\u00f6nnte GBP\/USD ohne Weiteres in Richtung der psychologisch wichtigen Marke von 1,3000 dr\u00fccken.<\/p>\n\n
Zudem sind wir beim Cross GBP\/JPY zunehmend vorsichtig, da es sehr empfindlich auf Ver\u00e4nderungen der globalen Risikostimmung reagiert. Die politische Instabilit\u00e4t in Gro\u00dfbritannien steht im Kontrast zum langsamen, aber stetigen Kurs der Bank of Japan in Richtung geldpolitischer Normalisierung. Diese Politikdivergenz macht es attraktiv, Erholungen im Paar zum Verkauf zu nutzen.<\/p>\n\n\n\n